Banko iždo operacijos

Pagrindinė iždo paskirtis - organizuoti lėšas, kai reikia, ir pelningai panaudoti perteklines lėšas. Tačiau šiuolaikinio banko iždo padalinys veikia kaip nepriklausomas pelno centras, todėl verčiasi kaupti lėšas išleidžiant kelias atsakomybės priemones ir investuodamas jas į įvairius turto produktus.

Šiuolaikinio banko balansą sudaro, viena vertus, iždo turtas ir įsipareigojimai, kita vertus, ne iždo turtas ir įsipareigojimai. Apskritai, kai konkretus turtas ar įsipareigojimas yra sudaromas per sandorį tarpbankinėje rinkoje ir jei jis gali būti derinamas arba parduodamas rinkoje, jis tampa banko iždo portfelio dalimi.

Kai bankas skolinasi pinigus iš pinigų rinkos ar obligacijų rinkos, jis sakė, kad yra prisiėmęs iždo įsipareigojimą, o indėliai, esantys dabartinių, taupomųjų sąskaitų ir terminuotųjų indėlių iš klientų forma, nėra iždo įsipareigojimai, nes jie nėra sukuriami rinkos skolinimasis.

Istoriškai paskolos ir avansai buvo pagrindinis bankų pajamų šaltinis. Tačiau dėl globalizacijos ir ekonomikos liberalizavimo bankai susiduria su didele konkurencija ir buvo priversti ieškoti alternatyvaus pelno šaltinio. Dideli bankai veikia tiek vidaus finansų rinkoje, tiek tarptautinėje finansų rinkoje tiek skolinimosi, tiek investicijų tikslais.

Tai atlieka banko iždo skyrius, kurio pagrindinės funkcijos yra dviejų rūšių:

a) Užtikrinti, kad būtų griežtai laikomasi įstatymais nustatytų reikalavimų, susijusių su nustatytu grynųjų pinigų rezervo santykiu (CRR) ir įstatyminiu likvidumo santykiu (SLR).

b) Banko likvidumo valdymas:

i) optimalus pelningas perteklinių išteklių investavimas;

ii) papildomų lėšų, reikalingų kredito poreikiams patenkinti optimaliomis sąnaudomis, didinimas; ir

iii) iždo vykdomų sandorių rinkos ir likvidumo rizikos valdymas.

Banko iždo departamentas taip pat prekiauja užsienio valiuta ir suteikia banko klientams „padengimą“ dėl jų užsienio valiutos pozicijos dėl jų prekybos operacijų, pvz., Eksporto, importo, perlaidų ir kt. toliau teikia įvairius apsidraudimo ir išvestinių finansinių priemonių produktus, kad būtų galima valdyti banko klientų palūkanų normas ir keitimo riziką. Likvidumo valdymas ir turto ir įsipareigojimų valdymas tiek vidaus, tiek užsienio valiutos ištekliais taip pat yra svarbios iždo funkcijos.

Pagrindinės iždo funkcijos taip pat apima:

Vidaus operacijos:

1. Įstatymų numatytų atsargų, ty CRR ir SLR, išlaikymas.

2. Likvidumo valdymas.

3. Pelningas perteklinių išteklių panaudojimas.

4. Arbitražas ir pelnas.

5. Apsidraudimo ir draudimo operacijos.

Užsienio valiutos operacijos :

1. Užsienio valiutos turto ir įsipareigojimų finansavimas ir valdymas.

2. Padengti draudimą užsienio valiutos prekybos sandoriams.

3. Arbitražo operacijos užsienio valiuta.

4. Teikti apsidraudimo ir kitokią apsaugą, siekiant sumažinti banko klientų Forex riziką.

Šių bankų iždo operacijas vykdo trys skirtingi lygiai, kaip:

Front Office:

Prekybos patalpa, kuri veikia kaip banko sąsaja su tarptautinėmis ir vidaus finansų rinkomis, yra iždo biuras. Prekybos salėje dirbantys prekiautojai yra atsakingi už investicijų ir rinkos rizikos valdymą pagal banko turto ir įsipareigojimų komiteto (ALCO) nurodymus. Prekybos salėje dirbantys darbuotojai turi valdyti riziką klientų, taip pat banko vardu, vadovaudamiesi rizikos valdymo komiteto ir banko valdybos nustatyta tvarka ir apribojimais.

