Valiutų kurso nustatymas tarptautinėje rinkoje (su paveikslu)

Valiutos kurso nustatymas tarptautinėje rinkoje!

Valiutų kursas, kuris yra nacionalinės valiutos kaina pagal kitą, nustatomas užsienio valiutų rinkoje pagal bendrą teorijos teorijos principą, ty paklausos ir pasiūlos jėgų sąveiką. Taigi valiutų rinkos kursą lemia užsienio valiutos paklausos ir užsienio valiutos keitimo sąveika.

Užsienio valiutos paklausos funkcija rodo funkcinį ryšį tarp alternatyvios valiutos kurso ir atitinkamos reikalaujamos užsienio valiutos. Kai valiutų kursas yra žemas, užsienio valiutos paklausa yra didelė, nes ten bus didelis polinkis importuoti.

Užsienio valiutos pasiūlos funkcija yra funkcinis santykis tarp valiutos keitimo kurso ir pateiktos užsienio valiutos sumos. Kai valiutų kursas yra žemas, užsienio valiutos paklausa paprastai yra didelė, nes bus didelis importo polinkis.

Užsienio valiutos pasiūlos funkcija yra funkcinis santykis tarp valiutos keitimo kurso ir pateiktos užsienio valiutos sumos. Kai keitimo kursas yra aukštas, tiekiama daugiau užsienio valiutos, nes dėl didelio užsienio paklausos bus daugiau eksporto. Pusiausvyros kursas nustatomas taške, kur užsienio valiutos paklausa yra lygi jos pasiūlai. 1 pav.

1 pav. OP yra keitimo kursas, kurio metu OM yra užsienio valiutos paklausa ir pasiūla. Bet koks paklausos ar pasiūlos pokytis lemia keitimo kursą.

Šalies užsienio valiutos paklausą lemia šalies prekių ir paslaugų importas, investicijos į užsienį, ty kapitalo judėjimas užsienyje ir kiti mokėjimai, susiję su tarptautiniais sandoriais, kurie gali sukelti aukso nutekėjimą išmokėjimo procese.

Kita vertus, užsienio valiutos tiekimas [ty užsienio valiutų prieinamumas atitinkamoje šalyje savo užsienio valiutos rinkoje] priklauso nuo šalies prekių ir paslaugų eksporto į užsienio šalis, užsienio šalių investicijų šioje šalyje. užsienio kapitalo ir kitų įplaukų iš likusio pasaulio judėjimas, kuris gali apimti ir aukso įplaukas.

Be to, nors keitimo kursas yra užsienio valiutos paklausos ir pasiūlos funkcija [simboliškai išreikšti: R = f (D, S)], ji turi didelę įtaką nustatant užsienio valiutos paklausą ir pasiūlą. Tiesą sakant, D = f (R) ir S = f [R]. Tai reiškia, kad užsienio valiutos paklausa taip pat priklauso nuo valiutų kursų.

Užsienio valiutos paklausa yra mažėjanti keitimo kurso funkcija. Jis skiriasi atvirkščiai su valiutos kursu. Taip pat užsienio valiutos keitimas taip pat priklauso nuo valiutų kursų. Tačiau tai yra tiesioginė valiutos kurso funkcija, o tai reiškia, kad užsienio valiutos pasiūla sudarys mažą valiutos keitimo kursą ir išaugs dideliu valiutos kursu.

Akivaizdu, kad jei keitimo kursas yra didesnis arba mažesnis už paklausos ir pasiūlos kreivių sąveikos pusiausvyros tašką, užsienio valiutų rinkoje atsirastų perteklinės paklausos ar perteklinio pasiūlos sąlygos. Užsienio valiutos paklausos perviršis padidins jos kainą (pagal namų valiutą).

Taigi, didės valiutų kursas, paklausa ir jos pasiūla didės. Procesas tęsis tol, kol paklausa ir pasiūla taps lygiaverčiai. Ir atvirkščiai, jei užsienio valiutos pasiūla viršija paklausą, valiutos kursas sumažės.

Užsienio valiutos paklausos ir pasiūlos elastingumas:

Paprastai užsienio valiutos pirkėjai reaguoja į keitimo kursų pokyčius, bet skirtingais laipsniais. Šis reiškinys apibūdinamas kaip paklausos elastingumas.

Tai gali būti apibrėžiama kaip užsienio valiutos keitimo dalies procentinio pasikeitimo santykis su valiutos kurso pokyčiu. Paklausos kreivės nuolydį ir formą lemia jo elastingumo laipsnis. Jei paklausa yra elastinga (e> 1), paklausos kreivė bus lygesnė. Tai bus staigus, kai paklausa yra neelastinga (e <1).

Panašiai užsienio valiutos pardavėjai reaguoja į valiutos kurso pokyčius. Užsienio pokyčių pasiūlos elastingumas lemia pardavėjų reagavimą į valiutos kurso pokyčius. Užsienio valiutos pasiūlos elastingumas gali būti apibrėžiamas kaip užsienio valiutos keitimo kiekio procentinio pasikeitimo santykis su valiutos kurso pokyčiu.

Tiekimo funkcijos nuolydį ir formą lemia jo elastingumo laipsnis. Didesnė tiekimo kreivė reiškia neelastingą tiekimą, rodantį, kad siūlomo kiekio keitimas nėra labai paveiktas. Kita vertus, plokštesnis tiekimo kreivė rodo elastingą tiekimą, rodantį, kad siūlomą kiekį labai paveikia keitimo kurso judėjimas.

Kiti dalykai yra lygūs, kai pakyla užsienio valiutos paklausa ir dėl to pakyla paklausos kreivė, todėl pasikeis valiutų kursas ir atvirkščiai. Panašiai užsienio valiutos pasiūlos padidėjimas padidins valiutos kursą (užsienio valiutos užsienio vertės padidėjimą užsienio valiuta) ir atvirkščiai.

Tačiau valiutų keitimo kurso pokytis dėl paklausos ar pasiūlos pasikeitimo priklauso nuo jų atitinkamo elastingumo pobūdžio ir laipsnio.

FER nustatymas:

Arbitražo ir spekuliantų išankstinio valiutos kurso nustatymas išankstinėje rinkoje priklauso nuo jų užsienio valiutos paklausos ir pasiūlos sąveikos, kaip parodyta 2 paveiksle.

2 pav. Laikoma, kad S ₁ yra vietinis rupijų ir dolerių keitimo kursas (Rs / $). Kreivė S parodo grynąjį arbitražinį pasiūlą išankstinėje rinkoje. D kreivė atspindi spekuliantų poreikį e yra pusiausvyros taškas, kuriuo F2 išankstinio valiutos kurso lygis nustatomas S ir D kreivių sankirtos.