Banko kurso politikos apribojimai, naudojami Centriniame banke

Kai kurie centrinio banko naudojamų bankų kurso politikos apribojimai yra tokie: (i) Organizuotos ir išsivysčiusios pinigų rinkos buvimas (ii) Gerai išvystytos sąskaitos rinkos buvimas (iii) Bankų poreikis perskaičiuoti (iv) Laisvosios praktikos praktika Valiutų kursų sistema (v) Verslo lūkesčiai (vi) Banko indėlių palūkanų neelastingumas!

i) Organizuotos ir išsivysčiusios pinigų rinkos buvimas:

Bankų palūkanų normų efektyvumui kontroliuoti reikalingas glaudus banko normos ir pinigų rinkos struktūros struktūros atitikimas, kad bankų palūkanų normos pokyčiams sektų rinkos palūkanų normos. Tai reiškia, kad egzistuoja labai organizuota pinigų rinka.

Deja, labiausiai išsivysčiusios šalys neturi organizuotos pinigų rinkos. Plati ir daugybė pinigų normų tokioje organizuotoje pinigų rinkoje leis abejoti banko tarifų politikos sėkme. Dėl įprastų santykių tarp centrinio banko ir kitų pinigų rinkos segmentų nebuvimas dar labiau padidins bankų palūkanų normos politikos neveiksmingumą.

(ii) gerai išvystytos sąskaitos rinkos buvimas:

Centrinio banko teisės į išperkamųjų sąskaitų išieškojimo kanalus, veikiant bankų palūkanų normų politikai, yra pagrįsta gerai išvystyta sąskaitų rinka. Taigi nepakankamai išvystytos sąskaitos rinkos riboja banko palūkanų operacijas. Be to, neorganizuotoje pinigų rinkoje, kaip ir Indijoje, kur vietinis, neorganizuotas pinigų sektorius yra už centrinio banko kontrolės ribų.

(iii) Bankų poreikis perskaičiuoti:

Komercinių bankų poreikis kreiptis į centrinį banką perskirstymo įrenginiams yra svarbus veiksnys, lemiantis sėkmingą banko palūkanų normos politikos veikimą. Tačiau komerciniams bankams nereikės kreiptis į centrinį banką, kai jie turi pakankamai likvidžių išteklių, ty kai jie turi pakankamai perteklinių išteklių.

iv) laisvos valiutos kurso sistemos praktika:

Sėkmingas banko kurso politikos veikimas siekiant ištaisyti šalies mokėjimų balanso pusiausvyrą yra ekonominė sistema, kurioje kainos, darbo užmokestis ir palūkanų normos yra lengvai kilnojamos, ty ekonominė struktūra yra elastinga, šalis yra aukso standarte ir nėra jokių dirbtinių tarptautinio kapitalo srautų keitimo apribojimų. Akivaizdu, kad dėl pasaulinio aukso standarto sustabdymo vyriausybės kontroliuoja kainas, darbo užmokestį ir kt. Bei dirbtinius keitimo apribojimus žymiai sumažino bankų kurso politikos įtaką.

v) verslo lūkesčiai:

Taip pat reikėtų atsižvelgti į psichologinę reakciją į banko palūkanų normos pasikeitimą, atsižvelgiant į banko palūkanų normos politikos veiksmingumą. Jei bumo laikotarpiu verslininkai yra pernelyg optimistiški, jų kreditų paklausa bus neelastinga ir banko norma bus neveiksminga. Panašiai depresijos metu, kai verslininkai yra pesimistiniai, jie neatsakys į mažų palūkanų normų skatinimą.

(vi) Banko indėlių palūkanų neelastingumas:

Kyla abejonių, kad bankų palūkanų normos padidėjimas ir palūkanų normų, mokamų už komercinių bankų indėlius, padidėjimas sukels banko indėlių padidėjimą. Dauguma žmonių, išskyrus atsargumo motyvus, ir jų santaupos priklauso nuo jų uždarbio, ty jų pajamų.

Šie indėlininkai ieško indėlių palūkanų normų didėjimo, tačiau paprastai jie saugo bankus. Taigi, iš tikrųjų, pajamų padidėjimas, o ne palūkanų norma, skatina žmonių santaupas, kurios padidina banko indėlius.

Vėlgi komercinių bankų sąskaitų perleidimas yra išankstinė sąlyga norint veiksmingai veikti banko palūkanų norma. Jei perskirstymas yra nuolatinė praktika, bus sukurtas jautrus ryšys tarp rinkos palūkanų normų ir banko normos.

