Investicinių fondų struktūra JAV organizacijose

Šiame straipsnyje pateikiama informacija apie investicinių fondų struktūrą JAV organizacijose:

Investicinis fondas yra organizuojamas kaip įmonė arba verslo pasitikėjimas. Paprastai JAV valdomas savitarpio fondas. Tai nėra veikianti kompanija, turinti darbuotojus tradicine prasme. Vietoj to fondas kaupia trečiųjų šalių paslaugas, kad galėtų vykdyti savo veiklą, ty investuoti lėšas į vertybinius popierius.

Image Courtesy: media.zenfs.com/en_us/News/gettyimages.com/100818-579.jpg

Direktorių valdyba / patikėtiniai:

Investicinio fondo direktoriai ar patikėtiniai, kaip ir kitų tipų bendrovėms, yra atsakingi už fondo verslo reikalų valdymą.

Įsteigus bendrovę, investicinį fondą valdo valdyba, o investicinis fondas, įsteigtas kaip verslo pasitikėjimas, valdomas patikėtinių valdybos. Direktorių ir patikėtinių pareigos iš esmės yra identiškos. Pagal valstybės įstatymus direktoriai privalo vykdyti savo pareigas rūpestingai asmeniui.

Jie turi rūpintis, kad protingai apdairus žmogus paimtų savo verslą. Tikimasi, kad jie atliks patikimą verslo vertinimą, nustatys procedūras ir atliks priežiūros bei peržiūros funkcijas, įskaitant investicijų konsultanto, pagrindinio draudimo subjekto ir kitų fondo paslaugas teikiančių šalių veiklos įvertinimą. Direktoriai taip pat turi skolą dėl nedalomos lojalumo fondui.

Investiciniai fondai yra vienintelės JAV bendrovės, kurios pagal įstatymus turi įtraukti nepriklausomus direktorius - asmenis, kurie neturi reikšmingų santykių su fondo patarėju ar draudikais, kad jie galėtų atlikti nepriklausomą fondo veiklos patikrinimą. Nepriklausomi fondų direktoriai yra stebėtojai akcininkų interesams.

1940 m. Įstatymas ir SEC taisyklės suteikia nepriklausomiems investicinių fondų direktoriams specialius įsipareigojimus, susijusius su daugeliu klausimų, įskaitant pradinį investicijų konsultavimo ir platinimo sutarčių patvirtinimą ir periodinį atnaujinimą.

Konkrečiai, 1940 m. Įstatymas reikalauja, kad šios sutartys būtų atnaujinamos kasmet po pirmųjų dvejų metų nuo pirminio patvirtinimo. Tiek iš pradžių, tiek atnaujinus sutartis turi patvirtinti nepriklausomų fondų direktorių dauguma. Metinio atnaujinimo metu direktoriai paprastai prašo ir peržiūri išsamią informaciją apie konsultavimo ir draudimo organizacijas bei jų teikiamų paslaugų kokybę.

Akcininkai:

Kaip ir kitų bendrovių akcininkai, investicinių fondų akcininkai turi tam tikras balsavimo teises. Šias balsavimo teises apibrėžia valstybės, kurioje fondas buvo įkurtas, įstatymai, fondo chartija ir įstatymai bei 1940 m. Nors dauguma investicinių fondų nebeturi metinių akcininkų susirinkimų, yra situacijų, kai 1940 m. Valstybės įstatymas ar Investicinių bendrovių įstatymas reikalauja lėšų paskirti specialius susitikimus.

Pavyzdžiui, 1940 m. Įstatymas reikalauja, kad direktoriai būtų renkami akcininkų susirinkime, kuriam šaukiamas šiam tikslui (su ribota išimtimi užpildyti laisvas darbo vietas); Fondo investicinės konsultacijos sutarties sąlygų pakeitimai turi būti patvirtinti akcininkų balsavimu; ir fondai, kurie nori pakeisti investicinius tikslus ar politiką, laikomą „esminiu“, taip pat turi gauti akcininkų pritarimą. Pagal 1940 m. Įstatymą visos investicinių fondų išleistos akcijos turi būti balsavimo teisės ir turi būti vienodos balsavimo teisės.

Investicijų konsultantas:

Investicijų konsultantas yra atsakingas už investicijų portfelio pasirinkimą pagal fondo prospekte nustatytus tikslus ir politiką. Investicijų konsultantai taip pat paveda portfelio užsakymus tarpininkams ir yra atsakingi už geriausią bendrą šių pavedimų vykdymą.

