11 geriausių užsienio valiutų kursų mechanizmų

Šiame straipsnyje kalbama apie vienuoliktą užsienio valiutų kursų mechanizmą. Kai kurie mechanizmai yra: 1. Pirkimo ir pardavimo sandoriai 2. Valiutų kotiruotės 3. Taškiniai ir išankstiniai sandoriai 4. Išankstinė marža / apsikeitimo taškai 5. Tiesioginė kotiruotė 6. Tarpbankinių citatų aiškinimas 7. Paruošti valiutų kursai 8. Pagrindai Prekybininkų kainos 9. Biržos marža ir kt.

1. Pirkimo ir pardavimo sandoriai:

Prekyba turi du aspektus:

i) Pirkimas ir

ii) Pardavimas.

Prekiautojas turi pirkti prekes iš savo tiekėjų, kurias jis parduoda savo klientams. Įgaliotas prekiautojas perka ir parduoda savo prekę - užsienio valiutą.

Du svarbiausi klausimai, susiję su užsienio valiuta, yra šie:

i) sandoris visada žiūrimas iš banko perspektyvos; ir

(ii) Minėtas punktas yra prekė, ty užsienio valiuta.

Todėl, kai kalbame apie pirkimą, tai reiškia, kad bankas įsigijo užsienio valiutą, o mes sakome, kad pardavus tai reiškia, kad bankas pardavė užsienio valiutą.

Pirkimo operacijoje bankas įsigyja užsienio valiutą ir dalis su valiuta.

Pardavimo operacijoje banko dalys su užsienio valiuta ir įsigyjama namų valiuta.

2. mainų kainos:

Yra du būdai:

1. Valiutos kursas, išreikštas užsienio valiutos vieneto kaina pagal namų valiutą, yra žinomas kaip „Namų valiutos kotiravimas“ arba „Tiesioginė citata“.

2. Valiutos kursas, išreikštas kaip namų valiutos vieneto kaina užsienio valiuta, vadinamas „Užsienio valiutos kotiruotė“ arba „Netiesioginė kotiruotė“.

Tiesioginė citata naudojama Niujorke ir kitose užsienio valiutų rinkose, o netiesioginė citata naudojama Londono valiutų rinkoje.

Indijoje iki 1966 m. Buvo paplitusi tiesioginė citata. Po rupijos devalvacijos 1966 m. Buvo priimta netiesioginė citata. Nuo 1993 m. Rugpjūčio 2 d. Indija perėjo prie tiesioginio kotiravimo metodo. Šis perėjimas nuo netiesioginio prie tiesioginio metodo yra Indijos valiutų kursų skaidrumo nustatymas.

(i) Tiesioginė citata: pirkti žemą, parduoti aukštą:

Pagrindinis bet kokio prekybininko motyvas yra pelnas. Įsigydami prekę už mažesnę kainą ir parduodant didesnę kainą, prekybininkas uždirba pelną. Užsienio valiuta bankininkas perka užsienio valiutą mažesne kaina ir parduoda ją už didesnę kainą.

(ii) Netiesioginė citata: Pirkti aukštą, parduoti žemą:

Pardavėjas, įsigydamas fiksuotą investicijų sumą, įsigytų daugiau prekės vienetų, o už tą pačią sumą jis parduotų mažiau prekių.

Dvipusis kotiravimas:

Bankų užsienio valiutų kotiravimo kursai bus du: vienas, kuriuo kotiruojantis bankas nori pirkti, o kitas, kuriuo jis nori parduoti užsienio valiutą. Tiesioginės citatos atveju taikomas maksimalus „Pirkti žemą ir parduoti aukštą“ . Mažesnis iš dviejų tarifų yra pirkimo norma ir didesnė yra pardavimo norma.

Netiesioginės citatos atveju taikoma taisyklė „Pirkti aukštą ir parduoti žemą“. Didesnis iš dviejų tarifų yra pirkimo norma, o mažesnė norma - pardavimo norma.

Pirkimo norma taip pat žinoma kaip pasiūlymo norma ir pardavimo norma, kaip pasiūlymo norma, skirtumas tarp šių dviejų yra žinomas kaip paskirstymas, kuris yra pelnas.

