Deficito finansavimo ribos - paaiškinta

Nepakankamai išsivysčiusios šalies vyriausybė visuomet gundo panaudoti deficito finansavimą, kai reikia daugiau išteklių, kad būtų patenkintos padidintos viešosios išlaidos, nes tai yra mažiau viešas sukrėtimas nei papildomas apmokestinimas.

Todėl pripažįstama, kad deficito finansavimas, daug kartų, yra neišvengiamas, tačiau jis turi būti ribojamas. Tačiau nėra lengva nustatyti saugaus deficito finansavimo ribą. Iš esmės saugi deficito finansavimo zona vertinama pagal infliacijos laipsnį, kurį ji sukeltų.

Lengvas infliacijos lygis, ty iki 3 proc. Padidėjimo per metus, laikomas toleruotinu ir netgi esminiu besivystančioje ekonomikoje. Taigi, deficito finansavimas, kuris lemia nedidelį kainų kilimą, yra visiškai pateisinamas.

Kitas svarbus kriterijus yra pinigų pasiūlos sukūrimas. Deficito finansavimas, dėl kurio atitinkamai padidėja viso pinigų pasiūla (įskaitant banko kreditą ir daugialypę plėtrą), turi didesnį infliacijos potencialą, todėl jis turi būti suvaržytas.

Tačiau, kai yra nepalankus mokėjimų balansas, dėl kurio galima panaudoti kai kuriuos centrinio banko užsienio valiutos rezervus, pinigų pasiūla būtų gerokai mažesnė nei deficito finansavimo apimtis. Tokiomis aplinkybėmis pagrįstas deficito finansavimas yra pagrįstas.

Panašiai, kai šalies pajamų augimo tempas yra aukštas, ekonomika gali įsisavinti didesnę deficito finansavimo sumą be didelio kainų kilimo.

Kai susidaro deficito finansavimas, siekiant gaminti daugiau vartotojų prekių ar projektų, kurie duoda greitus rezultatus, nekenkia ekonomikai. Tačiau karo ar neproduktyvaus naudojimo deficito finansavimas negali būti naudojamas nuolat ir daugiau.

Biudžeto deficito finansavimo dydis taip pat priklausys nuo fiskalinės ir pinigų politikos veiksmingumo, siekiant sumažinti taip sukurtas infliacijos jėgas ir administracinių mechanizmų efektyvumą, siekiant išspręsti neįprastas situacijas.

Kitos saugaus deficito ribos sąlygos yra šios:

i) Šalies eksporto ir importo augimas: \ t

Jei šalies eksportas padidės dėl didelių investicijų ir paskatų eksporto pramonėje dėl bendro ekonominio augimo, kurį tam tikru mastu sudarė deficito finansavimas, eksporto pajamų padidėjimas ir importo pajėgumai taip pat didėja taip, kad didesnis importas gali papildyti vidaus tiekimą pagrindinių prekių, kurios būtų suderintos su pertekliniu paklausa ir sumažintų infliacijos spaudimą.

ii) Pinigų darbo užmokesčio stabilumas:

Kai vyriausybei pavyks stabilizuoti pinigų darbo užmokestį ekonomikoje, deficito finansavimas nebus infliacinis. Tačiau, kai tai nepavyksta arba yra priversta didinti darbo užmokestį viešajame ir privačiame sektoriuose, tuomet Indijoje vyksta darbo užmokesčio kainų spiralė, kuri keltų grėsmę tolesniam augimui.

iii) Tiesioginė kontrolė:

Kai vyriausybės administracija yra veiksminga ir sąžininga įgyvendindama tiesioginės kontrolės priemones, skirtas neutralizuoti infliacijos pajėgas, deficito finansavimo apimtis būtų didesnė.

iv) Perteklinis pajėgumas:

Jei šalies pramonės ir žemės ūkio sektoriuje bus panaudoti arba nepakankamai panaudoti pajėgumai, deficito finansavimas nebus infliacinis.

Taigi galima daryti išvadą, kad pagrįstas ribotas deficito finansavimas gali skatinti ekonominį vystymąsi. Tačiau nepagrįstas pasitikėjimas deficito finansavimu tikrai yra žalingas.