Fiksuotieji ir lankstūs valiutų kursai
Fiksuoti ir lanksti valiutų kursai!
Pagal nesuderinamą popieriaus pinigų standartą gali būti dviejų tipų valiutų kursai - fiksuoti ir lankstūs. Pagal dabartinę Tarptautinės valiutos fondo (TVF) pinigų sistemą fiksuoti arba stabilūs valiutų kursai yra žinomi kaip susieti valiutų kursai arba nominalios vertės.
Iš tiesų TVF buvo įsteigtas siekiant stabilizuoti valiutų keitimo kursus, prireikus užtikrinant tinkamas koregavimo priemones. Kita vertus, piniginės institucijos laisvai ar lanksčiai keičiasi valiutų kursais, kuriuos lemia valiutų rinkos paklausos ir pasiūlos jėgos.
Taigi lanksčius valiutų kursus lemia užsienio valiutos paklausos ir pasiūlos sąlygos ir yra visiškai laisvi svyruoti priklausomai nuo paklausos ar pasiūlos jėgų pokyčių, jei nėra jokių apribojimų pirkti ir parduoti užsienio valiutų rinkoje.
Laisvam ar kintamam dydžiui leidžiama ieškoti savo lygio, nes nėra fiksuoto keitimo. Kartais, kai valiuta plaukiama, ankstesnė fiksuota nominali vertė nebetaikoma, o vyriausybė taip pat nerūpi jos vykdyti.
Pagal fiksuotų parų sistemą, kurią patvirtino TVF valstybės narės, valiutos kursą nustato vyriausybė ir ją įgyvendina susiejant operacijas arba pasinaudojant tam tikra valiutos kontrolės forma, o kartais ir sveikais abiejų šių metodų deriniu.
Pagal susiejimo operaciją, vyriausybė nustato oficialų keitimo kursą ir stengiasi jį įgyvendinti per centrinį banką ar tam tikrą valiutos stabilizavimo fondą, kuris patenka į užsienio valiutų rinką ir įsigyja savo valiutą, kai rinkos kursas nukrenta žemiau nurodyto lygio ir parduoda, kai norma viršija tam tikrą ženklą.
Ši susietų keitimo kursų sistema yra vyriausybės remiama. Vis dėlto yra vienas esminis šios sistemos trūkumas, jei rinkos kursas nuosekliai mažėja, susiejimo operacijos būtų labai brangios, nes dėl to sumažėtų atitinkamos šalies valiutos atsargos.
Todėl neseniai daugelis nusprendė, kad TVF reguliuojamų stabilių valiutų kursų sistema nėra pageidautina ir kad laisvi ar kintantys valiutų kursai būtų naudingesni reguliuojant vyraujančius valiutų kursus iki tikrosios vertės.
Tai labai abejotinas klausimas, ar fiksuota valiutų kurso sistema yra gera, ar svyruojantis valiutų kursas yra geresnis.
