Verslo vertinimo metodai: 3 metodikos, naudojamos vertinant verslą
Kai kurie svarbūs verslo vertinimo metodai yra i. Turto vertė ii. Investicijų grąža iii. Atsipirkimo laikotarpis iv. Diskontuoti pinigų srautai!
Įgytos verslo vertinimui galima naudoti daug skirtingų metodikų. Geriausias būdas tai padaryti nėra. Daug kas priklauso nuo aplinkybių.
Image Courtesy: anderscpa.com/wp-content/uploads/2013/01/shutterstock_81191020-960 | 645.jpg
Pirkėjai neišvengiamai naudos mažos vertės apskaičiavimus, o pardavėjai stengsis išpūsti vertę. Sąžininga vertė gali būti idealistinė koncepcija, o gauta vertė paprastai yra tarp pirkėjų ir pardavėjų nurodytų vertybių. Naudojamos įvairios metodikos gali būti įtrauktos į šias kategorijas:
i. Turto vertė
ii. Investicijų grąža
iii. Atsipirkimo laikotarpis
iv. Diskontuoti pinigų srautai
1. Turto vertė:
Įmonės vertė vertinama kaip jos turto vertės vertė. Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų atveju atskaitos taškas yra balanse ir kitose apskaitos knygose parodyta vertė, tada atliekami tam tikri patikslinimai. Paprastai inventorius gali būti vertinamas nuolaida, kad būtų atsižvelgta į klaidinančius nuostolius ir tam tikrą pasenimą. Gautinos sumos bus įvertintos reikšminga nuolaida, atsižvelgiant į gautinų sumų amžių ir kokybę.
Žemė akivaizdžiai vertinama pagal dabartines rinkos normas, tačiau gali kilti didelių nesutarimų dėl dabartinės rinkos kainos.
Pagrindinis klausimas - įrenginių ir mašinų vertinimas. Čia pateikiami įvairūs vertės metodai.
a. Balansinė vertė yra finansinėje atskaitomybėje nurodyta vertė. Paprastai tai yra įsigijimo kaina atėmus sukauptą nusidėvėjimą. Kartais gali būti atlikti tam tikri patikslinimai, kad atspindėtų vėlesnį atnaujinimą ir rinkos vertės pokyčius. Naudojant šią vertę kyla problema, kad ji negali būti susijusi su dabartine mašinos verte.
b. Pakaitinė vertė reiškia esamų mašinų pakeitimo dabartinėmis rinkos kainomis išlaidas. Pardavėjas norėtų naudoti šį skaičių.
c. Atkūrimo vertė arba pardavimo vertė rodo kainą, kurią įranga atneš, jei ji būtų parduodama atviroje rinkoje. Pirkėjas gali naudoti pesimistinį dabartinės pardavimo vertės įvertinimą.
Be materialaus turto vertės, taip pat turi būti vertinamas nematerialusis turtas intelektinės nuosavybės ir rinkos reputacijos forma. Norint paminėti svarbų pavyzdį, materialusis turtas sudaro tik 2 proc. „Infosys Technologies“ vertės, kurią atspindi dabartinė rinkos kapitalizacija.
2. Investicijų grąža (IG):
Investicijų grąža (ROI) naudojama investicijų pelningumui įvertinti. Jis apskaičiuojamas dalijant pelną iš investuotos sumos. Jis išreiškiamas procentais. „R“ investicija. 10, 00 000, kasmet sugrąžina Rs. 3, 00 000 teigė, kad ROI yra 30 proc.
Tai labai populiarus įrankis dėl savo universalumo ir paprastumo. Jis gali būti koreguojamas, kad būtų atsižvelgta į mokesčius ir palūkanų mokėjimus.
Pagrindinė kritika, susijusi su IG naudojimu, yra ta, kad jame neatsižvelgiama į skirtingus rizikos lygius. Pavyzdžiui, 8 proc. Valstybės obligacijų grąža negali būti lyginama su 30 proc. Grąža verslo įmonėje, nes jie yra skirtingi rizikos lygiai.
3. Atsipirkimo laikotarpis:
Atsipirkimo laikotarpis - tai laikas, reikalingas investicijai susigrąžinti. Jis apskaičiuojamas padalijant investicijas iš metinio pelno arba apskaičiuojant laiką, kurio reikia, kad sukauptų kaupiamuosius pinigų srautus, lygius pradinei investicijai. Jei verslo išlaidos yra Rs. 6, 00, 000 įsigyti ir tai suteikia vidutinį metinį pinigų srautą apie Rs. 2, 00 000, atsipirkimo laikotarpis yra treji metai.
Tai labai populiarus metrikas, naudojamas mažesniems verslininkams greitai įvertinti naujas galimybes. Visi kiti dalykai yra lygūs, pirmenybė teikiama trumpesniam grąžinimo laikotarpiui.
Pagrindinės šio metodo problemos yra šios:
a. Ji nenumato pelno, sukaupto po atsipirkimo laikotarpio, vertės.
b. Pinigų laiko vertė nepripažįstama. Į infliaciją ir nusidėvėjimą neatsižvelgiama.
4. Diskontuoti pinigų srautai:
Rizikos kapitalo investuotojų naudojami vertinimo metodai paprastai remiasi skaičiavimais, susijusiais su diskontuotais pinigų srautais. Tai yra metodas, kuriuo gaunama investicijos vertė apskaičiuojant dabartinę būsimųjų pinigų srautų vertę diskontuojant ją atitinkama kapitalo kaina.
DCF (diskontuotas pinigų srautas)
Kur
CF i = grynųjų pinigų srautas per metus
r = Kapitalo kaina
Р / E = kainos / pelno santykis
E = numatomas pinigų srautas paskutiniais skaičiavimo metais
n = skaičiavimo metų skaičius (paprastai nuo 3 iki 5 metų)
Pinigų srautų skaičiavimas neįmanomas. Paprastai pinigų srautai skaičiuojami penkeriems metams, o apskaičiuotas P / E padauginamas iš penktojo metų apskaičiuoto pinigų srauto, kad verslas teiktų nuolatinę vertę. P / E turi būti racionalizuota, kad atspindėtų riziką, būdingą smulkaus verslo įmonei. Pvz., Tik todėl, kad „Infosys“ ir „Wipro“ naudojasi P / E, viršijančia 25, nereiškia, kad IT sektoriuje bus paleistas panašus P / E.
Pagrindinė problema naudojant šį metodą yra ta, kad nedideli kai kurių duomenų pokyčiai sukels didelius galutinės vertės pokyčius.