3. Taškiniai ir persiuntimo sandoriai:

„A“ bankas sutinka įsigyti 100000 JAV dolerių iš banko „B“.

Faktinis valiutos keitimas, ty rupijų mokėjimas ir JAV dolerių gavimas pagal sutartį gali vykti:

a) tą pačią dieną, arba. \ t

b) po dviejų dienų, arba. \ t

c) šiek tiek vėliau, tarkim po mėnesio.

a) Tą pačią dieną:

Jei sutartis dėl pirkimo ir pardavimo yra susitarta ir įvykdyta tą pačią dieną, sandoris yra žinomas kaip grynųjų pinigų operacija arba šiandieninė sandorio vertė.

Operacijos „rupija“ ekvivalentu bankas „A“ sumokės banko „B“ naudai. Užsienio valiutos mokėjimas atliekamas, tarkim, Niujorke. A 'bankas tvarko JAV dolerio sąskaitą Niujorke su kitu banku. „B“ bankas turi panašią sąskaitą kitame banke. „B“ bankas telegrafiškai rekomenduoja savo korespondentiniam bankui sumokėti bankui, kuriame yra banko „A“ banko sąskaita. 100000 JAV dolerių už banko „A“ sąskaitą su jomis.

b) Po dviejų dienų:

Ši procedūra apima tam tikrą laiką; todėl leidžiama dviem dienomis užtikrinti, kad užsienio valiuta būtų teikiama kredituojant banko nostro sąskaitą.

Pavyzdžiui, jei sutartis sudaryta pirmadienį, pristatymas turėtų vykti trečiadienį. Jei trečiadienis yra šventė, pristatymas vyks kitą dieną, ty ketvirtadienį. Rupijos mokėjimas taip pat atliekamas tą pačią dieną, kai gaunama užsienio valiuta. Sandoris, kai valiutos keitimas vyksta praėjus dviem dienoms po sutarties datos, yra žinomas kaip neatidėliotinas sandoris.

c) Po kelių dienų, praėjus kelioms dienoms:

Užsienio valiutos pristatymas ir mokėjimas rupijomis vyksta po vieno mėnesio. Sandoris, kuriuo valiutos keitimas vyksta nustatytu laiku, vadinamas išankstiniu sandoriu. Išankstinis sandoris gali būti pristatomas vieną ar du ar tris mėnesius ir tt

Išankstinis išankstinis sandoris per mėnesį reiškia valiutų keitimą po vieno mėnesio nuo sutarties sudarymo dienos. Pristatymo išankstinė sutartis dėl dviejų mėnesių reiškia valiutų keitimą po dviejų mėnesių ir pan.

4. Persiuntimo maržos / apsikeitimo taškai:

Išankstinis kursas gali būti toks pat, kaip ir valiutos kursas. Tada sakoma, kad ji yra lygi vietoje. Bet tai retai pasitaiko. Dažniau valiutos išankstinis kursas gali būti brangesnis arba pigesnis už jo kursą. Skirtumas tarp išankstinės palūkanų normos ir neatidėliotinos palūkanų normos yra žinomas kaip išankstinė marža arba apsikeitimo taškai.

Išankstinė marža gali būti arba su priemoka, arba su nuolaida. Jei išankstinė marža yra priemoka, užsienio valiuta bus brangesnė pagal išankstinę palūkanų normą nei pagal akcijos kursą. Jei išankstinė marža yra diskontuota, užsienio valiuta bus pigesnė išankstiniam pristatymui nei vietoje.

5. Tiesioginė citata:

„Premium“ pridedama prie momentinės palūkanų normos, kad būtų pasiektas skolos tarifas. Tai daroma abiejų rūšių sandoriams, ty pardavimo arba pirkimo sandoriams. Nuolaida atimama iš neatidėliotinos palūkanų normos, kad būtų pasiektas išankstinis kursas.

6. Tarpbankinių pasiūlymų aiškinimas:

Valiutos rinkos kotiravimas susideda iš neatidėliotinos palūkanų normos ir išankstinės maržos. Tiesioginis išankstinis kursas turi būti apskaičiuojamas pakraunant išankstinę maržą į neatidėliotiną kursą.