Dėl šios priežasties prekybos patalpų pareigūnams suteikiama pakankamai įgaliojimų įpareigoti banką į rinką. Iždas taip pat veikia kaip banko pelno centras, todėl būtina užtikrinti iždo ir jo darbuotojų veiklos kontrolę, siekiant užtikrinti, kad bankas būtų apsaugotas nuo nepagrįstos rinkos rizikos.

„Mid Office“:

Vidurinėje įstaigoje dirbantys pareigūnai yra atsakingi už riziką, kurią prisiima biuras, ir stebėti bei pranešti apie tai vadovybei. Vidurinė įstaiga taip pat nustato įvairių pozicijų ribas ir nuolat stebi tikrąją pozicijos ribą.

Ji įvertina galimus rinkos pokyčius, pagrįstus vidiniu įvertinimu ir išorės / vidaus tyrimais. Vidutinio biuro darbuotojai stebi atviras valiutų pozicijas ir atlieka rizikos ir grąžos analizę. Jie bendrauja su banko rizikos valdymo departamentu dėl likvidumo ir rinkos rizikos.

„Back Office“ funkcijos:

Pagrindinės banko iždo padalinio biuro funkcijos yra:

a) sandorių patikrinimas iš prekiautojų parašytų lapelių;

b) tarpbankinių patvirtinimų generavimas ir išsiuntimas;

d) išankstinių sutarčių patvirtinimų gavimo stebėjimas;

e) mokėjimų vykdymas / gavimas;

f) atsiskaitymas per mokėjimo sistemą arba tiesiogiai per NOSTRO sąskaitą, jei taikoma;

g) stebėti, kaip Forex lėšos gaunamos tarpbankinėse sutartyse ir NOSTRO sąskaitų tvarkymas, ir pranešti apie trūkumą ir (arba) perviršio poziciją fondo pareigūnui, kad būtų priimtas atitinkamas sprendimas; ir

h) įstatymų nustatytą atskaitomybę šalies centriniam bankui (Indijos rezervų bankui).

Įvairūs banko iždo produktai:

(A) Vidaus iždas:

1. Turto produktai:

(a) Skambinti / pranešti apie pinigų skolinimą

(b) Terminuotieji pinigų skolinimas / tarpbankiniai indėliai

c) investicijos į indėlių sertifikatą (CD)

d) Investicijos į komercinius dokumentus

e) Tarpbankiniai dalyvavimo sertifikatai

f) turto gamtos išvestinių finansinių priemonių sandoris

g) lėšų panaudojimas grįžtamosiose repose

(h) investicijos į įvairias SLR obligacijas, kurias išleido ar garantuoja centrinė / valstybės valdžia

i) Investicijos į ne SLR obligacijas

j) privačios paskirties vietos ir

(k) investicijos į kintamųjų palūkanų obligacijas, neapmokestinamąsias obligacijas, privilegijuotas akcijas, kotiruojamas / neregistruotas nuosavybės akcijas, investicinius fondus ir kt.

2. Atsakomybės produktai:

a) Skambinimas / pranešimas apie pinigų skolinimą.

(b) Terminų skolinimasis.

c) lėšų priėmimas išduodant indėlių sertifikatą (CD).

d) Tarpbankiniai dalyvavimo sertifikatai.

e) skolinimasis pagal „Repos“.

f) Skolinimas pagal refinansavimą iš įvairių finansų įstaigų ir šalies centrinio banko.

g) skolinimasis pagal banko išleistas II lygio obligacijas.

(B) Užsienio valiutos operacijos:

1. Tarpbankinė:

a) Valiutų pirkimas ir pardavimas grynaisiais pinigais, „Tom“, „Spot“ ir „forward“ pagrindu

b) persiųsti SWAPS (vienalaikis valiutos pirkimas ir pardavimas dviem skirtingiems išankstiniams terminams) ir. \ t

c) Indėliai užsienio valiuta, investicijos ir paskolos

2. Įvairių filialų vykdomų prekybininkų sandorių padengimas. Šie sandoriai apima užsienio krovinių išvežimą iš anksto, įsigytas užsienio valiutos sąskaitas, paskolas užsienio valiuta, užsienyje esančius užsienio kreditus, importo sąskaitų grąžinimą ir pan.

Iždas taip pat valdo užsienio valiutos keitimo sandorius, susijusius su paskolomis užsienio valiuta (FCL), perlaidas, kurias tvarko filialai savo klientams.