Investicijų konsultantas šias paslaugas vykdo pagal rašytinę sutartį su fondu. Dauguma patariamųjų sutarčių numato, kad patarėjas gauna metinį mokestį, kuris priklauso nuo vidutinio fondo grynojo turto procentinio dydžio per metus. Keletas sutarčių numato mokesčius pagal veiklos rezultatus, atsižvelgiant į Patarėjų akte nustatytus teisingumo reikalavimus.

Investavimo konsultantui taikomi daug teisinių apribojimų, ypač dėl sandorių tarp savo ir fondo, kurį jis pataria, ir bendrų sandorių su šiuo fondu.

Pagal 1940 m. Įstatymo 36 straipsnio a punktą, gali būti pareikštas ieškinys dėl savitarpio pagalbos fondo patarėjo, remiantis tariamu „patikėjimo pareigos pažeidimu, susijusiu su asmeniniu nusižengimu“. 1940 m. Įstatymo 36 straipsnio b punktas numato, kad investavimo patarėjas turi specialią patikėjimo pareigą, susijusią su fondo mokama kompensacija. Patarėjas taip pat skolina fondui bendrą patikėtinį pagal patarėjų įstatymą.

Investicijų konsultantas fondą dažnai teikia kitoms administracinėms paslaugoms. Administracinės paslaugos apima kitų fondo paslaugas teikiančių bendrovių veiklos priežiūrą, taip pat užtikrinimą, kad fondo veikla atitiktų taikomus federalinius reikalavimus.

Fondo administratoriai paprastai moka už biuro patalpas, įrangą, personalą ir įrenginius; teikti bendras apskaitos paslaugas; ir išlaikyti atitikties procedūras ir vidaus kontrolę. Fondas gali samdyti nepriklausomą trečiąją šalį, kad galėtų teikti šias administracines paslaugas.

Perdavimo agentas:

Fondo pervedimo agentai tvarko akcininkų sąskaitas, atspindinčias kasdienį investuotojų pirkimą, išpirkimą ir sąskaitų likučius. Perdavimo tarpininkai paprastai yra dividendų išmokėjimo agentai, o jų pareigos apima dividendų apskaičiavimą, depozitoriumo mokėjimo patvirtinimą ir dividendų mokėjimo įrašų tvarkymą.

Jie rengia ir siunčia akcininkams periodines sąskaitų ataskaitas, informaciją apie federalinį pajamų mokestį ir kitus akcininkų pranešimus. Daugeliu atvejų perleidimo agentai taip pat rengia ir siunčia fondo bei jo pagrindinio draudimo subjekto vardu ataskaitas, patvirtinančias sandorius ir atspindinčias akcijų likučius. Be to, perleidimo agentai tvarko klientų aptarnavimo skyrius, atsakančius į užklausas telefonu ir paštu dėl akcininkų sąskaitų būklės.

Depozitoriumas:

1940 m. Investicinių bendrovių įstatyme reikalaujama, kad investiciniai fondai išlaikytų savo portfelio vertybinius popierius kvalifikuotame banke ar kitaip. Beveik visos lėšos naudoja banko saugotojus. Standartinė abipusių fondų banko saugojimo sutartis yra daug išsamesnė ir specifiškesnė nei įprastas banko klientų saugojimo susitarimas kitiems klientams.

SEC reikalauja, kad investicinių fondų saugotojai apsaugotų lėšas, atskirdami savo portfelio vertybinius popierius nuo likusio banko turto. Fondo saugotojai atsisako pristatyti grynuosius pinigus ar vertybinius popierius, išskyrus konkrečius sandorių tipus arba gavus atitinkamus fondo pareigūnų nurodymus.

Pagrindiniai draudikai:

Dauguma investicinių fondų nuolat siūlo naujas akcijas (vienetus) visuomenei už kainą, pagrįstą dabartine fondų grynųjų aktyvų verte, pridėjus bet kokius pardavimo mokesčius. Investiciniai fondai paprastai paskirsto savo akcijas per pagrindinius draudikus.

Šie pagrindiniai draudikai yra reguliuojami kaip tarpininkai ir jiems taikomos Nacionalinės vertybinių popierių pardavėjų asociacijos taisyklės dėl savitarpio fondų pardavimo praktikos.

Svarbu pabrėžti, kad kiekvienas savitarpio fondas - nepriklausomai nuo to, ar jis priklauso savarankiškai ar priklauso šeimai, yra atskira įmonė.