Pavyzdžiui, JAV doleris yra kotiruojamas tarpbankinėje rinkoje tam tikrą dieną kaip:

Aiškinant minėtą citatą, reikėtų atkreipti dėmesį į šiuos punktus:

1. Pirmasis teiginys yra dolerio kursas. Banko kotiravimo norma yra Rs. 44, 1000 ir pardavimo norma yra Rs. 44.1300.

2. Antrasis ir trečiasis pareiškimai yra išankstiniai sandoriai, skirti atitinkamai iš anksto pristatyti lapkričio ir gruodžio mėnesiais. Spalio / lapkričio mėnesio kursas galioja lapkričio pabaigoje. Taškų / gruodžio norma galioja gruodžio pabaigoje.

3. marža yra išreikšta taškais, ty 0, 0003 valiutos. Todėl lapkričio mėnesio išankstinė marža yra 2 paise ir 5 paise.

4. Galima pastebėti, kad pagal tiesioginę kotiraciją pirmoji palūkanų normos kaina yra perkama ir antra už užsienio valiutos pardavimą. Atitinkamai išankstinėje maržoje pirmoji palūkanų norma yra susijusi su pirkimu ir antra - pardavimu. Pavyzdžiui, atsižvelgiant į Spot / November, 2 paise marža yra skirta įsigyti ir 5 paise - užsienio valiutos pardavimui.

Kai mėnesio išankstinė marža yra nurodoma didėjančia tvarka, kaip nurodyta aukščiau pateiktame pasiūlyme, tai rodo, kad išankstinė valiuta yra priemoka. Vienakrypčiai išankstiniai palūkanų normos yra nustatomos pridedant išankstinę maržą prie neatidėliotinų palūkanų normų.

Iš pirmiau minėtos citatos galima apskaičiuoti tiesioginius dolerio išankstinius kursus:

Iš pirmiau pateiktų skaičiavimų gauname tokius tiesioginius tarifus:

Jei išankstinė marža yra diskontuota, tai būtų nurodyta nurodant išankstinę maržą mažėjančia tvarka.

Daroma išvada, kad:

Jei išankstinė marža yra didėjančia tvarka, premija turi būti pridedama prie neatidėliotino kurso.

Jei išankstinė marža yra mažėjančia tvarka, nuolaida turi būti išskaičiuota iš neatidėliotino kurso.

Faktoriai, lemiantys išankstinę maržą, kaip valiutos kurso ir išankstinio kurso skirtumą, daro išankstinę valiutą pigesnę arba brangesnę, palyginti su dabartine valiuta. Skirtingų finansinių centrų palūkanų normos skirtumas yra pagrindinis veiksnys, lemiantis išankstinę maržą.

Kiti veiksniai, turintys įtakos išankstinei maržai, yra valiutos paklausa ir pasiūla, spekuliacijos apie akcizo kursus ir valiutos keitimo kontrolės taisyklės.

(1) Palūkanų norma:

Skaičiuojant palūkanų normą, kuri vyrauja centriniame centre ir atitinkamame užsienio centre, nustatoma išankstinė marža. Jei palūkanų norma užsienio centre yra didesnė už namų centre vyraujančią palūkanų normą, išankstinė marža būtų diskontuota. Priešingai, jei palūkanų norma užsienio centre yra mažesnė nei namų centre, išankstinė marža būtų priemoka.

Tai galima paaiškinti taip:

Kai bankas su klientu sudaro išankstinio pardavimo sutartį, jis pasirūpina užsienio valiutos pristatymu} „atsiskaitymo dieną“, laikydamas lėšas indėliu atitinkamame užsienio centre. Jei palūkanų norma užsienio centre yra didesnė, išankstinis kursas yra su nuolaida.

Jei užsienio centre palūkanų norma yra mažesnė, bankas patiria grynąjį nuostolį ir nuostoliai perduodami klientui, nurodant išankstinį kursą priemoka.

