4 Pagrindinės geros finansų sistemos funkcijos (su lentelėmis)

Kai kurios pagrindinės geros finansų sistemos funkcijos yra šios: 1. Skatinimas sutaupyti, 2. Taupymo mobilizavimas, 3. Lėšų paskirstymas, 4. Gamybos, prekybos ir investicijų teikimas.

Finansų sistema padeda gamybai, kapitalo kaupimui ir augimui: i) skatindama taupymą, ii) sutelkdama juos ir iii) paskirstydama juos tarp alternatyvių naudojimo būdų ir naudotojų. Kiekviena iš šių funkcijų yra svarbi ir tam tikros finansų sistemos efektyvumas priklauso nuo to, kaip gerai ji atlieka kiekvieną iš šių funkcijų.

1. Skatinimas išsaugoti:

Taupytojai reikalauja, kad būtų išsaugotos vertės taupymo priemonės. Finansų sistema skatina taupymą, teikdama platų finansinį turtą kaip vertybinių popierių atsargas, padedant finansinių rinkų ir įvairių rūšių tarpininkų paslaugoms. Turto turėtojams visa tai suteikia platų portfelių pasirinkimą su patraukliais pajamų, saugumo ir pelningumo deriniais.

Su finansine pažanga ir naujovėmis finansų technologijų srityje taip pat pagerėjo portfelio pasirinkimo apimtis. Todėl plačiai pripažįstama, kad taupymo ir pajamų santykis yra teigiamas elastingumas tiek finansinio turto, tiek finansinių institucijų atžvilgiu. Tai reiškia, kad finansinė pažanga apskritai sukelia didesnes santaupas iš to paties lygio realių pajamų.

Vertybinių popierių saugojimo dėka finansinis turtas turi tam tikrų pranašumų, palyginti su materialiuoju turtu (fiziniu kapitalu, prekių atsargomis ir kt.), Kuriuos patogu laikyti arba lengvai saugoti, skystesnius, ty lengviau įterpiamus, lengviau suskirstomus ir mažiau rizikingus .

Piniginis piniginis pelnas yra nulis. Tačiau, kaip apibendrinta mokėjimo priemonė, jos savininkai ir naudotojai suteikia patogumo. Nepiniginis finansinis turtas gauna pinigų grąžą savo turėtojams. Be to, kai kurios iš jų teikia ir kitas konkrečias paslaugas. Pavyzdžiui, gyvybės draudimo polisai taip pat užtikrina draudimą gyvybės praradimo rizikai už šios politikos valiutą. Įmonių akcijos yra apsidraudimas nuo infliacijos.

Labai svarbi finansinio turto savybė yra ta, kad nereikalaujama reguliariai valdyti daugumą materialaus turto. Gamyklos, ūkiai ir parduotuvės turi būti valdomos jų savininkų, kad gautų pajamas. Finansinio turto savininkai visiškai atleidžiami nuo šios atsakomybės, kad jie galėtų visą laiką ir energiją skirti bet kokiems kitiems užsiėmimams, kuriuos jie nori sekti.

Finansinio turto savininkai yra tik galutiniai (ar netiesioginiai) savininkai, o ne tiesioginiai (ar tiesioginiai) materialiojo turto savininkai (išskyrus akcininkus). Pastarieji yra fondų skolininkai, atsakingi už faktinį materialiojo turto valdymą. Jie prisiima visą gamybos riziką. Taigi finansinis turtas leido atskirti galutinę nuosavybę ir materialiojo turto valdymą. Korporacijų atveju net tiesioginiai savininkai, akcininkai nevykdo vadovybės.

Šis taupymo atskyrimas nuo valdymo paskatino sutaupyti daug. Turint finansinį turtą kaip vertės atsargas, visuomenė gali sutaupyti ir sutaupyti savo turtą, nereikalaujant, kad šie taupymai būtų paversti materialiuoju turtu ir tada valdyti turtą. Kita vertus, valdymas gali būti profesionalus, ty materialiojo turto valdymas gali būti patikėtas profesionaliems vadovams (nereikalaujant jų valdyti šį turtą), o tai padidina našumą.