(C) Prekyba išvestinėmis priemonėmis, kaip nurodyta:

1. Palūkanų norma SWAPS

2. Išankstinis palūkanų normos susitarimas

3. Palūkanų normų ateities sandoriai

4. Palūkanų normos parinktys ir

5. Valiuta

Terminologijos, dažnai naudojamos iždo operacijose:

1. Išeiga:

Pajamos yra visos investicijos grąžos investuotojui matas.

Pajamos gali būti apskaičiuojamos trimis būdais:

a) Nominalus pelningumas:

Tai metinė palūkanų norma, nurodyta vertybinių popierių. Tai taip pat žinoma kaip kupono norma.

(b) Dabartinė išeiga:

Tai yra faktinis pelnas, kurį investuotojas uždirba pagal dabartinę vertybinių popierių rinkos kainą, ty obligacijas, obligacijas ir kt.

c) išpirkimo trukmė (YTM):

YTM nurodo vertybinių popierių instrumento pelningumą, jei jis laikomas iki išpirkimo termino. Tai aiškinama kaip vidutinė susietos obligacijos, obligacijų ir kt. Grąžos norma, jei ta pati yra nupirkta dabartine rinkos kaina ir laikoma, kol ji nustoja galioti ir išperkama nominali vertė. Obligacijos ir obligacijos yra išleidžiamos diskontuota verte, todėl YTM svyruoja priklausomai nuo rinkos normos pokyčių. Jei rinkos palūkanų norma yra didesnė už atkarpos normą, užstato vertė (obligacijos, obligacijos ir kt.) Sumažėja ir atvirkščiai. YTM apskaičiuojamas pagal aritmetines formules.

2. Išvestinės priemonės:

Išvestinė finansinė priemonė yra finansinis produktas (pvz., Ateities sandoriai, išankstiniai sandoriai, apsikeitimo sandoriai ir pasirinkimo sandorių kredito išvestinės priemonės ir kt.), Gaunami iš kitų pagrindinių finansinių produktų.

Tai priemonė, kurios vertė priklauso nuo kitų pagrindinių kintamųjų, įskaitant:

a) Akcijų kainos

b) Valiutų kursai

c) Palūkanų normos

d) Vertybinių popierių pakeitimo vertybiniais popieriais pagrindinio turto vertės ir. \ t

e) kredito rizikos suvokimas.

Pavyzdys:

Akcijų rinkoje įvairių bendrovių akcijų kainos svyruoja, atsižvelgiant į minėtų akcijų paklausą. Analitikai ir spekuliantai visada dalyvauja prognozuojant kainų svyravimą įmonių akcijose / akcijose. Kažkas parengia priemonę, kurioje teigiama, kad Indijos Rs 100 bus sumokėta instrumento pirkėjui, jei tam tikros akcijos uždarymo kaina rytoj bus 950 Rs.

Priemonės pirkėjas (gautas iš akcijų kainų) gaus Indijos Rs 100, jei konkretaus akcijos kaina uždaroma 950 Rs ir jei kaina nepasiekia nurodyto lygio, investuotojas į instrumentą (išvestinę priemonę) nieko negaus .

Pinigai, kuriuos galite gauti iš minėtos sutarties, priklauso nuo akcijų kainos. Pirmiau minėta finansinė sutartis yra išvestinių finansinių priemonių sutarties pavyzdys.

Kainodaros ir prekybos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis procesas yra sudėtingas, o išsami informacija apie pagrindinės įmonės struktūrą ir jos elgseną yra esminė sąlyga, kad būtų galima prekiauti išvestiniais produktais. Išvestinės priemonės savaime neturi nepriklausomos vertės. Jų vertė nustatoma iš pagrindinių priemonių.

3. Ateities sandoriai:

„Futures“ sutartis yra susitarimas pirkti ar parduoti turtą tam tikrą kainą tam tikru laiku ateityje. Turtas gali būti finansinis ar netgi prekių. Ateities sandoriai pasižymi panašiomis savybėmis kaip išankstinė sutartis, išskyrus tai, kad skirtingai nuo išankstinio sandorio, kuriuo prekiaujama biržoje, ateities sandoris prekiaujama biržoje.

Pirkėjams ir pardavėjams privaloma ateityje pristatyti / suteikti pagrindinio turto pristatymą, paprastai vadinamą „streiko data“, kaip nurodyta dokumente.

