Pinigų finansavimas ir išteklių mobilizavimas

Pinigų finansavimas ir išteklių mobilizavimas!

Pinigų finansavimo prasmė:

Pinigų finansavimas anksčiau buvo vadinamas deficito finansavimu. Deficito finansavimas buvo įvairiai apibrėžtas, tačiau viena iš šių sąvokų apibrėžimų yra aiški, ty ji susijusi su „sukurtais pinigais“, ty papildomos perkamosios galios sukūrimu valiutos banknotų forma.

Indijos planavimo komisijos teigimu, deficito finansavimas yra lygus grynam ūkio perkamosios galios padidėjimui, atsirandančiam dėl Vyriausybės veiklos. Piniginis finansavimas arba deficito finansavimas laikomas praktikuojamu, kai vyriausybės išlaidos viršija Vyriausybės pajamas iš mokesčių, rinkliavų, valstybės įmonių perteklių, skolų iš visuomenės ir pan. Toks išlaidų perviršis finansuojamas skolinantis iš centrinio banko.

Kai Vyriausybė skolinasi iš centrinio banko, kuris yra banknotų išdavimo institucija, Centrinis bankas tiesiog išleidžia daugiau banknotų ir suteikia Vyriausybei Vyriausybės vertybinius popierius. Taigi paskutinėje analizėje deficito finansavimas reiškia naujos valiutos sukūrimą.

Galima pažymėti, kad Indijos grynojo banko kreditas iš RBI centrinės vyriausybės vadinamas deficito finansavimu. Iš tiesų, kai centrinė valdžia skolina iš RBI, o pastaroji išleidžia naują valiutą, tai vadinama valdžios sektoriaus deficito monetizacija. Būtent šis skolos išpirkimas lemia pinigų pasiūlos padidėjimą dėl vyriausybės fiskalinio deficito, kuris anksčiau buvo vadinamas deficito finansavimu. Tačiau šiuolaikinėje terminologijoje tai vadinama fiskalinio deficito monetizacija.

Pinigų finansavimo poreikis:

Besivystančios šalys, norinčios skatinti spartų ekonomikos augimą, vystymuisi reikalingi ištekliai gerokai viršija sumą, kurią galima padidinti įprastomis išteklių mobilizavimo priemonėmis, pvz., Apmokestinimo, skolinimosi, viešųjų įmonių perteklių ir pan. finansavimą. Spartus ekonominis vystymasis gali būti pasiektas tik didinant investicijų lygį. Tačiau iš kur besivystančios šalys turi padidinti papildomus išteklius?

Nesant pakankamos užsienio pagalbos iš draugiškų šalių ir tarptautinių organizacijų, papildomos lėšos turi būti gaunamos iš vidaus išteklių. Šiuo tikslu reikia didinti savanorišką santaupą. Tuomet šios sutaupytos lėšos suskaidomos pagal nacionalines mažų taupymo schemas, kad būtų galima padidinti vyriausybės turimus išteklius.

Tačiau šalyje, kurioje dauguma žmonių gyvena pragyvenimo lygiu, skirtumas tarp pajamų ir vartojimo yra labai mažas, kad savanoriški santaupos, nors ir sveikintinos, savaime negali suteikti pakankamai lėšų vystymuisi.

Vyriausybė taip pat gali bandyti padidinti išteklių kiekį papildomais mokesčiais. Tačiau dėl didelio žmonių masės skurdo papildomas apmokestinimas už taško kyla sunkių, tiek ekonominių, tiek politinių problemų. Todėl, nerimaudamos įgyvendinti vystymo schemas, vyriausybės yra priverstos finansuoti pinigus.

Pinigų finansavimas ir infliacija:

Kadangi deficito finansavimas apima pinigų pasiūlos išplėtimą visuomenei, jis turi infliacinį potencialą. Tačiau jei gamybos, ypač vartojimo prekių, pasiūla didėja, kai atliekamas deficito finansavimas, nėra infliacijos pavojaus.

Todėl neturėtų būti daroma prielaida, kad deficito finansavimas būtinai lemia infliaciją. Deficito arba pinigų finansavimas sukelia infliacinį spaudimą tik tada, kai produkcijos pasiūla negali būti padidinta, kad atitiktų pinigų pasiūlos padidėjimą, kuris tampa prieinamas per deficitą.

Pinigų finansavimas, kuris vyksta depresijos metu išsivysčiusiose šalyse, nesukuria infliacinio spaudimo dėl elastingos produkcijos tiekimo kreivės pobūdžio. Papildomos valdžios sektoriaus išlaidos padidina efektyvią paklausą, priklausomai nuo daugiklio koeficiento.

Panašiai, kai produkcijos pasiūla gali būti padidinta, kad atitiktų papildomą paklausą, nėra infliacinio spaudimo. Išsivysčiusiose šalyse depresijos metu sistemoje yra daug perteklinių pajėgumų, todėl gamybos apimties padidėjimas nėra sudėtingas.

Tačiau padėtis besivystančiose šalyse skiriasi. Čia investicijų padidėjimas sukuria papildomą paklausą, tačiau atitinkamas produkcijos pasiūlos padidėjimas negali būti savaime suprantamas.

Pirma, besivystanti šalis kenčia nuo kapitalo trūkumo ir nėra didelių perteklinių pajėgumų, kurie būtų naudojami papildomam vartojimo prekių tiekimui sukurti. Be to, pagrindinio darbo užmokesčio pramonė, ty žemės ūkis, artimiausiu metu kenčia nuo neelastingos tiekimo kreivės.

