Per kapitalizacija: naudingos pastabos dėl per didelio kapitalizavimo - diskutuojama!

Per kapitalizacija: naudingos pastabos dėl per didelio kapitalizavimo!

Jei bendrovė padidins kapitalą, negu tai pateisina jos uždarbio galios kapitalizacija, bendrovė bus laikoma per didele kapitalizacija. Pasak „Beacham“, perteklinis kapitalizavimas įvyksta „Kai bendrovės vertybiniai popieriai yra išleidžiami viršijant kapitalizuotą pelną“.

Gerstenberg teigimu, „korporacija yra pernelyg kapitalizuota, kai jos pajamos nėra pakankamai didelės, kad gautų teisingą pelną iš išleistų akcijų ir obligacijų sumos arba kai išleistų vertybinių popierių suma viršija dabartinę turto vertę „.

Kitaip tariant, bendrovė yra pernelyg kapitalizuota, kai išleistų akcijų suma viršija faktinius reikalavimus arba yra didesnė už realųjį turtą. Pernelyg didele kapitalizacija mažina dividendų dydį ir sumažina akcijų, kurių vertė neviršija nominalios vertės, vertę.

Bendrovė yra pernelyg kapitalizuota, kai jos uždarbio galia yra mažesnė ir ji negali mokėti dividendų ir palūkanų už tinkamą normą. Per kapitalizacija ne visada reiškia kapitalo gausą. Kita vertus, tikėtina, kad per didele kapitalizacija gali būti kapitalo trūkumas. „Hoagland“ žodžiais: „Kai akcijų ir obligacijų nominalių verčių bendra suma viršijo tikrąją ilgalaikio turto vertę, korporacija buvo laikoma pernelyg kapitalizuota.“

Paprastais žodžiais tariant, per didelis kapitalizavimas vyksta tada, kai bendrovė išleidžia daugiau pinigų išleidžiant akcijas ir obligacijas, nei galima pelningai naudoti. Dėl to sumažėja uždarbio pajėgumas, o taip pat ir akcininkų dividendų dydis.

Tai paprastai lemia akcijų rinkos vertės sumažėjimą. Todėl pagrindinis per didelio kapitalizavimo požymis yra tai, kad dividendai ilgainiui mažėja. Norėdamas pabrėžti šį aspektą, H. Gilbert nurodė, kad „kai bendrovė nuolat (reguliariai) nesugebėjo uždirbti vyraujančios savo neapmokėtų vertybinių popierių grąžos normos (atsižvelgiant į panašių bendrovių uždirbimą tam pačiam sektoriui ir susijusio rizikos laipsnį) tai yra pernelyg kapitalizuota “.

Manoma, kad bendrovė pernelyg kapitalizuota, kai pelnas nėra pakankamas sumokėti pagrįstą dividendų normą už savo akcijas. Pavyzdžiui, jei įmonė uždirba Rs. 50 tūkst., Kai tikimasi gauti 10 proc. 5 lakhs būtų tinkama suma.

Bet tarkime, kad bendrovės faktinė kapitalizacija buvo Rs. 10 lakhs, jis bus per kapitalizuotas iki Rs. 5 lakhs ir pelno norma sumažės iki 5%. Taigi, nuosavo kapitalo atspalvių grąža bus nedidelė, palyginti su vyraujančia pramonės grąžos norma. Akcijos apskaitinė vertė bus didesnė už jos tikrąją vertę.

Taip pat bendrovė gali būti pernelyg kapitalizuota, jei nesumokėtų akcijų ir obligacijų suma yra didesnė už dabartinę turto vertę. Tai gali būti dėl turto per didelio įvertinimo, o kapitalizacijos dydis nėra visiškai atspindėtas dabartine verslo turto verte. Tai sumažins įmonės uždarbio galią.

Pasak finansų valdymo kanonų, visas ilgalaikis turtas turėtų būti perkamas iš fiksuotų ar nuolatinių investicijų. Kai įmonėje ilgalaikis turtas yra lygus kapitalo ir obligacijų emisijos sumai, tai nėra ideali arba teisinga kapitalizacija. Tinkamas bendrovės kapitalas yra lygiavertis bendrovės ilgalaikio turto vertinimui, vertinamam pagal akcinį kapitalą ir neįvykdytas obligacijas. Toliau pateikiamas balansas suteikia tinkamą idėją tinkamai arba teisingai kapitalizuoti.

pramonės grąžos. Akcijos apskaitinė vertė bus didesnė už jos tikrąją vertę.

Taip pat bendrovė gali būti pernelyg kapitalizuota, jei nesumokėtų akcijų ir obligacijų suma yra didesnė už dabartinę turto vertę. Tai gali būti dėl turto per didelio įvertinimo, o kapitalizacijos dydis nėra visiškai atspindėtas dabartine verslo turto verte. Tai sumažins įmonės uždarbio galią.

Pasak finansų valdymo kanonų, visas ilgalaikis turtas turėtų būti perkamas iš fiksuotų ar nuolatinių investicijų. Kai įmonėje ilgalaikis turtas yra lygus kapitalo ir obligacijų emisijos sumai, tai nėra ideali arba teisinga kapitalizacija.

Tinkamas bendrovės kapitalas yra lygiavertis bendrovės ilgalaikio turto vertinimui, vertinamam pagal akcinį kapitalą ir neįvykdytas obligacijas. Toliau pateikiamas balansas suteikia tinkamą idėją tinkamai arba teisingai kapitalizuoti.

Balanso lapas

Toliau pateikiamas balansas rodo pernelyg dideles kapitalizacijas.

Balanso lapas

Pirmiau minėtame balanse fiksuotų įsipareigojimų viršijant ilgalaikį turtą (Rs 14, 00 000–10, 00 000) = 4, 00 000, todėl galima teigti, kad bendrovė viršija kapitalą iki 4, 00 000 Rs.

Kartais „Under Capitalized Company“ gali būti pernelyg kapitalizuota

Tarkime, kad bendrovė uždirba didelį pelną, o dalis jo yra laikoma įmonėje perkeliant į rezervo fondą ir kapitalo rezervą.

Šie rezerviniai fondai, kai jie laikomi daugiau ar mažiau nuolatiniais, taip pat tampa fiksuotų įsipareigojimų dalimi ir turėtų būti įskaičiuojami apskaičiuojant per didelę arba nepakankamą kapitalizaciją, jei atsargų fondas nėra svarstomas, bet iš tikrųjų jis yra pernelyg kapitalizuotas, kaip bus balanse.

Balanso lapas

Pirmiau esančioje iliustracijoje, kai akcinis kapitalas ir obligacijos (ty Rs. 5, 00 000 + 2, 50, 000) = Rs. Svarstoma 7, 50, 000, bendrovės ilgalaikis turtas viršija 8, 00 000–7, 50, 000) = Rs. 50 000 ir yra nepakankamos kapitalizacijos požymis; tačiau jei taip pat atsižvelgiama į rezervinį fondą (kuris yra fiksuoto pobūdžio), ilgalaikis turtas yra mažesnis (Rs. 9, 00, 000-8, 00, 000) = Rs. 1, 00, 000. Todėl teisingai kalbant, bendrovė yra per daug kapitalizuota.