4. apsikeitimo sandoriai:

SWAP pažodžiui reiškia sandorį, kuriuo keičiamas vienas dalykas kitam. Finansų rinkose dvi SWAP sandorio šalys sudaro sutartį dėl pinigų srautų keitimo vėliau. Pinigų srautai nustatomi taikant iš anksto nustatytą parametrą fiktyviai fiksuotam pagrindui.

Paprastai apsikeitimo sandoriai yra trijų tipų:

(i) Valiutos SWAP - Pinigų srautai vienoje valiuta keičiami į pinigų srautus kitoje valiuta.

(ii) Palūkanų normos SWAP - Pinigų srautai fiksuotomis palūkanų normomis keičiami į kintamą palūkanų normą.

(iii) SWAP pagrindas - Pinigų srautai abiejose SWAP kryptyse priklauso nuo skirtingų kintamųjų palūkanų normų.

Palūkanų normos apsikeitimo pavyzdžiai :

Palūkanų normų SWAP sutartyje viena pinigų srauto kryptis yra pagrįsta fiksuota palūkanų norma, o kita kryptis yra pagrįsta kintama palūkanų norma per tam tikrą laikotarpį. Suma, už kurią turi būti skaičiuojamos palūkanos, yra sąlyginė suma, o nominali suma, kuri yra pagrindinė sutarties suma, nėra keičiama.

Bankas skolina tam tikrą sumą JAV doleriais LIBOR, kuri yra kintama palūkanų norma, ir skolina tokią pačią sumą savo klientui fiksuota palūkanų norma, kuri yra didesnė už LIBOR. Kol LIBOR yra mažesnis už fiksuotą palūkanų normą, bankas uždirba pinigus ir, kai tik LIBOR viršija nustatytą palūkanų normą, kuria paskola buvo suteikta klientui, bankas patirs nuostolių, nes jis negali padidinti fiksuota norma.

Kad padengtų šią nuostolių riziką, bankas gali sudaryti SWAP sandorį su kitu banku, pagal kurį buvęs bankas gaus kintamą palūkanų normą už sąlyginę sumą (pagrindinę sumą) ir sumokės fiksuotą palūkanų normą kitam bankui. Iš tikrųjų abu bankai mokės arba gaus skirtumą tarp fiksuotų ir kintamų palūkanų normų, todėl banko skolinimasis LIBOR (kintamoji norma) ir fiksuota palūkanų norma gali apsidrausti arba padengti riziką, kylančią dėl nepalankios palūkanų normos LIBOR .

5. Parinktys:

Pasirinkimas yra priemonė, patvirtinanti sutartį, pagal kurią turėtojas (pirkėjas) gauna teisę pirkti arba parduoti tam tikrą pagrindinio turto kiekį tam tikrą kainą (streiko kaina) nurodytu laiku arba anksčiau. Pasirinkimas suteikia pirkėjui teisę be jokių įsipareigojimų pirkti ar parduoti. Šis turtas gali būti finansinės ar įvairios prekės, pvz., Kviečiai, ryžiai, medvilnė, auksas, žalia nafta ir tt Finansinis turtas apima atsargas, obligacijas ir kt.

Kaina, sumokėta už pasirinkimo įsigijimą, vadinama „Option Premium“. Priemoka mokama pasirinkimo sandorio pardavėjui / rašytojui, kuris yra įpareigotas pirkti arba parduoti pagrindinį turtą, jei pasirinkimo sandorio savininkas, kuris yra žinomas kaip pasirinkimo sandorio savininkas, nusprendžia pasinaudoti savo pasirinkimo sandoriu už pradinę kainą.

6. Skambučių parinktys:

Skambučio parinktis taip pat žinoma kaip „Pirkimo parinktis“. Pasirinkimo galimybė suteikia pirkėjui teisę pirkti tam tikrą pagrindinio turto kiekį, esant pasirinkimo sandorio galiojimo terminui, nurodytam pasirinkimo sandorio galiojimo dieną. Tačiau pirkėjui neprivaloma pasinaudoti pasirinkimo galimybe ir jis gali nuspręsti likti neaktyvus arba tiesiog leisti pasirinkimo sandoriui pasibaigti. Kita vertus, pardavėjas privalo parduoti pagrindinį turtą, jei pasirinkimo sandorio pirkėjas nusprendžia pasinaudoti galimybe pirkti.