Ūkininko sugebėjimas padidinti savo produkciją yra labai ribotas. Jo ūkis yra nedidelis ir dažnai yra išsklaidytas visame kaime; jam trūksta išteklių pirkti daugiau ir geresnių sėklų ir trąšų; drėkinimo įrenginių trūksta, kad net ir su geriausiu noru pasaulyje, be jokios išorės agentūros, ūkininko pastangos didinti savo produkciją negali būti naudingos. Kadangi nėra elastingo vartojimo prekių tiekimo, deficito finansavimas turi didelį infliacijos šališkumą.

Ankstyvuoju vystymosi etapu infliacijos pavojus iš tikrųjų yra realus. Taip yra dėl to, kad reikia skubiai investuoti didelę sumą į ilgalaikius projektus, pvz., Didelių užtvankų, plieno gamyklų, mašinų gamybos ir kitų sunkiųjų ir pagrindinių pramonės šakų, taip pat transporto ir ryšių sistemos kūrimą.

Investicijos į tokius ilgalaikius projektus sukuria papildomą paklausą, tačiau šie projektai nedidina vartojimo prekių tiekimo trumpuoju laikotarpiu. Taigi per trumpą laiką kainos paprastai pakyla per didelio vartojimo prekių paklausos spaudimo. Ir kai pradės veikti infliacijos spiralė, sunku ją kontroliuoti.

Pagrįstas pinigų finansavimas padeda vystytis:

Iš viršaus nereikėtų suprasti, kad kiekvienas deficito finansavimo dydis yra žalingas. Labai naudinga finansuoti pagrįstą sumą. Tinkama deficito finansavimo dozė padeda ekonomikos plėtrai. Tokioje besivystančioje šalyje, kaip Indija, didžiulis gamtos ir žmogiškųjų išteklių kiekis yra neišnaudotas ir nepakankamai panaudotas. Finansuojant deficitą, šie nepanaudoti ir nepakankamai panaudoti ištekliai gali būti panaudoti produktyviems tikslams.

Jei deficito finansavimas naudojamas investuoti į tuos schemų projektus, kaip nedideli drėkinimo darbai, žemės melioracijos schemos, kurios duoda greitus rezultatus, infliacijos pavojus ten nėra. Šie greito pelningumo projektai padidins vartojimo prekių pasiūlą artimiausiu metu ir todėl neleis sukurti infliacinio spaudimo.

Be to, jei pagal plėtros planus vyriausybė stengsis padėti ūkininkams padidinti žemės ūkio produkciją, laiku ir tinkamu kiekiu aprūpindama formuotojus HYV sėklomis, trąšomis ir drėkinimo įrenginiais, žemės ūkio produktų tiekimas gali būti padaryta elastinga. Tiek, kiek mes galime padidinti žemės ūkio produkciją, galime saugiai atlikti deficitą.

Kadangi besivystančiose šalyse, pvz., Indijoje, maisto produktų paklausos elastingumas yra labai didelis, pajamos, gautos pagal investicijų planus pagal plėtros planus, daugiausia skirtos maisto grūdų pirkimui. Bet jei mums pavyks didinti žemės ūkio produkciją, ypač maistą, tada protinga deficito finansavimo dozė nesukels infliacijos.

Be to, plėtojant ekonomiką pinigų sektorius plečiasi. Kitaip tariant, augant ekonomikai, jis tampa pelningesnis. Dėl pinigų sektoriaus plėtros didėja pinigų poreikiai. Jei bus sukurta nauja pinigų suma, atitinkanti šį papildomą pinigų poreikį, kuris nebus infliacinis. Be to, atsižvelgiant į bendrą ekonomikos augimą pagal plėtros planus, padidėja prekių ir paslaugų produkcija.

Nėra jokios žalos kuriant naujus pinigus, kurie atitiks šią papildomą produkciją, kurią sudarys ekonomikos augimas. Taigi, jei ekonomikos augimas vyksta 8 proc. Per metus, pinigų pasiūla per deficito finansavimą gali būti padidinta 8 proc. Be infliacijos rizikos.

Čia verta pakartoti, kad deficito finansavimo, dėl kurio atsiranda infliacija, pavojus bus mažesnis tik tuo atveju, jei iš deficito finansavimo gaunami ištekliai bus naudojami produktyvioms investicijoms. Ilgainiui produktyvios investicijos, vykdomos pagal planus, padidins gamybos pajėgumus ir todėl bus naudingos didesnio vartojimo prekių pasiūlos forma.

Taigi infliacija, sukurta trumpalaikėje gamyboje, greičiausiai bus savarankiška. Tačiau egzistuoja tikras pavojus, kad trumpalaikė infliacija taps savarankiška, o ne savarankiška, jei subsidijų teikimui arba vartojimo veiklos finansavimui bus naudojamas deficito finansavimas.

Jei bus atliekamas deficito finansavimas investicijoms į greito pelningumo projektus tiek žemės ūkyje, tiek pramonėje, galima išvengti infliacijos pavojaus. Pavyzdžiui, jei kuriami nauji pinigai, skirti investuoti į greito pelningumo schemas, pvz., Šulinių, vamzdžių šulinių, rezervuarų statybą ir dirvožemio išsaugojimą, kad gautų greitą grąžą, tai nebus infliacinga.

Taigi per ribas deficito finansavimas yra ne tik pageidautinas, bet ir esminis. Tai įrodo infliaciją tik tada, kai peržengiama saugi riba. Deficito finansavimas gali būti naudinga ekonominio vystymosi priemonė, jei būtų imtasi tinkamos dozės, atsižvelgiant į šalies produkcijos augimą, ypač į maistą, ir jei jis naudojamas finansuoti tuos planus ar projektus, kurie duoda greitus rezultatus.