Taupymą atlieka namų ūkiai, įmonės ir vyriausybė. Vadovaujantis Centrinės statistikos organizacijos (CSO) oficialia klasifikacija. Indijos vyriausybė, perklasifikuojame indėlininkus į namų ūkio sektorių, vidaus privačių įmonių sektorių ir viešąjį sektorių.

Namų ūkio sektorius apibrėžiamas kaip asmenys, nevyriausybiniai, ne verslo subjektai žemės ūkyje, prekyboje ir pramonėje bei ne pelno siekiančios organizacijos, pvz., Patikos fondai ir labdaros bei religinės institucijos. Viešąjį sektorių sudaro centrinės ir valstybinės vyriausybės, departamentų ir ne departamentų įmonės, RBI ir kt.

Vidaus privataus verslo sektorių sudaro nevalstybinės ir privačios ribotos atsakomybės bendrovės (finansinės ar nefinansinės) ir kooperatinės institucijos. Iš šių trijų sektorių dominuojantis buferis yra namų ūkio sektorius, po kurio seka privataus sektoriaus vidaus sektorius. Viešojo sektoriaus indėlis į bendrą grynąjį vidaus santaupą yra palyginti nedidelis. RBI preliminarūs 1990–2001 m. Grynojo vidaus taupymo skaičiavimai pateikti 2.2 lentelėje.

Tiek viešasis sektorius, tiek privataus verslo sektorius yra grynieji deficito išleidėjai, kurie remiasi namų ūkių sektoriaus (dominuojančio taupymo ekonomika) santaupomis, kad galėtų finansuoti savo išlaidas. Namų ūkių sektorius taip pat skolinasi iš kitų sektorių, į kuriuos įeina daugiausia bankai, kooperatyvai, terminuotųjų paskolų įstaigos ir vyriausybė.

1990–1991 m. Jos bendrasis finansinis turtas sutaupė apie Rs. 56 000 kronų, finansiniai įsipareigojimai (pasiskolinti) buvo apie Rs. 11 000 crore, suteikiant neto skaičiaus Rs. 45 000 crore. Be to, namų ūkių sektorius taip pat išgelbėjo kaip fizinis turtas, kurio bendra vertė buvo apie R. 27 000 crore. Taigi iš savo bendrųjų santaupų maždaug du trečdaliai buvo laikomi finansiniu turtu. Šių aktyvų sudėtis pateikta 2.3 lentelėje (kai skaičiai buvo suapvalinti).

Galima pažymėti šiuos punktus apie 2.3 lentelėje pateiktą informaciją:

1. Įvairių finansinio turto procentinė dalis iš viso nėra stabili, tačiau kiekvienais metais labai skiriasi;

2. Indėliai daugiausia yra taupomieji indėliai ir namų ūkių fiksuotieji indėliai su komerciniais ir kooperatiniais bankais. Jie taip pat apima indėlius ne bankų įmonėse;

3. Draudimo formos santaupos vertinamos pagal LIC, valstybinio draudimo fondų ir pašto draudimo „gyvybės fondo“ pokyčius. Tokie santaupos ir santaupų fondų santaupos yra sutartiniai taupymai,

4. Apyvartinių lėšų fondai yra Darbuotojų draudimo fondas, Valstybės (centrinės ir valstybinės vyriausybės) Provident Fund ir „Other Provident Funds“. Daugiau nei pusė visų šių fondų sukauptų lėšų yra priskirtos Darbuotojų pensijų fondui.

5. Pretenzijos vyriausybei apima mažas santaupas iš namų ūkių, namų ūkio sektoriaus tiesiogines investicijas į vyriausybės vertybinius popierius ir indėlius pagal privalomojo indėlių sistemą. Mažos santaupos apima daugiausia pašto taupomųjų bankų indėlius, terminuotuosius indėlius ir nacionalinius taupymo sertifikatus.