Pavyzdys:

Investuotojas perka „L&T Ltd“ akcijų pasirinkimo sandorį „Rs 3000“ pradine kaina ir pasirinkimo pardavėjui / rašytojui moka „Rs 100“ priemoką. Kai tik „L&T“ rinkos kaina yra didesnė nei 3000 Rs, pirkėjas gali pasinaudoti galimybe įsigyti „L&T“ atsargas už streiko kainą, ty 3000 Lt.

Investuotojas užsidirbs pinigų, kai „L&T“ kaina bus lygi Rs 3100 (sumokėtos kainos + priemoka). Darant prielaidą, kad akcijų kaina yra 3400 Rs, pasirinkimo sandoris bus realizuotas ir investuotojas įsigys L&T akcijas iš pasirinkimo sandorio pardavėjo „Rs 3000“ ir parduos jį 3400 Rs rinkoje.

Jei pasirinkimo sandorio galiojimo metu „L&T Ltd“ akcijų kaina yra mažesnė nei 3000 Rs, pasirinkimo sandorio pirkėjas nuspręs nesinaudoti savo pasirinkimo sandoriu. Tokiu atveju investuotojas praranda sumokėtą įmoką Rs 100, kuris yra pardavimo pasirinkimo sandorio pardavėjo ar rašytojo pelnas.

7. Įdėkite parinktis:

Išpirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjas gauna teisę parduoti tam tikrą pagrindinio turto kiekį streikavimo kaina galiojimo pabaigos dieną arba anksčiau. Tačiau pirkėjo pirkėjui neprivaloma parduoti pagrindinio turto streiko kaina, tuo tarpu perleidimo pasirinkimo sandorio pardavėjas yra įpareigotas įsigyti pagrindinį turtą pradine kaina, jei pirkėjo pasirinkimo sandoris pirkėjas. nusprendžia pasinaudoti savo galimybe parduoti.

Pinigai, pinigais ir pinigais pasirinkimuose :

Manoma, kad pasirinkimo sandoris yra „Pinigai“, kai pasirinkimo sandoryje nurodyta streiko kaina yra lygi pagrindinei turto kainai. Taip yra tiek pasirinkimo, tiek skambučio parinkčių atveju. Laikoma, kad pasirinkimo sandoris yra „pinigais“, kai pasirinkimo sandorio kaina yra mažesnė arba didesnė už pagrindinę turto kainą. Kita vertus, pasirinkimo sandoris yra „Ne pinigai“, kai pradinė kaina yra didesnė arba mažesnė už pagrindinę turto kainą.

Banko integruotas iždo skyrius:

Tradiciškai banko vidaus iždo / investicinės operacijos anksčiau buvo nepriklausomos nuo užsienio valiutos sandorių. Iždo operacijos buvo laikomos sąnaudų centru, iš esmės skirta atsargų normų valdymui, ty CRR ir SLR bei fondų valdymui.

Iždas taip pat investavo į vyriausybės ir nevalstybinius vertybinius popierius. Kita vertus, banko užsienio valiutos keitimo patalpa, naudojama valdyti užsienio valiutos sandorius, daugiausia kylančius iš prekybininkų sandorių (eksportuotojo, importuotojo, perlaidų kliento ir tt), ir dėl to padengti operacijas tarpbankinėje rinkoje.

Pagal tradicinę sistemą užsienio valiutos keitimo patalpos ir iždo operacijos buvo dvi nepriklausomos tarnybos, o dažnai viename skyriuje dirbantys darbuotojai nežinojo, ką daro kitas skyrius. Taip pat atsitiko taip, kad vidaus iždo departamentas perteklių sudarė 7% / 8% palūkanų normos, kai to paties banko užsienio valiutos keitimo patalpa buvo skolinanti toje pačioje vietinėje valiuta kur kas didesnėje sumoje palūkanų norma.

Forex sandorių ir vidaus iždo integracija padėjo bankui įveikti šią nepageidaujamą situaciją.

Banko integruotas iždas vykdo Balanso finansavimo ir lėšų panaudojimo vidaus ir pasaulinėse pinigų ir Forex rinkose darbą. Šis požiūris taip pat leidžia bankui optimizuoti savo turto ir įsipareigojimų valdymą bei pasinaudoti arbitražo galimybėmis. Integracijos poreikis taip pat atsirado dėl palūkanų normų reguliavimo panaikinimo, valiutos kontrolės liberalizavimo, Forex rinkos plėtros, išvestinių produktų įvedimo ir technologijų plėtros atsiskaitymų sistemose.

