Įvairių bankų kainų nustatymo metodai

Šiame straipsnyje aptarsime skirtingų palūkanų normų kotiravimo bankams metodus:

Tiesioginis keitimo kursas:

Kai fiksuotos užsienio valiutos kainos yra kotiruojamos vietinės valiutos atžvilgiu, tai vadinama tiesiogine palūkanų norma.

Pavyzdžiui, US $ 1 = Rs 40

1 GBP = R 80

Čia fiksuota JAV dolerių ir GBP suma, o Indijos rupijos vertė yra kintama. Tai yra tiesioginio tarifo pavyzdys.

Prekybos tiesiogine citata principas: pirkti žemą ir parduoti aukštą:

Netiesioginis tarifas:

Kai namų valiuta išlieka fiksuota užsienio valiutos atžvilgiu, ji vadinama netiesiogine norma. Pavyzdžiui, Rs 100 = 2, 5 USD arba Rs 100 = 1, 25 GBP. Pirmiau pateiktame pavyzdyje namų valiuta, ty Indijos rupijomis, yra lygi Rs, palyginti su užsienio valiuta, ir norma yra netiesioginė.

Prekybos netiesiogine citata principas: pirkti aukštą ir parduotą žemą:

Dviejų krypčių citatos:

Užsienio valiutos rinkoje kotiruojami dvigubi tarifai, vienas - pirkti ir kitas - parduoti. Tai taip pat žinoma kaip „Pasiūlymo ir siūlymo kainos“, kai prekiautojai nurodo normą, kuria jie yra pasirengę pirkti tam tikrą užsienio valiutą, taip pat kursą, kuriuo jie yra pasirengę parduoti tą pačią valiutą.

Pirkimo norma yra vadinama „Pasiūlymo norma“, tuo tarpu kotiruojama pardavimo norma yra vadinama „Pasiūlymo norma“. Pavyzdžiui, Niujorko rinkoje 1 JAV doleris yra 0, 5620–0, 5610 GBP. Šiuo atveju Niujorko bankas siūlo pirkti 0, 5620 GBP už 1 JAV dolerį ir siūlydamas parduoti 0, 5610 GBP už vieną JAV dolerį.

Valiutų kurso aritmetiniai rodikliai - (iš Indijos - tiesioginė citata)

a) kryžminis koeficientas:

Naudojant kryžminį tarifą, bet kurios valiutos vertė arba norma gali būti nustatoma pagal namų valiutą.

I pavyzdys :

Darant prielaidą, kad rupijos ir dolerio kursas yra JAV doleris 1 = Rs 44.3975 - 44.3995 ir US $ -Sviss franko kursas, kaip 1.1106 - 1.1116, galime apskaičiuoti rupijos Šveicarijos franko kursą, taikant kryžminę normą, kaip nurodyta:

Remiantis pirmiau pateiktu skaičiavimu, pastebima, kad 1 Šveicarijos frankas yra Rs 39.9761, o jei tai yra tiesioginio kotiravimo pasiūlymo norma, pasiūlymo norma bus Rs 39.9781.

(Ii) pavyzdys :

Atitinkamai, GBP1 pasiūlymo norma bus 79, 28 Rs ir 1 GBP pasiūlymo norma bus Rs. Atitinkamai 79, 48.

(Iii) pavyzdys:

Vertės data:

Vertės data yra data, kai valiutos iš tikrųjų vyksta.

Remdamiesi verte, užsienio valiutos prekybos atstovai kotiruoja šiuos tarifų tipus:

(i) Grynųjų pinigų / pasirengimo norma:

Tai yra norma, kai valiutų keitimas vyksta sandorio sudarymo dieną.

(ii) TOM norma:

Kai valiutų keitimas vyksta kitą darbo dieną, ty rytoj, tai vadinama TOM.

(iii) Taškinis dažnis:

Kai valiutos keitimas vyksta antrą darbo dieną po sandorio sudarymo datos, jis vadinamas neatidėliotinu kursu.

iv) išankstinis kursas:

Kai keitimasis valiutomis vyksta po tam tikro momento, jis vadinamas išankstiniu kursu. Išankstiniai palūkanų normos paprastai išreiškiamos nurodant premiją arba nuolaidą išankstiniam laikotarpiui.

v) Premium:

Kai valiuta yra brangesnė už būsimą vertės datą, ji sako, kad ji yra priemoka.

vi) Nuolaida:

Kai valiuta yra pigesnė į priekį arba ateityje, laikoma, kad ji yra su nuolaida.

Tiesioginio kotiravimo metodo atveju priemoka pridedama tiek prie pardavimo, tiek į pirkimo normą, o nuolaida atimama iš pirkimo ir pardavimo normų.

