Per kapitalizacija: prasmė, priežastys ir blogis

Padarykime išsamų tyrimą apie per didelio kapitalizavimo reikšmę, priežastis ir blogis.

Pernelyg didelio kapitalo reikšmė:

Tai rodo, kad bendrovės pajamos nėra pakankamos, kad galėtų parduoti savo akcijas ir obligacijas nominaliąja verte, ty bendrovės išleistos akcijos gerokai viršija faktinius poreikius ir todėl investuotos lėšos yra tinkamai nenaudojama.

Kitaip tariant, per didelis kapitalizavimas atsiranda, kai akcijų ir akcijų vertė viršija dabartinę turto vertę.

Gerstenbergas apibrėžia:

„Korporacija yra perteklinė, kai jos pajamos nėra pakankamai didelės, kad gautų teisingą pelną iš išleistų akcijų ir obligacijų sumos, arba kai išleistų vertybinių popierių suma viršija dabartinę turto vertę“.

Per kapitalizacija = paskolų kapitalas <Akcinis kapitalas

Perteklinės kapitalizacijos priežastys:

i) Didėjančio kapitalo didinimas:

Projekto vykdytojai pasinaudojo tuo, kad tikimasi, jog daugiau investicijų bus uždirbta, jei bus investuojama daugiau kapitalo, o tai padidins būsimą pelno normą. Tačiau praktikoje taip nėra. Trumpai tariant, kapitalas, kuris nėra tinkamai naudojamas arba likęs nenaudojamas, sukelia pernelyg dideles kapitalizacijas.

(ii) Turto efektyvumo sumažėjimas:

Turto vertė gali sumažėti dėl netinkamo nusidėvėjimo, senėjimo ir kt. Atidėjimo, dėl kurio sumažėja turto pelningumas, ty turto pelningumas gali neatitikti didesnės turto vertės.

(iii) skolinimasis pernelyg didelėmis palūkanų normomis:

Praktiškai tai sudaro didelę pelno dalį, todėl išlieka labai nepakankama dalis dividendų paskirstymui akcininkams.

iv) susirūpinimą keliantys veiksniai per bumo laikotarpį:

Jei įmonė yra plūduriuojama esant infliacijos sąlygoms, jai reikalingas didelis fondas, reikalingas įsigyti reikiamą turtą. Tačiau, kai depresija įsijungia, natūraliai sumažėja turto kainos, o tai galiausiai sukelia pernelyg dideles kapitalizacijas.

(v) Didelės reklamos išlaidos:

Išlaidų, susijusių su sudėtingomis steigimo ar skatinimo išlaidomis, brangiomis mašinomis, planais ir projektais, pernelyg didelėmis išankstinėmis išlaidomis ir kt., Kurios reiškia didelę reklaminę kainą, apmokėjimas gali sukelti per dideles kapitalizacijas.

vi) Dividendų ir mokesčių mokėjimas:

Laisvas dividendų mokėjimas, taip pat didesni mokesčiai gali lemti perteklinį kapitalizavimą.

Pernelyg didelio kapitalo trūkumai ar trūkumai:

(i) Prasta kredito vertė:

Kai bendrovė parduoda savo akcijas mažesne nei jų nominali vertė, ty mažesnė už nominalią vertę, ji kenčia dėl prastos kredito vertės. Žinoma, įmonei labai sunku pritraukti lėšas išleidžiant kitas akcijas, kai tai yra būtina.

(ii) Dividendų sumažinimas:

Kadangi kapitalas nėra tinkamai panaudotas, ty bendrovė negali veiksmingai panaudoti savo kapitalo, grąžos norma turi būti maža ir todėl akcijų rinkos vertė gali sumažėti.

(iii) Nuostoliai akcininkams:

Akcininkai, esant per didelei kapitalizacijai, yra nukentėję ir patiria labai nepatogią padėtį. Kitaip tariant, jie pataiso, ar jie turėtų parduoti akcijas ar ją išlaikyti. Jei jie nori parduoti, jie turės labai nukentėti dėl mažesnės kainos ir, jei jie juos išlaikys, dividendais jie gaus labai prastą grąžos normą.

iv) Darbuotojų ir darbuotojų nuostoliai:

Darbuotojai ir darbininkai kenčia, nes dėl mažesnio pelno jie negali gauti pakankamo darbo užmokesčio ir darbo užmokesčio.

v) nuostoliai kreditoriams:

Kreditoriai gali patirti nuostolių, nes gali tekti priimti mažesnę palūkanų normą ir likvidavimo atveju patirti nuolatinį kapitalo netekimą.

vi) nuostoliai visuomenei:

Žmonės kenčia dėl prastos produktų kokybės ir didesnių kainų. Be to, riboti visuomenės ištekliai nėra tinkamai panaudoti, nes pernelyg didelės kapitalizacijos sąlygomis bendrovė negali geriausiai panaudoti kapitalo.