Namų ūkių taupymas atliekamas dėl kelių priežasčių. Taupymo motyvai gali būti nustatyti žinomus ateities poreikius, pvz., Senatvę, vaikų švietimą ir santuoką, norą turėti nuosavybę, pirkti didelės vertės ilgalaikio vartojimo prekes arba tiesiog patenkinti norą augti turtingi.

Motyvas taip pat gali būti gebėjimas įveikti geresnius neaiškius ateities poreikius, pvz., Ligą ar nelaimingą atsitikimą, ty numatyti lietingą dieną. Namų ūkių ir verslo santaupos taip pat atsiranda dėl to, kad trūksta sinchronizavimo tarp pajamų srauto ir išlaidų srauto, o pastaroji - pirmoji.

Reikalingi įvairūs finansinio turto tipai ir jie turi būti pagaminti, kad atitiktų skirtingus įvairių taupytojų kategorijų poreikius ir pageidavimus. Tačiau yra nemažai galimybių įvesti žinomus finansinio turto, kuris dar nėra prieinamas Indijoje, rūšis, pvz., Pastatų bendrovių akcijas ar indėlius, kurie specializuojasi teikdami paskolų finansavimą savo nariams gyvenamųjų namų statybai, hipotekos rinkos plėtrai, naujovėms diegti naujomis finansinį turtą ir plačiau naudotis, ypač pusiau miesto ir kaimo vietovėse, finansiniu turtu, kuris jau yra gaminamas, pvz., gyvybės draudimo ir UTI vienetais. Siekiant toliau gerinti finansų sistemos įtaką visuomenės norui taupyti, reikėtų imtis priemonių siekiant sumažinti finansinio turto įsipareigojimų neįvykdymo ir rinkos riziką, pagerinti jų likvidumą ir grąžos normas bei išlaikyti kainų stabilumą, kad būtų išvengta realios vertės pinigų finansinio turto nusidėvėjimas.

Galima pažymėti, kad ne visi materialūs turtas yra mažesnis už finansinį turtą kaip pasyvios vertės sandėlius. Pasyvios vertės sandėliu reiškia kažką, kuriam nereikia reguliaraus valdymo, kaip ir ūkio ar gamyklos. Svarbūs tokio materialiojo turto pavyzdžiai Indijos kontekste yra aukso ir sidabro papuošalai arba taurieji metalai. Jos yra patrauklios vertės parduotuvės visuomenei.

Tai ypač pasakytina apie infliacijos periodus, kai tikroji daugumos finansinio turto (išskyrus nuosavybės akcijas) vertė mažėja, o auksas ir „sidabras vertina pinigų vertę kartu su infliacija. Kartais šis padidėjimas yra didesnis už vidutinį infliacijos lygį, todėl šie brangieji metalai yra labai patrauklios vertės parduotuvės. Tai dar kartą pabrėžia kainų stabilumo svarbą.

2. Taupymo mobilizavimas:

Finansinis turtas atskiria taupymo veiksmą nuo realių (fizinių) investicijų. Taupymą atlieka milijonai atskirų namų ūkių ir įmonių. Jos gali būti didelės arba mažos, ilgalaikės arba trumpalaikės. Visos šios individualios santaupos turi būti surenkamos, kad būtų mobilizuotos, kol jos nebus išleistos iš deficito. Finansų sistema yra labai efektyvus taupymo mechanizmas. Visiškai monetizuotoje ekonomikoje tai daroma automatiškai, kai visų pirma visuomenė taupo pinigus. Tačiau tai ne vienintelis būdas greitai sutaupyti lėšų.

Kiti naudojami finansiniai metodai yra atskaitymai įnašų į pensijų fondą ir kitas taupymo schemas šaltiniu. Apskritai santaupų mobilizavimas vyksta, kai indėlininkai pereina į finansinį turtą - valiutą, banko indėlius, pašto taupomuosius indėlius, gyvybės draudimo polisus, sąskaitas, obligacijas, nuosavybės akcijas ir kt.

Kaip jau minėta, finansinis turtas iš esmės skirstomas į dvi kategorijas:

a) Pirminiai vertybiniai popieriai ir. \ t

b) Antriniai vertybiniai popieriai.

Pirmieji yra vertybiniai popieriai, išleisti iš galutinių skolininkų, pavyzdžiui, vekseliai, obligacijos, nuosavybės akcijos, įmonių indėliai ir kt., O antriniai vertybiniai popieriai; yra finansų įstaigų (taip pat vadinamų finansiniais tarpininkais) išleisti vertybiniai popieriai, pvz., bankai, draudimo bendrovės ir kt. Kai visuomenė perka pirminius vertybinius popierius, jos perteklius yra tiesiogiai prieinamas deficito išlaidoms. Tai reiškia tiesioginį mobilizavimą ir kreditų paskirstymą, nors tai taip pat yra tarpininkavimas finansiniu turtu ir rinkomis.

Kai visuomenė perka antrinius vertybinius popierius, ji taiko savo santaupas finansų įstaigoms, kurios ją paskirsto tarp konkuruojančių skolininkų. Tai reiškia finansinį tarpininkavimą. Dalis taupymo nevyksta per finansų sistemą. Būtent ta dalis, kurią investuotojai tiesiogiai investuoja į materialųjį turtą - namus, verslą ar tauriuosius metalus.

Finansiniam planavimui ir kontrolei svarbi taupymo institucionalizacija, nes lengviau kontroliuoti finansų įstaigų skolinimo / investavimo politiką nei milijonai tiesioginių skolintojų arba tiesioginių investuotojų į fizinį turtą.

3. Lėšų paskirstymas:

Kita svarbi finansų sistemos funkcija - sklandžiai, efektyviai ir socialiai teisingai paskirstyti kreditą. Moneylenders ir vietiniai bankininkai jau seniai teikia finansavimą savo skolininkams. Tačiau jų finansai kenčia nuo kelių trūkumų. Su šiuolaikine finansine plėtra atsirado naujų finansų įstaigų, turto ir rinkų, kurios vaidina vis svarbesnį vaidmenį teikiant kreditą. Ankstesniame skyriuje jau kalbėjome apie tiesioginį pagrindinių vertybinių popierių pirkimą visuomenei.

Tokios tiesioginės plačiajai visuomenei suteiktos tiesioginės paskolos tapo įmanomos dėl vertybinių popierių rinkų organizavimo ir įkeičiamo finansinio turto, pavyzdžiui, įmonių obligacijų ir akcijų. Be to, yra bankų, draudimo bendrovių ir kitų finansų įstaigų. Jie tarnauja kaip finansiniai tarpininkai tarp galutinio skolintojo ir galutinio skolininko. Jos mobilizuoja pirmąjį sutaupytą turtą, parduodamos savo įsipareigojimus (indėlius, draudimo polisus ir kt.) Ir padengia šias lėšas savo rizika. Taigi daugelis taupytojų ras antrinius finansų įstaigų vertybinius popierius daug priimtiniau nei visų rūšių skolininkų pagrindiniai vertybiniai popieriai.

Finansų įstaigų skiriamasis vaidmuo yra labai svarbus, tik akcijos gali patekti į korporacijas, kad galėtų kaupti lėšas viešai išleidžiant akcijas ir obligacijas. Net ten yra svarbi finansų įstaigų, kaip vertybinių popierių pirkėjų, parama. Tačiau ne korporatyviniai skolininkai negali išleisti antrinę rinką turinčių įsipareigojimų.

Todėl jie priklauso nuo banko finansavimo ar privačiojo finansavimo. Lėšų rinkoje paprastai taikoma kredito norma. Dėl šios priežasties kreditas yra svarbus visiems potencialiems skolininkams. Finansų institucijos (vadovaudamosi vyriausybės ir RBJ politika) nustato, kaip intuityvūs finansai bus skiriami tarp įvairių ekonomikos sektorių ir konkuruojančių skolininkų.