Persiuntimo kursas:

Apskritai, užsienio valiutos kursai yra nurodomi vietoje. Atsiskaitymo norma už datos, esančios ne vietoje, vadinama išankstiniu palūkanų normu. Išankstinis kursas turi du komponentus: (i) Taškų kursas ir (ii) Išankstiniai taškai, atspindintys palūkanų normos skirtumo koregavimą skirtingoms atsiskaitymo datoms.

Pavyzdys:

Tarkime, kad rupijos ir JAV dolerių kursas yra: 1 JAV dolerių = Rs 44, 40 ir 3 mėnesių keitimo kursas: 1 USD = Rs 44, 65 25 punktų skirtumas yra išankstiniai taškai.

Išankstinius taškus lemia valiutos pasiūla ir paklausa, rinkos lūkesčiai dėl palūkanų normų ir užsienio valiutos palūkanų normos skirtumų tarp šių dviejų valiutų šalių.

Arbitražas:

Arbitražas yra situacija, kai pasinaudojama palūkanų normų skirtumais dviejose skirtingose šalyse. Principas yra pasiskolinti tam tikrą valiutą viename centre ir tada konvertuoti į kitą valiutą ir skolinti konvertuotos valiutos šalyje didesniu tarifu.

Pavyzdžiui, vienas banko klientas Niujorke skolina 1 milijoną JAV dolerių 6 proc. Palūkanomis ir konvertuoja jį į Indijos rupijas, @ R 44 už dolerį, ir gauna 44 mln. 11%. Po vienerių metų jis turi sumokėti Niujorko bankui 60000 JAV dolerių kaip palūkanas.

Tuo pačiu metu jis užsidirbs 4, 84 mln. Litų palūkanų ir tas pats bus konvertuojamas į 108764 JAV dolerių @ 44, 50 (atsižvelgiant į JAV dolerius už Indijos rupijų pranašumą). Todėl per vienerius metus jis gauna 48 764 JAV dolerių pelną. Taigi galima teigti, kad JAV klientas Niujorke gavo 48764 JAV dolerių arbitražo pelną. Tačiau Niujorko klientas turi padengti kredito riziką dėl arbitražo operacijos.

„Premium“ ir „nuolaida“ išankstiniais tarifais :

Kai užsienio valiutos keitimo sandoris įvyksta vertės dieną, viršijančioje atsiskaitymo datą, jis vadinamas išankstiniu sandoriu. Išankstiniai kursai skiriasi nuo neatidėliotino kurso ir skirtumas yra žinomas kaip išankstinis skirtumas, kuris gali būti premija arba nuolaida.

Pavyzdys:

Tarpbankinė palūkanų norma - 1 USD = Rs 44.3975

3 mėn. Į priekį - 1 USD = Rs 44.6500

Iš pirmiau pateikto pavyzdžio aišku, kad jei kas nors turi nusipirkti 3 mėn. JAV dolerius prieš rupijas, jis turi mokėti daugiau už tą patį JAV dolerį Re 0, 2525 (R 44, 6500-Rs 44, 3975). Galima sakyti, kad 3 mėnesiai, JAV dolerių kaina yra didesnė už Rs 0, 2525, palyginti su vietoje. Todėl JAV doleris yra pranašesnis už Indijos rupiją.

Tiesioginių kotiracijų atveju premija visada įtraukiama į pirkimo ir pardavimo kursus. Panašiai atimama ir pirkimo, ir pardavimo norma.

Netiesioginėms kotiruotėms priemokų ir nuolaidų vaidmuo yra atvirkščiai nei tiesioginėse kotiruotėse.

Išankstinio kurso kotiravimo metodas :

Kaip nurodyta užsienio valiutų rinkos praktikoje, visas ateities palūkanų normų kursas nėra kotiruojamas ateinančiais laikotarpiais, pvz., 1 mėn., 2 mėnesiai, 3 mėnesiai ir pan. Vietoj to, taškiniai kursai ir išankstiniai skirtumai kotiruojami atskirai. Norint pasiekti išankstinius palūkanų normas, pvz., 3 mėnesius, reikia patikslinti išankstinių sandorių palūkanų normą 3 mėnesiams.

Apsvarstykite JAV dolerio / rupijos kursą:

Spot US $ 1 = Rs 44.40 - Rs 44.57

Čia nupirkta ir parduota valiuta yra JAV dolerių rupija, o JAV dolerio pasiūlymo norma yra Rs 44, 40, o pasiūlymo norma yra Rs 44, 57.

