Centrinių bankų naudojamas kintamo pinigų atsargų santykio metodas

Centrinių bankų naudojamas kintamo pinigų rezervo santykis kredito metodu!

Kintamasis grynųjų pinigų rezervo santykis yra palyginti naujas metodas, kurį pastaraisiais metais naudoja centriniai bankai. 1935 m. JAV Federalinė rezervų sistema ją pirmą kartą priėmė. Šalyse, kuriose pinigų rinka yra neorganizuota arba nepakankamai išsivysčiusi, šiuo metu taikomas vis didesnis kredito kontrolės metodas.

Kintamųjų atsargų normos prietaisas kyla dėl to, kad centrinis bankas, kaip Bankų bankas, privalo turėti dalį komercinių bankų grynųjų pinigų atsargų. Minimalūs balansai, kuriuos turi išlaikyti narių bankai centriniame banke, yra nustatyti įstatymu, o centriniam bankui suteikiami įstatyminiai įgaliojimai pakeisti šių privalomųjų atsargų dydį.

Įprasta minimali grynųjų pinigų atsargų norma yra svarbus bankų skolinimo pajėgumų apribojimas. Taigi atsargų normos sumažėjimas didina bankų likvidumą ir, atitinkamai, skolinimo galią. Todėl centrinis bankas padidina grynųjų pinigų rezervo normą, kai pageidaujama ir sumažinama kreditų sumaţėjimas.

Taigi, kaip ir kiti pinigų kontrolės metodai, grynųjų pinigų rezervo reikalavimų keitimas yra dvejopas; reikalavimus galima sumažinti ir padidinti. Rezervų reikalavimų sumažinimas nedelsiant ir tuo pat metu didina visų bankų skolinimo pajėgumus.

Atvirkščiai, nedelsiant ir tuo pačiu metu didinant grynųjų pinigų rezervo normą sumažinamas visų narių bankų skolinimo pajėgumas. Šio metodo pagrindinė prielaida yra ta, kad perteklinis grynųjų pinigų rezervas (kaip kredito bazė), realizuotas mažinant privalomųjų atsargų normą, lemia kreditų padidėjimą, panašiai, grynųjų pinigų rezervo sumažėjimą dėl didėjančio minimumo grynųjų pinigų rezervo reikalavimai sumažins kreditą.

Todėl privalomųjų atsargų norma yra galinga priemonė, turinti įtakos perteklinių atsargų apimčiai komerciniuose bankuose, taip pat bankų sistemos kreditų kūrimo daugiklis. Norint išaiškinti šį klausimą, tarkime, kad komerciniai bankai turi Rs. 10 bankų iš viso atsargų fondo centriniame banke ir kad teisinis grynųjų pinigų rezervo rodiklis yra 10 procentų visų indėlių Jei su esamais indėliais reikalingi bankų rezervai yra R. 3 crores, pertekliniai rezervai Rs. 7 krorai palaikys dešimt kartų (daugiklis yra dešimt, nes atsargų norma yra dešimt procentų) padidėja indėliai, ty Rs. 70 kronų kreditų kūrimo (Rs. 7 x 100/10 crores). Kita vertus, jei atsargų norma yra padvigubinta, ty jei ji padidinama iki 20 proc., Reikalingi grynųjų pinigų rezervai yra R. 6 crores, ir pertekliniai rezervai būtų Rs. Tik 4 crores.

Šis Rs perteklinis rezervas. 4 crores, turintys 20 proc. Privalomųjų atsargų reikalavimus, akivaizdžiai remtų tik penkis kartus (dabar - 5 koeficientas), padidindami banko indėlius, ty Rs. 20 kreditų kūrimo tiktai (ty 4 x 100/20 crores). Taigi atsargų reikalavimų didinimas turi įtakos kreditų susitraukimui, ir atvirkščiai, atsargų normos sumažinimas sukelia kreditų augimą.

Papildoma informacija:

OMO ir VRR:

Kintamųjų atsargų rodiklis, kaip pinigų kontrolės priemonė, laikomas akivaizdžiai pranašesniu už atvirosios rinkos operacijas šiais duomenimis:

i) Kintamųjų atsargų norma yra tiesioginis ir tiesioginis kredito kontrolės metodas. Jis gali greičiau pateikti rezultatus nei atviros rinkos operacijos. Banko grynųjų pinigų atsargas gali pakeisti tik rašiklis. Centrinio banko pareiškimas, kad komerciniai bankai turi išlaikyti didelę savo indėlių įsipareigojimų dalį kaip balansą centriniame banke, nei jie buvo iš karto, sumažina jų indėlius. Be to, kreditų plėtra gali būti greitai pasiekta mažinant minimalius grynųjų pinigų rezervus, kuriuos reikia išlaikyti centriniame banke.