Iliustracija / JAV dolerio kursas yra Rs. 44. Palūkanų norma Mumbajuje yra 12% per metus, o Niujorke - 6% per metus. Darant prielaidą, kad operacija yra 10000 JAV dolerių, o visas palūkanų nuostolis / pelnas perduodamas klientui, galima apskaičiuoti išankstinį kursą.

Siekdamas patenkinti kliento poreikius, bankas gali nusipirkti JAV dolerį ir deponuoti juos Niujorke 3 mėnesius, kad būtų galima laiku pateikti reikalingą dolerio sumą.

Susijusios operacijos yra tokios, kaip:

Bankas turėtų turėti galimybę gauti Rs. 4, 53, 100, palyginti su 10, 150 JAV dolerių.

Todėl nurodyta kaina yra:

Rs. 4, 53, 100 / 10, 150 = Rs. 44.64

Taigi išankstinė premija yra Rs. 0, 64.

Tai taip pat galima apskaičiuoti maždaug pagal šią formulę:

Persiųsti maržą

Taškinis dažnis X Persiuntimo laikotarpis X Palūkanų skirtumas / 100 X laikas

44 X 3 X 6/100 X 12 = Rs. 0, 66

Jei rinkoje vyrautų tinkamos sąlygos, palūkanų norma turėtų didesnę įtaką nei bet kuris kitas veiksnys, o išankstinė marža būtų kompensuojama išankstine marža.

Tačiau praktikoje tai sunku rasti, o išankstinę maržą bet kuriuo konkrečiu laiku lemia kiti toliau išvardyti veiksniai:

(2) Paklausa ir pasiūla:

Išankstinę maržą taip pat lemia užsienio valiutos paklausa ir pasiūla. Jei užsienio valiutos paklausa yra didesnė už jos pasiūlą, išankstinis palūkanų normos dydis būtų pranašesnis. Jei pasiūla viršija paklausą, išankstinis kursas būtų diskontuotas.

(3) Spekuliacijos apie taškinius tarifus:

Kadangi išankstiniai palūkanų normos yra grindžiamos neatidėliotinų palūkanų normomis, bet kokia spekuliacija dėl neatidėliotinų palūkanų normų judėjimo taip pat turėtų įtakos išankstiniams įkainiams. Jei biržos prekiautojai tikisi, kad palūkanų norma bus vertinama, išankstinis kursas būtų kotiruojamas priemoka. Jei jie tikisi, kad neatidėliotinas kursas sumažės, išankstiniai palūkanų normos būtų kotiruojamos su nuolaida.

(4) Biržos taisyklės:

Valiutos kontrolės taisyklės gali nustatyti tam tikras sąlygas išankstiniams sandoriams ir trukdyti minėtų veiksnių įtakai išankstinei maržai. Tokie apribojimai gali būti susiję su likučių išlaikymu užsienyje, skolinimasis užsienyje ir tt Centrinio banko intervencija į išankstinę rinką taip pat gali būti daroma siekiant paveikti išankstinę maržą.

7. Paruošti keitimo kursai:

Banko užsienio valiutos keitimasis sandoriu su klientu yra vadinamas „prekybos verslu“, o valiutos keitimo kursas, kuriuo sandoris vyksta, yra „prekybininko norma“. Prekybos verslas, kuriame sutartis su klientu pirkti ar parduoti užsienio valiutą yra sutarta ir įvykdyta tą pačią dieną, yra žinoma kaip parengtas sandoris arba grynųjų pinigų operacijos.

Kaip ir tarpbankinių sandorių atveju, kitos dienos sutarties vertė yra pristatoma kitą darbo dieną, o vietoje sudaryta sutartis - antrą darbo dieną po sutarties sudarymo dienos. Dauguma sandorių su klientais yra pasirengę. Praktikoje terminai „paruošti“ ir „vietoje“ naudojami sinonimiškai, nurodant tą pačią dieną sudarytus ir įvykdytus sandorius.

8. Prekybininkų kainų pagrindas:

Kai bankas perka užsienio valiutą iš kliento, jis parduoda tą patį tarpbankinėje rinkoje geresniu tarifu ir tokiu būdu gauna naudos iš sandorio. Tarpbankinėje rinkoje bankas priims normą, kurią diktuoja rinka.

