Likvidumo pelningumas: likvidumas, pelningumas ir jo testai

Padarykime išsamų likvidumo, pelningumo ir likvidumo pelningumo testų tyrimą.

a) Likvidumas ir jo testas:

Likvidumas - tai gebėjimas patenkinti pretenzijas ir įsipareigojimus, kai jie tampa mokėtini.

Turto kontekste tai reiškia, kad tai galiausiai konvertuojama į Pinigus, ir jame yra du aspektai, ty laikas ir rizika.

Likvidumo laiko aspektas susijęs su greičiu, kuriuo turtas gali būti paverstas pinigais. Rizikos aspektas yra susijęs su tikrumo laipsniu, kuriuo turtas gali būti konvertuojamas į pinigus be jokios aukos už jo apskaitinę vertę.

Atsižvelgiant į tai, visas turtas turės likvidumo laipsnį ir turtą, kurį sudaro grynieji pinigai ir „artimiausi pinigai“, yra likvidžiausias turtas. Tačiau įmonės kontekste likvidumas - tai galimas jų gebėjimas įvykdyti įsipareigojimus.

Solomo, E. ir Springle, J. nuomone, kai kalbama apie įmonės likvidumą, jis stengiasi įvertinti įmonės gebėjimą patenkinti numatomus ir netikėtus grynųjų pinigų poreikius, išplėsti savo turtą, sumažinti savo įsipareigojimus ar padengti visus veiklos nuostolius. Laikoma, kad įmonės finansinė padėtis yra mokama, jei ji turi pakankamą likvidumą.

Likvidumas paprastai matuojamas naudojant šiuos finansinius rodiklius:

i) srovės santykis;

ii) skystis;

(iii) Absoliutus likvidumo koeficientas.

(i) Dabartinis santykis:

Tai yra trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų sumos santykis. Iš esmės tai yra priemonė, skirta įvertinti trumpalaikį įmonių likvidumą ir mokumo padėtį. Kitaip tariant, galima teigti, kad šis santykis taikomas vertinant trumpalaikio turto, kurį įmonės vadovybė taiko gaudama verslo finansavimą iš trumpalaikių šaltinių, saugumą.

Paprastai 2: 1 santykis laikomas normaliu (ty kiekvienam dviem trumpalaikio turto rupijoms yra tik viena dabartinės atsakomybės rupija) ir išreiškiama pakankama likvidumo pozicija. Tačiau vien tik dabartinis santykis negali būti laikomas įmonės likvidumo rodikliu be kvalifikacijos.

Kadangi jame yra keletas spragų, pvz., Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų sudedamosios dalys gali būti apipavidalintos langais arba bendrų „standartinių“ trūkumas ir tt Tačiau tai nereiškia, kad ji nėra naudinga. Be to, kai kurie apribojimai gali būti įveikti tinkamais veiksmais.

ii) Skystis:

Tai yra bendras likvidaus turto ir visų likvidžių įsipareigojimų santykis. Įprastas toks santykis yra 1: 1. Kaip įmonių likvidumo padėties vertinimo priemonė, manoma, kad ji yra gerokai geresnė už dabartinį santykį, nes ji pašalina tokius pačius skirtumus, nes ji rodo santykius tarp griežtai likvidaus turto, kurio realizacinė vertė yra beveik tikra, ir griežtai likvidžių įsipareigojimų.

(iii) Absoliutus likvidumo koeficientas:

Likvidumo koeficientas - tai ryšys tarp grynųjų pinigų ir artimų grynųjų pinigų straipsnių ir iš karto išpirkusių įsipareigojimų. Tačiau, kadangi grynųjų pinigų ir artimųjų pinigų straipsnių sudėtis apskaičiuojant likvidumo santykį apima ir gautinas sumas, buvo išreikštos abejonės, ar net šis santykis yra nepriekaištinga priemonė įmonės likvidumo pozicijai įvertinti.