Taigi atsargų normos svyravimai sumažina pinigų politikos poveikio perdavimo komercinės bankininkystės sistemai laikotarpį. Todėl Aschheimas mano, kad „Jei rezervo reikalavimų keitimo rezultatai būtų tokie patys, kaip ir atvirosios rinkos operacijų visais atžvilgiais rezultatas, palyginti su ankstesnių ginklų perdavimo pirmenybės greičiu per pastaruosius, būtų visiškai patikima.“

(ii) Norint sėkmingai vykdyti atviros rinkos operacijas, reikia plataus masto, išsivysčiusios, vertybinių popierių rinkos. Kintamųjų atsargų norma neturi tokių apribojimų. Taigi šalyse, kuriose vertybinių popierių rinka nėra plačiai plėtojama, kintamųjų atsargų norma yra didesnė kaip pinigų kontrolės technika.

(iii) didelio masto atvirosios rinkos operacijos gali turėti įtakos vyriausybės vertybinių popierių vertei, todėl yra tikimybė, kad centrinė valdžia ir komerciniai bankai patirs nuostolių, nes jų turtą sudaro didelė vyriausybės vertybinių popierių atsarga. Kita vertus, atsargų normų skirtumai duoda norimą rezultatą kontroliniame kreditu, nebijodami tokių nuostolių.

Skirtingai nuo atviros rinkos operacijų, kintamųjų atsargų rodiklis gali veikti be „šaudmenų“. Taigi, ji nėra linkusi didinti ar sumažinti centrinio banko uždirbamo turto pasiūlą, o tai yra labai svarbi baimė. centrinės bankininkystės politikos ir iždo finansavimo.

iv) Kintamųjų atsargų norma yra vienodai taikoma visiems komerciniams bankams, darant įtaką jų galimam kreditų kūrimo pajėgumui. Atvirosios rinkos operacijos veikia tik tuos bankus, kurie prekiauja vertybiniais popieriais.

Taigi kai kurie ekonomistai mano, kad kintamųjų atsargų norma yra „patobulinto tipo baterija“, kurį centrinis bankas gali pridėti prie savo ginkluotės. Kita vertus, yra ekonomistų, kurie mano, kad kintamųjų santykių rezervas dar nėra sukurtas kaip subtilus ir jautrus kredito kontrolės instrumentas.

Jiems, lyginant su atviros rinkos operacijomis, kintamųjų atsargų norma nėra tiksli ta prasme, kad jis yra netikslus, neaiškus ar pernelyg sudėtingas dėl pokyčių ne tik grynųjų pinigų rezervo sumoje, bet ir toje vietoje, kur šie pakeitimai gali būti atlikti. būti veiksmingi.

Rezervo pokyčiai apima didesnes sumas nei atviros rinkos operacijų atveju. Be to, atviros rinkos operacijos gali būti taikomos santykinai siauram sektoriui. Kintamųjų atsargų norma yra palyginti nelanksti, nes atsargų reikalavimų pokyčiai negali būti tinkamai pritaikyti, kad atitiktų atsargumo griežtumo ar pertekliaus situacijas arba jas lokalizuotų.

Be to, kintamųjų atsargų norma yra diskriminacinė. Bankai, turintys didelę atsargų pertekliaus atsargą, vargu ar būtų paveikti, o bankai, turintys nedidelį atsargų rezervą, būtų sunkiai priversti. Tai reiškia, kad kintamųjų atsargų norma visada sukelia neteisybę mažiems bankams, dažnai be priežasties. Atsižvelgiant į tai, daugelis ekonomistų palankiai vertina atvirosios rinkos operacijas, o ne atsargų normos svyravimus siekiant pinigų kontrolės.

Tačiau buvo pasiūlyta, kad atvirosios rinkos operacijos ir kintamųjų atsargų norma turėtų papildyti viena kitą. Protingai derinant abu, bus įveikti kiekvieno ginklo trūkumai, kai jie naudojami atskirai, ir geresnius rezultatus. Taigi galima teigti, kad, pavyzdžiui, atsargų reikalavimų padidinimas gali būti derinamas su atviros rinkos pirkimo politika, o ne atviros rinkos pardavimo politika.