Finansinių institucijų skiriamojoje funkcijoje yra jų pagrindinis energijos šaltinis. Suteikdami lengvą ir pigų kreditą tam tikroms įmonėms, jos gali perkelti šių įmonių išteklių suvaržymus ir padaryti juos sparčiau augančiais.

Kita vertus, atsisakydamos kitoms įmonėms pakankamai pagrįstų kreditų, finansų įstaigos gali labai apriboti šių kitų įmonių augimą ar net normalų darbą. Taigi kredito galia gali būti labai diskriminuojama tam, kad būtų naudinga kai kuriems ir trukdoma kitiems.

Įgyvendindami šį pradžią, visi svarbūs Indijos verslo namai pradėjo arba kitaip kontroliavo atskirus bankus ir (arba) draudimo bendroves. Dėl tos pačios priežasties visos pagrindinės finansų institucijos, vadinamos vaizdingomis kaip „vadovaujančiomis ekonomikos aukštumomis“, nuo pat pradžių buvo nacionalizuotos arba įsteigtos viešajame sektoriuje.

Taip buvo panaikinta tiesioginė įmonių finansų įstaigų kontrolė. Tačiau šie namai ir toliau turi didelę įtaką faktiniam šių įstaigų kredito paskirstymui. Organizuotas kreditas silpnesnėms sekcijoms vis dar yra nepakankamas.

4. Gamyba, prekyba ir investicijos:

Visos minėtos taupymo skatinimo, mobilizavimo ir paskirstymo paslaugos yra būtinos gamybai, kapitalo formavimui ir augimui. Akivaizdu, kad investicijoms reikalinga atitinkama taupymo suma. Jei individualios įmonės lygmeniu visos investicijos bus finansuojamos tik iš vidaus taupymo, bendra investicijų į ekonomiką norma bus nedidelė, nes didžiąją dalį santaupų atlieka ne investuotojai. Finansų sistema yra tiesioginė vidaus finansų (arba subalansuoto biudžeto) striukė. Tai leidžia kitiems išgelbėti verslininko išteklius. Tai labai padidina bendrą investicijų normą.

Anksčiau mes sakėme, kad finansų sistema labai padidina bendrą santaupų normą ir jų mobilizavimą siūlydama taupytojams įvairius finansinius išteklius, kad jie atitiktų jų poreikius ir pageidavimus. Investuotojams (ir gamintojams) siūloma panaši paslauga, kuri paskatintų juos įsisavinti sistemos sukauptas santaupas. Kaip skolininkai, jie yra lengviau gaminti įvairius finansinius įsipareigojimus, atitinkančius jų poreikius ir pageidavimus. Pavyzdžiui, jie gali skolintis trumpalaikius arba ilgalaikius, išleisti sąskaitas ar obligacijas, paprastąsias akcijas ar privilegijuotus akcijas; obligacijos gali būti konvertuojamos į nuosavybės akcijas.

Tada įmonių akcijos yra ribotos atsakomybės dokumentai, ty akcininko atsakomybė apsiriboja tik jo turimų akcijų nominalia verte. Lėšų šaltiniai taip pat yra keletas atviros rinkos, bankai, draudimo bendrovės, vietiniai bankininkai ir pinigų teikėjai, prekybos kreditai ir pan. Visa tai leidžia susisiekti su daug didesniu galutinių skolininkų ir galutinių skolintojų skaičiumi, nei būtų galima kitaip.