Išankstinė citata nurodyta kaip:

Spot US $ = Rs 44.40 - Rs 44.57

Išankstiniai skirtumai išreiškiami taip:

Išankstiniai skirtumai - 1 mėnuo = 10-15

2 mėnesiai = 20-27

3 mėnesiai = 30-39

Iš to, kas išdėstyta pirmiau, 3 mėnesių rinkos pasiūlymo norma apskaičiuojama kaip 1 JAV dolerių = 44, 70 JAV dolerių ir pasiūlymo norma - 1 USD = Rs 44, 96. Kitaip tariant, JAV doleris yra brangesnis Indijos rupijos atžvilgiu. Todėl JAV doleris yra priemoka, o rinka prideda mažiau iš dviejų priemokų taškų, ty 30–39 JAV dolerių už 3 mėn. pasiūlymo norma. Taigi pasiūlymo norma 3 mėnesiams į priekį bus 1 USD = Rs 44.96.

Kalbant apie susitarimą užsienio valiutų rinkoje, jei pirmasis išankstinių taškų skaičius yra mažesnis nei antrasis skaičius, bazinė valiuta (JAV doleris pirmiau pateiktame pavyzdyje) yra už papildomą mokestį. Panašiai, jei pirmasis skaičius yra didesnis nei antrasis skaičius, bazinė valiuta yra diskontuota į priekį. Pirmiau minėtų pirmųjų taškų pavyzdyje pirmasis skaičius yra mažesnis, todėl JAV doleris yra pranašesnis už Indijos rupiją.

Prekybininkų kainų citata:

Visuose stambiuose komerciniuose bankuose iždo operacijos buvo integruotos, o sandoriai užsienio valiuta ir vidaus valiuta vykdomi po vienu stogu. Tai daroma siekiant pagrindinio tikslo - sumažinti tarpininkų, veikiančių dviejose rinkose, ty valiutų rinkos ir vidaus valiutų rinkos, atotrūkį.

Kai bankas perka užsienio valiutą iš savo kliento, jis parduoda tą patį kitam klientui, kuriam reikalinga užsienio valiuta ta pačia valiuta, arba parduoda tarpbankinėje rinkoje. Kai kuriose šalyse centrinis bankas (pvz., Indijos rezervų bankas) yra galutinis šalies užsienio valiutos atsargų saugotojas, todėl centriniam bankui privaloma pirkti ir parduoti užsienio valiutą bet kuria valiuta, iš ir į komercinius šalies bankus.

Jeigu kotiravimo sistema yra tiesioginė, komercinis bankas perka mažesnę užsienio valiutą ir parduoda didesnį kursą, o skirtumas tarp dviejų palūkanų normų yra banko pelno marža. Prieš bankui pateikiant užsienio valiutos keitimo kursą iš prekybininko / kliento, jis turėtų žinoti, kokiu mastu jis galėtų disponuoti užsienio valiuta.

Jei ji perleidžia užsienio valiutą tarpbankinėje rinkoje, ji galėtų tai daryti pagal tarpbankinę pirkimo normą. Jei užsienio valiuta parduodama šalies centriniam bankui, sandoris būtų centrinio banko kotiruojamos valiutos pirkimo norma. Taigi, tarpbankinis arba centrinio banko pirkimo kursas yra banko pirkimo normos kotiravimo klientui pagrindas.

Panašiai, kai bankas kotiruoja užsienio valiutos pardavimo klientui kursą, jis pirmiausia apskaičiuoja palūkanų normą, kuria jis galėtų įsigyti užsienio valiutą iš tarpbankinės rinkos ar šalies centrinio banko. Taigi banko centrinio banko tarpbankinė siūlymo norma arba pardavimo kursas sudaro pagrindą, kuriuo remdamasi bankas kotiruoja pardavimo normą klientui. Tačiau šiuo metu skirtingų šalių komerciniai bankai, įskaitant Indiją, laikosi bendro tarpbankinio pasiūlymo ir pasiūlymo normos.

Tarpbankinės užsienio valiutų rinkos atsidaro prieš bankų darbo valandų atidarymą, o tarpbankinėje rinkoje kotiruojamos kainos yra prieinamos Reuters ekrane. „Reuters“ yra naujienų agentūra ir pasaulinė lyderė, transliuojanti naujausias ekonomines žinias visame pasaulyje. Užsienio valiutos prekiautojai gauna tarpbankinių pirkimo ir pardavimo kursus iš „Reuters“ ekrano ir ima juos kaip bazinę normą, nurodydami pirkėjų pirkimo ir pardavimo kursus.

Pavyzdžiai:

Taškų pirkimo norma (taip pat žinoma kaip TT pirkimo norma) :

1 veiksmas - pasirinkite tinkamą bazinę normą, ty tarpbankinę pirkimo normą.

2 žingsnis - Atimkite banko nustatytą keitimo maržą.

3 žingsnis - paskelbti banko pirkimo kursą iš klientų.

Apskaičiuota taip: