7 Įmonių vertybinių popierių emisijos metodai

Kai kurie pagrindiniai įmonių vertybinių popierių išleidimo būdai yra tokie: 1. Viešoji emisija arba pirminis viešas pasiūlymas (IPO) 2. Privatus padalijimas 3. Pardavimo pasiūlymas 4. Pardavimas per tarpininkus 5. Pardavimas vidaus patalpose 6. Pardavimas per valdančius brokerius 7. Privilegijuotos prenumeratos.

1. Viešoji emisija arba pirminis viešas pasiūlymas (IPO):

Pagal šį metodą bendrovė viešai skelbia prospektą, kuriame kviečiami pasirašyti. Investuotojai, kurie domisi vertybiniais popieriais, kreipiasi į vertybinius popierius, kuriuos jie nori pirkti. Skelbimai skelbiami ir pirmaujančiuose laikraščiuose. Pagal Bendrovės įstatymą akcinė bendrovė privalo išleisti bendrovės prospektą arba pateikti prospekto pareiškimą.

Gavusi prenumeratą, bendrovė paskirsto vertybinius popierius, laikydamasi nustatytų reikalavimų. Prospektas turi būti parengtas ir išduodamas pagal Akcinių bendrovių įstatymo ir SEBI gairių nuostatas. Priešingu atveju gali atsirasti civilinių ir baudžiamųjų įsipareigojimų.

Vertybinių popierių viešas išleidimas arba tiesioginis pardavimas yra dažniausiai parduodamas naujas vertybinių popierių emisijos būdas. Šis metodas leidžia bendrovei pritraukti lėšų iš daugelio investuotojų, kurie yra plačiai paplitę visoje šalyje. Šis metodas užtikrina platesnį vertybinių popierių platinimą, taip paskatindamas nuosavybės pasiskirstymą ir išvengdamas ekonominės galios koncentracijos keliose rankose.

Tačiau šis metodas yra gana sudėtingas ir apima daug administracinių problemų. Be to, šis metodas neužtikrina tinkamų lėšų pritraukimo, nebent klausimas būtų garantuotas. Trumpai tariant, šis metodas tinka žinomoms bendrovėms, kurios nori pritraukti didelį kapitalą ir gali padengti dideles viešosios emisijos išlaidas.

2. Privačios paskirties vietos:

Šiuo metodu išleidžianti bendrovė savo vertybinius popierius parduoda privačiai vienam ar keliems instituciniams brokeriams, kurie savo ruožtu juos parduoda savo klientams ir partneriams. Šis metodas yra gana patogus ir ekonomiškas. Be to, bendrovė greitai gauna pinigus ir nėra rizikos, kad nebus gautas minimalus prenumeratas.

Privačios paskirties vietos, tačiau kenčia nuo tam tikrų trūkumų. Finansų įstaiga gali reikalauti didelių nuolaidų ar kitų sąlygų privačiam vertybinių popierių pirkimui. Antra, ji negali parduoti vertybinių popierių rinkoje, bet saugoti juos.

Tai atima visuomenei galimybę įsigyti klestinčios bendrovės vertybinius popierius ir gali būti, kad įmonės nuosavybė bus koncentruojama keliose rankose. Privatus investavimas labai tinka mažiems klausimams, ypač depresijos metu.

3. Pardavimo pasiūlymas:

Pagal šį metodą, išduodančioji bendrovė paskirsto arba sutinka paskirstyti vertybinį popierių emisijos namams sutarta kaina. Išleidimo namai ar finansų įstaigos skelbia dokumentą, vadinamą „pasiūlymu parduoti“. Ji viešosioms akcijoms ar obligacijoms siūlo parduoti už didesnę kainą. Paraiškos forma pridedama prie pasiūlymo dokumento. Gavusi paraiškas, emisijos namas atsisako paskirstymo pareiškėjams, kurie tampa tiesioginiais akcijų ar obligacijų allotais.

Šis metodas leidžia įmonei sutaupyti vertybinių popierių pardavimo ir investavimo visuomenei. Jis užtikrina, kad visa emisija būtų parduota ir pervestas pelno mokestis už akcijų perleidimą. Tačiau visą gautą priemoką išlaiko tiekėjas, o ne išleidžianti bendrovė.

4. Pardavimas per tarpininkus:

Šiuo metodu bendrovė paskiria tarpininkus, tokius kaip vertybinių popierių brokeriai, komerciniai bankai ir finansų įstaigos, kad padėtų ieškoti naujų vertybinių popierių rinkos komisiniu pagrindu. Įmonė tiekia tuščias paraiškos formas kiekvienam tarpininkui, kuris ant jų tvirtina antspaudą ir platina potencialius investuotojus. Kiekvienas tarpininkas gauna komisinį atlygį už saugumo paraiškas, turinčias jo antspaudą. Tačiau tarpininkai negarantuoja vertybinių popierių pardavimo.

Šis metodas yra naudingas, kai bendrovė jau pasiūlė 49 proc. Emisijos visuomenei, kuri yra būtina vertybinių popierių įtraukimui į sąrašą. Vertybinių popierių pardavimo tempas gali būti labai lėtas ir neaišku, ar parduoti daug tarpininkų siūlomų vertybinių popierių. Tačiau šis metodas taupo administracines problemas ir išlaidas, susijusias su tiesioginiu vertybinių popierių pardavimu visuomenei.

5. Pardavimas „Inside Coterie“:

Bendrovė gali pasinaudoti prenumeratoriais ir direktoriais. Šis metodas padeda sutaupyti viešosios emisijos išlaidas. Apskritai, naujų vertybinių popierių emisijos procentinė dalis yra skirta pasirašyti vidiniame „coterie“, kuris tokiu būdu gali dalintis būsima įmonės gerove.

6. Pardavimas per valdymo brokerius:

Vertybinių popierių pardavimas per valdymo brokerius tampa vis populiaresnis, ypač tarp naujų įmonių. Vadovaujantieji brokeriai pataria bendrovėms apie tinkamą vertybinių popierių išleidimo laiką ir terminus. Jie padeda įmonėms iš anksto paskelbti, parengti ir išduoti prospektą bei gauti biržos sąrašus. Jie taip pat naudojasi akcijų brokerių parama ir bendradarbiavimu.

7. Privilegijuoti prenumeratai:

Kai esama bendrovė nori išleisti kitus vertybinius popierius, ji privalo jas pateikti esamiems akcininkams prorate pagrindu. Tai vadinama „teisių problema“. Akcijų pardavimas teisių emisijomis yra paprastesnis ir pigesnis, palyginti su pardavimu per prospektą.

Tačiau esami akcininkai pasirašys naujus klausimus tik tada, kai įmonės praeities rezultatai ir ateities perspektyvos yra geros. Esama bendrovė gali nemokamai išleisti Bonus Akcijas esamiems akcininkams, kapitalizuodama savo atsargas ir perteklių.