Todėl ji gali parduoti užsienio valiutą rinkoje pagal atitinkamos valiutos rinkos kainą. Tokiu būdu tarpbankinė pirkimo norma yra pagrindas, kuriuo remdamasi bankas savo klientui kotiruoja pirkimo normą.

Panašiai, kai bankas parduoda klientams užsienio valiutą, jis atitinka įsipareigojimą įsigydamas reikalingą užsienio valiutą iš tarpbankinės rinkos. Jis gali įsigyti užsienio valiutą iš rinkos pagal rinkos pardavimo kursą. Todėl banko tarpbankinė pardavimo norma yra pagrindas, kuriuo remdamasi bankas kotiruoja pardavimo normą.

Tarpbankinė palūkanų norma, kuria remdamasi bankas kotiruoja savo prekybininko kursą, vadinamas bazine palūkanų norma.

9. Biržos marža:

Jei bankas klientui pateikia bazinę palūkanų normą, jis nesiekia pelno. Kita vertus, yra administracinių išlaidų. Be to, susitarimas su klientu vyksta pirmiausia.

Tik įsigijus arba parduodant užsienio valiutą iš kliento arba iš jo, bankas eina į tarpbankinę rinką, kad parduotų ar įsigytų užsienio valiutą, reikalingą sandoriui su klientu padengti. Šiuo metu valandą ar dvi valandas galėjo baigtis.

Valiutų kursai nuolat svyruoja ir iki to laiko, kai sudaromas sandoris su rinka, valiutos kursas galėjo nukentėti bankui. Todėl norint padengti administracines sąnaudas, turėtų būti įtraukta pakankama marža, padengiant galimą valiutos kurso svyravimą ir teikiant bankui tam tikrą pelną.

Tai daroma pakraunant valiutų kursą į bazinę normą. Į tarifą įtrauktą maržą nustato atitinkamas bankas, atsižvelgdamas į rinkos tendencijas.

{Iki 1995 m. FEDAI nustatė prekybininko įkainius. “

10. Citatos smulkumas:

Valiutos kursas kotiruojamas iki 4 ženklų po kablelio 0, 0025. Vienos užsienio valiutos vienetas, išskyrus Japonijos jeną, Belgijos franką ir Italijos lirą, Indonezijos rupiją, Kenijos šilingą, Ispanijos pesetą ir Azijos kliringo sąjungos šalių valiutas (Bangladešo taka, Mianmaras Kyat, Irano riyal, Pakistano rupija) ir Šri Lankos rupija), kur kotiruojama 100 atitinkamos užsienio valiutos vienetų.

11. Pagrindiniai pirkimo kainų tipai:

Pirkimo operacijoje bankas įgyja užsienio valiutą iš kliento ir sumoka jam Indijos rupijomis. Kai kurie pirkimo sandoriai leidžia bankui nedelsiant įsigyti užsienio valiutą, o kai kurie susiję su vėlavimu įsigyti užsienio valiutą.

Pavyzdžiui, jei bankas apmoka jo korespondentinio banko pareikalautą paklausos projektą, nėra jokio delsimo, nes užsienio bankų korespondentinis bankas jau išreiškė mokėjimo banko nostro sąskaitą išduodant paklausos projektą.

Kita vertus, jei bankas įsigyja „Klientui pageidaujamą sąskaitą“, jis pirmiausia turi būti siunčiamas į atsiskaitymo vietą. Sąskaita bus išsiųsta korespondentiniam bankui rinkti. Korespondentinis bankas pateiks sąskaitą mokėtojui.

Banko nostro sąskaita su korespondentiniu banku bus įskaityta tik tada, kai mokėtojas sumoka sąskaitą. Tarkime, tai trunka 20 dienų. Bankas įsigys užsienio valiutą tik po 20 dienų.

Priklausomai nuo to, kada banke įvykdoma užsienio valiuta, Indijoje kotiruojamos dvi pirkimo normos:

i) TT pirkimo norma ir. \ t

(ii) sąskaitos pirkimo norma.