Teigiama, kad gautinos sumos, įtrauktos į likvidumo koeficiento vardiklį, gali patirti realizavimo vertę, nes gali būti blogų skolų, nors, palyginti su atsargomis, gautinos sumos yra likvidesnės kaip trumpalaikio turto straipsnis.

Todėl tikrasis likvidumo matas bus grynųjų pinigų ir antrinių vertybinių popierių santykis su neatidėliotinu įsipareigojimu, kuris vadinamas „absoliučiu likvidumo santykiu“. Pagal šį santykį vertinama įmonė gali būti laikoma pakankamai skystu ir tirpikliu, jei nustatyta, kad jis yra 1: 1.

Kadangi visas trumpalaikis turtas neturi tokio paties likvidumo ir visi trumpalaikiai įsipareigojimai nesibaigia vienodos spartos mokėjimams, todėl kiekvienam trumpalaikiam turtui ir trumpalaikiam įsipareigojimui gali būti priskiriami svoriai, priklausomai nuo jų santykinio likvidumo laipsnio. trumpalaikio turto santykinis skubumas ir trumpalaikių įsipareigojimų mokėjimai, siekiant, kad svertinis einamasis santykis būtų patikimesnis ir patikimesnis nei kiti.

Vėlgi, problema išliktų - ateityje gauta pinigų suma yra mažiau vertinga nei šiandien, ty problema kyla dėl pinigų laiko vertės. Ši problema gali būti išspręsta pagal laiko koreguotą einamąjį santykį (taikant diskontavimo procesą), kuris yra daug patikimesnis ir reprezentatyvesnis trumpalaikio likvidumo tikrinimo tikslais.

b) Pelningumas ir jo bandymas:

Įmonės pelningumą parodo panaudoto kapitalo grąžos norma. Tai matuojama taip:

[Riboto kapitalo didinimo efektyvumas yra ribotas, nes tai yra didžiulis gamybos apimties rezultatas, įmonės pelningumas daugiausia tampa veiksmingo ir efektyvaus apyvartinio kapitalo valdymo funkcija.]

Iš to, kas išdėstyta pirmiau, aišku, kad grynojo pelno ir pardavimo santykis gali būti padidintas sumažinant pardavimo kainą arba padidinant pardavimų apimtį. Pardavimo sąnaudų sumažinimas galimas tik tada, kai yra efektyvus apyvartinio kapitalo valdymas.

Antroje alternatyvoje pardavimų padidėjimas yra susijęs su kintamųjų sąnaudų padidėjimu. Todėl tik optimalus apyvartinio kapitalo panaudojimas gali padidinti pelningumą dėl padidėjusio pardavimo.

Likvidumo pelningumas:

Iš to, kas iki šiol buvo nurodyta, tampa akivaizdu, kad įmonė, siekdama maksimaliai padidinti savo investicijų grąžos normą, pirmiausia turi stengtis užtikrinti tinkamiausią investicijų į apyvartinį kapitalą lygį. Tai reiškia, kad jos investicijos į apyvartinį kapitalą turi būti optimalios - jos neturi būti perteklinės ir netinkamos.

Antra, nustačius tinkamiausią investicijų į apyvartinį kapitalą lygį, įmonė turi sutelkti dėmesį į optimalų to paties panaudojimą. Jei investicijos į apyvartinį kapitalą gerokai viršija reikalavimą, be abejo, tai pakenktų įmonės pelningumui. Kita vertus, nepakankamos investicijos į apyvartinį kapitalą parodys įmonių pelningumą.

Todėl paprastai galima daryti prielaidą, kad tarp jų visada yra neigiamas ryšys. Tačiau visais atvejais tai netiesa. Tik tada, kai investicijos į apyvartinį kapitalą yra optimalios, įmonės gali padidinti savo grąžos normas ne tik pelningumo, bet ir likvidumo požiūriu.

Jei linijinis ryšys, nors ir nepertraukiamas, egzistuoja tarp pelningumo ir likvidumo, atitinkančio mažiausiai iki tam tikro lygio įmonės turimą trumpalaikį turtą, tai nėra neįmanoma.