Jei praktika yra tik retkarčiais, rinkos kursai gali neatitikti banko normos. Neorganizuotoms pinigų rinkoms bankai paprastai dirba su dideliais grynųjų pinigų rezervais, todėl jie nejaučia poreikio skolintis iš centrinio banko.

Daugiausia žemės ūkio nepakankamai išsivysčiusiose šalyse su neorganizuotomis pinigų rinkomis komerciniams bankams sunku užtikrinti patikimus pasiūlymus dėl jų lėšų investavimo; tiek, kiek jie yra priversti išlaikyti savo grynųjų pinigų likučius.

Dėl to jiems nereikia skolintis iš centrinio banko. Be to, nepakankamai tinkamų dokumentų, tinkamų pakartotinai diskontuoti nepakankamai išsivysčiusiose šalyse, taip pat labai riboja banko palūkanų normos, kaip diskonto normos, svarbą ir veikimą.

Be to, šių šalių komerciniai bankai yra įpratę pasitikėti savo turto likvidumu dėl didelių sezoninių svyravimų ir dėl to reikėjo išlaikyti dideles pinigų atsargas.

Tai istorinė priežastis yra ta, kad daugumoje šių šalių centriniai bankai buvo pradėti nuo trisdešimtojo dešimtmečio, kai po Didžiosios depresijos atgaivinimo reikėjo laikytis pigios pinigų politikos, o sąlygos buvo nepalankios augimo praktikai. rediscounting.

Bankų avansų paklausa labai maža, bankai turėjo pakankamai pinigų likučių, dėl kurių nereikalingas ir nereikalingas perskirstymas ar skolinimasis iš centrinio banko. Seną šį faktą apibendrina šie žodžiai: „Todėl perskirstymo praktikos nebuvimas yra paaiškinamas pigios pinigų politikos siekimu, bankų įpročiu išlaikyti palyginti didelius grynųjų pinigų rezervus ir paklausos trūkumą. bankų avansai, atsiradę po trečiojo dešimtmečio pasaulio prekybos depresijos. “

Be to, neišvystytose pinigų rinkose bankų palūkanų norma paprastai nėra „baudžiamoji“ norma, nes vietinės bankininkystės sektoriaus palūkanų normos yra didesnės už banko palūkanų normą. Taigi tokiomis sąlygomis beveik neįvyksta aksioma, kad pinigų normos turėtų atitikti banko kursą.

Kitas svarbus veiksnys yra tai, kad banko normos efektyvumas reikalauja pakankamo ekonominio sistemos lankstumo, kad sąnaudų mažinimas, kainos ir prekyba būtų linkę prisitaikyti prie pasikeitusių sąlygų. Tačiau ši sąlyga retai įvykdoma net ir išsivysčiusiose šalyse. Todėl yra beprasmiška tikėtis tokios ekonominės padėties išsivysčiusiose šalyse, turint jų kliūtis ir trūkumus.

„Sid Mitra“ pastebėjo: „Besivystančiose šalyse, kuriose planuojama ekonomika, kurioje viešasis sektorius sudaro didžiausią šalies investicijų dalį, aprūpintas tiesioginių ir galingesnių priemonių rinkiniu, banko palūkanų norma praranda didelę svarbą ir iš tikrųjų yra, perkeltas į antrinę vietą. “

Bet kokiu atveju, banko norma turi didelę psichologinę vertę kaip kredito kontrolės priemonę ir didina centrinio banko prestižą. Banko palūkanų norma paprastai atspindi centrinio banko nuomonę apie kredito padėtį ir ekonominę padėtį šalyje.

Kaip sakė Gibsonas, banko normos padidėjimas gali būti laikomas „gintaro spalvos šviesa“ įspėjimu komerciniams kreditams ir verslo veiklai, o banko normos sumažėjimas gali būti vertinamas kaip „žalia šviesa“, rodanti, kad pakrantė yra aiški ir prekybos laivas gali elgtis atsargiai. “

Apibendrinant, nors reikia pripažinti, kad, atsižvelgiant į dabartines sąlygas ir vyriausybės politiką, bankų palūkanų normos politika yra nepakankamai išsivysčiusiose ir išsivysčiusiose pinigų rinkose, tačiau vis dėlto ji turi naudingą funkciją kartu su kitomis priemonėmis. kredito kontrolė. Tačiau šiandienos centriniai bankai turi labiau remtis kitomis kredito kontrolės priemonėmis, nei vien banko normos politika, reguliuodamos kredito pinigų kainą, prieinamumą ir pasiūlą.