(i) TT pirkimo norma (TT reiškia telegrafo perkėlimą):

Tai yra norma, taikoma tuomet, kai sandoris neapima banko vykdomo užsienio valiutos realizavimo. Kitaip tariant, banko nostro sąskaita jau buvo įskaityta. Kursas apskaičiuojamas atimant iš tarpbankinių pirkimo normų banko nustatytą valiutų kursą.

Nors pavadinimas reiškia telegrafinį perdavimą, nereikia, kad pajamos iš sandorio būtų gautos telegrama. Bet koks sandoris, kai banke, įsigyjančiame užsienio valiutą, nėra vėluojama, bus atliktas pagal TT normą.

Sandoriai, kuriuose taikomas TT tarifas, yra:

i) Banko, kuriam jau buvo įskaityta banko nostro sąskaita, apmokėjimas, pašto persiuntimas, telegrafo pervedimai ir kt.

ii) surinktos užsienio sąskaitos. Paimant užsienio sąskaitą, bankas moka eksportuotojui tik tada, kai importuotojas moka už sąskaitą, o banko nostro užsienyje yra įskaitytas.

(iii) Anksčiau parduotos užsienio valiutos keitimas. Pavyzdžiui, Niujorke nubrėžto banko projekto pirkėjas vėliau gali paprašyti banko atšaukti projektą ir grąžinti jam pinigus. Tokiu atveju bankas taiko TT pirkimo normą, kad nustatytų klientui mokėtiną rupijos sumą.

TT pirkimo norma

Dolerio / rupijos rinkos pirkimo norma = Rs.

Mažiau: keitimo marža (-) = Rs.

TT pirkimo norma = Rs.

Suapvalintas iki artimiausio 0, 0025

(ii) sąskaitos pirkimo norma:

Tai yra norma, taikytina įsigyjant užsienio sąskaitą. Įsigijus sąskaitą, bankas gaus įplaukas po to, kai sąskaitą pateiks gavėjui užjūrio centre. Naudojimo sąskaitos atveju pajamos bus realizuotos sąskaitos išrašymo dieną, kuri apima tranzito laikotarpį ir sąskaitos panaudojimo laikotarpį.

Jei įsigysite Londono akredityvą, realizacija bus vykdoma po maždaug 20 dienų (tranzito laikotarpis). Bankas galės disponuoti užsienio valiuta tik po šio laikotarpio. Todėl klientui kotiruojamas tarifas būtų grindžiamas ne tarpbankinėje rinkoje, o tarpbankinėje palūkanų normoje - 20 dienų.

Taip pat, jei įsigytas sąskaita yra 30 dienų sąskaitos už naudojimąsi sąskaita, tada sąskaita bus realizuota po maždaug 50 dienų (20 dienų tranzitas, pridėjus 30 dienų naudojimosi sąskaita sąskaitą, laikotarpis). Todėl bankas galės disponuoti užsienio valiuta tik po 50 dienų; norma klientui būtų pagrįsta tarpbankine palūkanų norma 50 dienų į priekį.

Reikia atkreipti dėmesį į du punktus, kai apmokestinamos sąskaitos pirkimo palūkanų norma su išankstine marža. Pirma, išankstinė marža paprastai yra prieinama kalendorinio mėnesio laikotarpiams, o ne 20 dienų, ir tt Antra, išankstinė marža gali būti taikoma priemoka arba nuolaida.

Premija turi būti pridedama prie neatidėliotinos palūkanų normos, o nuolaida turėtų būti išskaičiuota iš jos. Atlikdamas skaičiavimus, bankas matys, kad laikotarpis, per kurį yra įkelta išankstinė marža, yra naudingas bankui.

Taigi, kai užsienio valiuta yra priemoka, apskaičiuodama sąskaitos pirkimo normą, bankas apvalins tranzito ir naudojimo laikotarpius iki žemesnio mėnesio.

Kai užsienio valiuta yra diskontuota, apskaičiuodama sąskaitos pirkimo normą, bankas apvalins tranzito ir naudojimo laikotarpius iki aukštesnio mėnesio.

Pirmiau minėtas procesas yra atvirkščiai, nurodant pardavimo kursus, ty TT pardavimo kursus ir sąskaitos pardavimo kursus.