Apsikeitimo rinkos atsiradimas | Finansiniai apsikeitimo sandoriai

Perskaitę šį straipsnį, sužinosite apie apsikeitimo rinkos atsiradimą.

Aštuntojo dešimtmečio pabaigoje buvo sukurtas valiutų apsikeitimo sandoris, kuris remia valiutų prekybininkus, kad būtų išvengta Britanijos kontrolės dėl valiutos keitimo kursų svyravimų. Paralelinių ir atgalinių paskolų tarp įmonių ir finansų įstaigų plėtra ir panaudojimas leido augti finansinius apsikeitimo sandorius visame pasaulyje.

Trumpai tariant, lygiagrečios paskolos apima keturias firmas - dvi tarptautines korporacijas ir dvi dukterines įmones dviejose skirtingose ​​šalyse, o atgalinės paskolos apima tik dvi įmones, ty dvi tarptautines korporacijas. Šios dvi priemonės buvo svarbios 1970-aisiais, kai Britanijos vyriausybė nustatė užsienio valiutos sandorių mokesčius, kad būtų išvengta kapitalo nutekėjimo.

Paralelinės paskolos, kurią daugeliu atveju naudoja tarptautinės prekybos įmonės ar įmonės, siekdamos išvengti mokesčių, sąvoka. Paskolos paskola buvo paprastas lygiagrečios paskolos pakeitimas, o valiutų apsikeitimo sandoris buvo natūrali papildomos paskolos paskola.

Lygiagrečios paskolos:

Tai apima valiutų keitimąsi tarp keturių šalių, ty dvi tarptautines korporacijas ir dvi dukterines įmones (patronuojančios bendrovės filialus) dviem skirtingomis valiutomis.

Pagal šį susitarimą valiutos keitimas vyksta susitarimo pradžioje, ir tuo pačiu metu susitarimo šalys įsipareigoja iš naujo keisti valiutas iš anksto nustatytu valiutos keitimo kursu tam tikroje ateityje. Tipinės paralelinės paskolos struktūra yra paaiškinta 12.1 paveiksle.

Tarkime, kad:

(1) JAV patronuojanti korporacija (IBM), turinti dukterinę įmonę Indijoje, nori gauti vienerių metų Indijos rupijų paskolą ir

(2) Indijos patronuojanti bendrovė (Arihant Company), turinti dukterinę bendrovę Jungtinėse Amerikos Valstijose, nori gauti vienerių metų paskolą JAV doleriais.

Kitaip tariant, kiekvienas iš tėvų nori skolinti savo dukterinei bendrovei dukterinės įmonės valiuta. Šios paskolos gali būti įrengtos nenaudojant užsienio valiutų rinkos. IBM skolina sutartą sumą JAV doleriais Amerikos Arihant dukterinei įmonei.

Už šią paskolą Arihant skolina Indijos rupijoms tą pačią sumą Indijos dukterinei įmonei. Lygiagrečios paskolos sutartys apima tą pačią paskolos sumą ir tą patį paskolos terminą. Žinoma, kiekviena paskola grąžinama dukterinės įmonės valiuta. Lygiagrečios paskolos susitarimas vengia užsienio valiutos kurso rizikos, nes kiekviena paskola yra padaryta ir grąžinta viena valiuta. Tai schematiškai pateikta 12.1 pav.

Paskolos atgal:

Paskolos grąžinimas apima valiutų rinkinio keitimą tarp dviejų šalių, kurių buveinė yra skirtingose ​​šalyse, su pažadu iš naujo keisti valiutų rinkinį nustatytu sutartu ateities valiutos perskaičiavimo kursu tam tikroje ateityje.

Grįžtamosios paskolos apima dvi bendroves, kurių buveinė yra dviejose skirtingose ​​šalyse. Pavyzdžiui, Kristus sutinka skolintis lėšas Jungtinėse Amerikos Valstijose ir paskui skolinti šias skolintas lėšas Indijai Arihantui, kuris, mainais, skolina lėšas Indijoje ir paskui šias lėšas skolina Kristuje Jungtinėse Valstijose.

Šia paprasta tvarka kiekviena įmonė gali patekti į užsienio šalių kapitalo rinkas be jokių faktinių tarpvalstybinių kapitalo srautų. Todėl abi bendrovės vengia valiutos kurso rizikos, kai yra paskolos.

Lygiagrečių ir atgalinių paskolų trūkumai:

Nors lygiagrečios ir atgalinės paskolos riboja jų naudą kaip finansavimo priemones, dėl šių priežasčių:

1. Sunku rasti sandorio šalių, atitinkančių poreikius.

2. Viena šalis vis dar privalo laikytis tokio susitarimo, net jei kita šalis to nepadaro.

3. Tokios paskolos paprastai rodomos dalyvaujančių šalių knygose.

4. Suderinamieji poreikiai apima valiutas, pagrindinės sumos sumą, palūkanų tipų rūšis, palūkanų mokėjimų dažnumą ir paskolos laikotarpio trukmę.

Norint išsiaiškinti, ar reikia tiksliai atitikti kitų įmonių poreikius, didelę išlaidų dalį sudaro paieškos išlaidos. Valiutų apsikeitimo sandorius organizuoja tarpininkas, vadinamas apsikeitimo sandoriais ir tarpininkais, su kuriais susisiekia būsimi įmonių ir bankai.

Lygiagrečios paskolos ir atgalinės paskolos sėkmingai įgyvendinamos, rodomos savybės. Apskritai tokios savybės yra panašios: dvi paskolos (abi yra skirtingomis valiutomis) ir dvi atskiros sutartys.

Šie du susitarimai turi būti sudaromi nenustatant jokios tarpusavio priklausomybės. Tai reiškia, kad jei susitarimas nėra įvykdytas tinkamai, pavyzdžiui, nevykdant metinių mokesčių ar pagrindinio grąžinimo, nesuteikiama lengvata, kad nebus įvykdytas antrasis susitarimas.

Antrasis susitarimas yra teisėtas, privalomas sąlygų įvykdymas ir vykdytinas. Tačiau valiutų apsikeitimo sandorių atveju sutartyje paprastai yra įskaitymo teisė.

Abiejų firmų, dalyvaujančių lygiagrečiose ir atgalinėse paskolose, balansas atspindės paskolų vertę. Kai pagrindinė šalis keičiasi tarp šalių pagal šių dviejų priemonių susitarimą, tai apima grynąjį turto ir įsipareigojimų padidėjimą.

Turtas ir įsipareigojimai yra apskaitomi visą vertę sandorio šalių apskaitos knygose. Valiutų apsikeitimo sandorių atveju pagrindinės sumos paprastai nerodomos dalyvaujančių įmonių apskaitos knygose. Kitaip tariant, apsikeitimo sandoris vadinamas ne apskaitos įvykiu. Tai nereiškia, kad apsikeitimo sandoris neturi teisinių priemonių.