Be bankų rezervinių įsipareigojimų valdymo CRR ir SLR, integruotas iždas taip pat atlieka šias funkcijas:

a) Likvidumo ir fondų valdymas:

Tai apima :

i) didelių pinigų srautų, atsirandančių dėl įvairių filialų vykdomų turto ir įsipareigojimų sandorių, analizė;

ii) subalansuotos ir nebrangios atsakomybės bazės teikimas įvairiems turto finansavimui banko balanse; ir

(iii) Banko strateginio planavimo grupei teikiant reikiamą informaciją apie finansavimo derinį, remiantis valiuta, valdymu ir išlaidomis, kartu su tikėtinu pelnu iš kredito ir investicijų operacijų.

b) Turto įsipareigojimų valdymas (ALM):

Turto ir įsipareigojimų valdymo funkcija banke paprastai priskiriama turto ir įsipareigojimų komitetui (ALCO), kuriam padeda iždas su visais įnašais, reikalingais siekiant nustatyti optimalų balanso dydį ir augimo tempą, taip pat kainų nustatymą. įvairių turto ir įsipareigojimų straipsnių.

c) Rizikos valdymas:

Valdymo su banko atsakomybe ir turtu susijusi rinkos rizika yra viena iš pagrindinių integruotos iždo funkcijų. Įsipareigojimų rinkos rizika kyla iš kintamos palūkanų normos rizikos ir turto ir įsipareigojimų neatitikimo.

Kadangi rinkos rizika dėl turto kyla dėl: \ t

i) nepalankūs palūkanų normų pokyčiai;

ii) didėjantis dis-tarpininkavimo lygis;

iii) turto pakeitimą vertybiniais popieriais; ir

iv) kredito išvestinių finansinių priemonių atsiradimas ir kt.

Nors banko paskolos gavėjo kredito rizikos vertinimas ir toliau priklauso kredito departamentui, iždas stebi pinigų srautų įtaką, atsirandančią dėl turto kainų pokyčių dėl palūkanų normos.

d) Integruotas iždas turi bendrą banko finansavimo poreikių apžvalgą. Ji turi tiesioginę prieigą prie įvairių rinkos segmentų, pvz., Pinigų rinkos, kapitalo rinkos, Forex rinkos ir pan. Todėl iždas yra idealioje padėtyje, kad galėtų teikti lyginamąsias palūkanų normas įvairioms banko verslo grupėms, atidžiai stebėdamas rinkos riziką. Iždas padeda operatyviniams padaliniams priimti tinkamą verslo strategiją.

e) Arbitražas:

Iždo skyrius vykdo arbitražo operacijas tuo pačiu metu perkant ir parduodant tos pačios rūšies turtą dviejose skirtingose rinkose, kad gautų pelno iš kainų skirtumų.

f) Kapitalo pakankamumas:

Iždo skyrius prižiūri, ar bankas turi pakankamą kapitalą, kaip reikalaujama Bazelio komiteto rekomendacijose, nuolat stebint kapitalo ir rizikos santykį (CRAR). Turto grąža yra laikoma pagrindiniu panaudoto fondo efektyvumo vertinimo aspektu.

Integruotas iždas banke laikomas svarbiu pelno centru. Ji stengiasi spręsti pelną iš rinkos palūkanų ir užsienio valiutų kursų pokyčių. Nacionalinių iždo ir Forex operacijų integracija padėjo bankams pagerinti portfelio pelningumą ir sinergizuoti banko turtą su iždo turtu.

Banko turtas kyla iš santykių su klientu ir laikomas iki išpirkimo termino, o prekybos ar iždo turtas yra gaunamas iš rinkos operacijų ir laikomas pinigų už trumpalaikius rinkos kainų ir pajamingumo skirtumus.

Tikslas pasiektas efektyviu lėšų panaudojimu ir ekonomiškai efektyviu atsakomybės šaltiniu. Tikimasi, kad iždo skyriuje dirbantis personalas neatsiliks nuo naujausių įvykių visame pasaulyje, nes kiekvienas įvykis gali turėti įtakos finansų rinkai.