Mokėjimų balanso teorija

Mokėjimų balanso teorija!

Taip pat vadinama paklausos ir pasiūlos mainų teorija. Teorijoje pabrėžiama, kad keitimo kursas iš esmės susijęs su atitinkamos šalies mokėjimų balanso padėtimi. Palankus mokėjimų balansas lemia šalies užsienio valiutos vertės padidėjimą. Nepalankus mokėjimų balansas sukelia išorinės vertės nuvertėjimą.

Mokėjimų balanso teorija teigia, kad užsienio pinigų kainos vidaus pinigus lemia laisvos valiutos rinkos paklausos ir pasiūlos jėgos. Tai reiškia, kad šalies valiutos išorinė vertė priklausys nuo valiutos paklausos ir pasiūlos.

Teorijoje teigiama, kad paklausos ir pasiūlos jėgas lemia įvairūs šalies mokėjimų balanso elementai. Pagal teoriją mokėjimų balanso deficitas lemia valiutos kurso kritimą arba nusidėvėjimą, o mokėjimų balanso perviršis stiprina valiutos atsargas, dėl to padidėja namų valiutos kaina užsienio valiuta. valiuta.

Šalies mokėjimų balansas reiškia, kad užsienio valiutos paklausa viršija jos pasiūlą. Dėl šios priežasties užsienio pinigų kaina vietinės valiutos atžvilgiu turi didėti, ty turi sumažėti vietinės valiutos kursas.

Kita vertus, šalies mokėjimų balanso perviršis reiškia didesnę namų valiutos paklausą užsienio šalyje nei turimas tiekimas. Dėl šios priežasties namų valiutos kaina užsienio pinigais didėja, ty gerėja keitimo kursas.

Trumpai tariant, mokėjimų balanso teorijoje paprasčiausiai teigiama, kad valiutų kursus lemia mokėjimų balansas, susijęs su užsienio valiutos paklausos ir pasiūlos pozicijomis atitinkamoje šalyje.

Taigi ši teorija taip pat vadinama „Paklausos ir pasiūlos teorija“, teorija teigia, kad keitimo kursas yra užsienio pinigų pasiūlos ir paklausos funkcija, o ne tik kainų funkcija tarp dviejų šalių, kaip teigia Pirkimo galios pariteto teorija, kurioje neatsižvelgiama į nematomus elementus.

Pagal mokėjimų balanso teoriją užsienio valiutos paklausa kyla iš mokėjimų balanso „debeto“ straipsnių, o užsienio valiutos keitimas kyla iš „kredito“ straipsnių.

Kadangi teorijoje daroma prielaida, kad užsienio valiutos paklausą ir pasiūlą lemia mokėjimų balanso padėtis, tai reiškia, kad pasiūlą ir paklausą daugiausia lemia veiksniai, kurie nepriklauso nuo valiutos kurso svyravimų ar pinigų politikos.

Teorijoje teigiama, kad pusiausvyros kursas nustatomas taške, kur šalies valiutos paklausa ir pasiūla yra lygios 4 pav.

4 pav. D yra šalies užsienio valiutos paklausos kreivė. Tai rodo, kad kai valiutos kaina užsienio valiuta, ty valiutos kursas, yra nedidelė, valiutos paklausa yra didelė ir atvirkščiai S yra valiutos tiekimo valiutos rinka. Jo kaina pakyla su kaina. PM yra pusiausvyros kursas, atsižvelgiant į OM paklausą ir pasiūlą.

Jei šalies eksportas didėja, užsieniečių poreikis savo valiutai didėja, o tai grafiškai rodo D kreivės perkėlimas į D _r. Todėl naujas valiutos kursas nustatomas kaip P ₁ M ₁ . Tai atsitinka, kai šalis turi perteklinį mokėjimų balansą. Kai šalis turi mokėjimų balanso deficitą, jos valiutos pasiūla užsienio valiutų rinkoje bus didesnė už užsieniečių paklausą. Todėl valiutos kursas sumažės.

Savaime suprantama, kad paklausos ar pasiūlos mokesčiai arba abu mokesčiai turės įtakos pusiausvyros kursui. Tokiu būdu teorija nustato valiutos kurso nustatymą bendrosios vertės teorijos (arba pusiausvyros analizės) srityje.

Teorijos vertinimas:

Pagrindinis teorijos pranašumas yra tai, kad jis yra suderinamas su bendra verte. Be to, tai rodo pusiausvyros keitimo normos nustatymą pagal bendrą pusiausvyros teoriją.

Antra, teorijoje pabrėžiama, kad be mokėjimo prekių (prekių eksportas ir importas) yra daug dominuojančių jėgų, įtrauktų į mokėjimų balansą, turinčias įtakos užsienio valiutos pasiūlai ir paklausai, o tai savo ruožtu lemia keitimo kursą. Taigi teorija yra realistiškesnė tuo, kad užsienio pinigų vidaus kaina yra vertinama kaip daugelio reikšmingų kintamųjų funkcija, o ne tik perkamoji galia, išreiškianti bendrą kainų lygį.

Tačiau teorija turi šiuos apribojimus:

1. Ji prisiima puikią konkurenciją ir vyriausybės įsikišimą į užsienio valiutų rinką. Tai nėra labai reali dabartinės valiutos keitimo kontrolės dieną.

2. Teorija nepaaiškina, kas lemia vidinę valiutos vertę. Tam turime pasinaudoti perkamosios galios pariteto teorija.

3. Nerealiai manoma, kad mokėjimų balansas bus fiksuotas.

4. Pagal teoriją nėra priežastinio ryšio tarp valiutos kurso ir vidinio kainų lygio. Tačiau iš tikrųjų turėtų būti toks ryšys, nes mokėjimų balanso pozicijai gali turėti įtakos šalies kainų kaštų struktūra.

5. Vienu metu teorija yra neapibrėžta. Jame teigiama, kad mokėjimų balansas nustato keitimo kursą. Tačiau pats mokėjimų balansas yra keitimo kurso funkcija. Taigi yra tautologija, taigi, kas lemia tai, kas nėra aiški.