Ji kartojasi sakydama, kad tai skatina taupymo ir investicijų funkcijų specializaciją. Tie, kurie turi gebėjimą ir norą taupyti, bet nevykdyti gamybos, gali sutaupyti ir patikėti kitiems tiesiogiai arba netiesiogiai per finansinius tarpininkus. Šie kiti asmenys gali turėti ir kompetenciją, ir norą organizuoti gamybą, tačiau gali neturėti pakankamai išteklių, kad galėtų atlikti reikalingas investicijas. Finansų sistema leidžia jiems pasinaudoti savo verslumo įgūdžiais suteikdama jiems kreditą. Tai ne tik skatina investicijas, bet ir leidžia geriau panaudoti ribotus verslumo ir techninius įgūdžius šalyje.

Gerai išvystyta finansų sistema gali sutelkti ir paskirstyti visų rūšių santaupas, nepriklausomai nuo to, ar jos yra mažos, ar trumpalaikės. Tai padeda maksimaliai panaudoti santaupas. Tai taip pat palengvina taupymo srautą visoje ekonomikoje, taigi ir lėšų srautą kryptimis, kuriose grąža yra didžiausia. Tai tariamai padeda maksimaliai padidinti išteklių grąžą.

Gamybai reikalingi įvairūs kapitalo ir fondų dydžiai: ilgalaikis kapitalas investicijoms į fizines įmones (žemė, pastatai ir mašinos); vidutinės trukmės kapitalas kitiems įrankiams ir įrangai pirkti; trumpalaikis apyvartinis kapitalas dabartinėms verslo operacijoms finansuoti.

Bet kokios rūšies kapitalo trūkumas bet kuriai įmonei gali pakenkti jo produktyviai veiklai ir augimui. Finansų sistema padeda įmonėms pritraukti lėšų įvairiems reikalavimams patenkinti. Žinoma, kiekviena įmonė turi turėti savo nuosavo kapitalo fondus, kad galėtų pradėti verslą. Dideliems projektams, kuriems reikalinga didelė kapitalo suma, nė viena įmonė ar namas paprastai negali įgyti visų reikiamų lėšų viduje.

Todėl jis priklauso nuo išorinių šaltinių. Net ir didelių korporacijų atveju, projekto vykdytojų nuosavybė paprastai yra nedidelė viso nuosavo kapitalo dalis. Likusi akcinio kapitalo dalis ir visas ilgalaikis skolos kapitalas atviroje rinkoje didinamas viešai išleidžiant akcijas ir obligacijas. Taigi, korporacija yra ne tik nauja verslo organizavimo forma, dar svarbiau, kad tai yra finansinė naujovė, leidžianti rinkti pernelyg didelių perteklių išleidžiančius finansinius perteklius, parduodant akcijas ir obligacijas. Mažos įmonės labai nukenčia dėl lėšų trūkumo. Jų poreikis gauti kreditą tenkinamas netinkamai ir labai didelėmis kainomis.

Įprastomis diskusijomis daroma prielaida, kad pertekliaus mobilizavimas ir jų paskirstymas tarp deficito išlaidų yra visada visuomenės labui. Tai nebūtinai yra tiesa. Finansų sistema įvairiais būdais gali veikti taupytojams.

Viešojo sektoriaus monopolija ir oficialus reguliavimas paprastai padeda procesui. Pavyzdžiui, bankų indėlių palūkanų normos gali būti laikomos dirbtinai mažomis; draudimo bendrovių premijų dydžiai gali būti išlaikomi dirbtinai dideli, o jų premijų tarifai apdraustiesiems mažai mažesni.

Be skolinimo pusės, finansų sistema (bent jau iš dalies) gali būti silpnųjų ir mažųjų mažintojų išnaudojimo priemonė, kaip tai iš tikrųjų pasakytina apie pinigų teikėjų kreditus. Maži skolininkai gali būti išstumti iš banko kredito ir su juo užgrobti dideli skolininkai. Perteklinis kreditas vyriausybei, siekiant finansuoti jos vis didėjantį deficitą, yra pagrindinis infliacijos šaltinis ir visi jo trūkumai bei nelygybė. Taigi finansų sistemos teisingumas negali būti laikomas savaime suprantamu dalyku.