4 Kredito kontrolės centrinio banko naudojami metodai

Keturi svarbūs centrinio banko kredito kontrolės metodai yra šie:

1. Banko normos arba nuolaidų normos politika:

Banko palūkanų norma arba diskonto norma yra centrinio banko nustatytas kursas, kuriuo jis atpirkia komercinių bankų pirmos klasės vekselius ir vyriausybės vertybinius popierius. Banko palūkanų norma - tai centrinio banko taikoma palūkanų norma, pagal kurią ji perkainoja bankams per nuolaidų langą. Centrinis bankas kontroliuoja kreditą, keisdamas banko kursą.

Image Courtesy: blogs.reuters.com/jackshafer/files/2013/06/credit-cards.jpg

Jei ekonomikos poreikis yra išplėsti kreditą, centrinis bankas mažina banko kursą. Skolinimasis iš centrinio banko tampa pigus ir paprastas. Taigi komerciniai bankai skolins daugiau. Jos savo ruožtu iš anksto paskola klientams mažesniu tarifu. Bus sumažinta rinkos palūkanų norma.

Tai skatina verslo veiklą, o kreditų plėtra skatina kainų kilimą. Priešingai, kreditas turi būti sudarytas ekonomikoje. Centrinis bankas didina banko palūkanų normą, dėl kurios skolinimasis iš jo brangiai kainuoja. Taigi bankai skolinasi mažiau. Jie savo klientams savo ruožtu padidina savo skolinimo palūkanų normas.

Rinkos palūkanų norma taip pat didėja dėl griežtos pinigų rinkos. Tai atgraso nuo naujų paskolų ir daro spaudimą skolininkams sumokėti savo ankstesnes skolas. Tai stabdo verslo veiklą. Sumažėja kreditų, kurie mažina kainų kilimą. Tokiu būdu sumažinus bankų palūkanų normos defliacijos tendencijas ir didinant banko kursą, kontroliuojama infliacija.

Tačiau kaip pokyčiai bankų kursuose turi įtakos kainoms ir gamybai? Šį procesą paaiškina du požiūriai. Vienas buvo RG Hawtrey ir kitas Keynesas.

„Hawtrey“ vaizdas:

„Hawtrey“ teigimu, banko palūkanų normos pokyčiai turi įtakos trumpalaikių palūkanų normų pokyčiams, kurie savo ruožtu daro įtaką pardavėjų ir gamintojų elgsenai, turinčiai neužbaigtų ir pusgaminių. Tarkime, kad banko kursas padidės. Jis didina atsargų laikotarpio palūkanų normas. Todėl didėja skolinimosi ir prekių atsargų laikymo išlaidos.

Image Courtesy: static3.businessinsider.com/image/51f7d6bbeab8ea222400001d/month.jpg

Todėl prekiautojai stengsis sumažinti prekių atsargas, o prekių gamintojams - mažiau užsakymų. Gamintojų pardavimas pradės mažėti. Taigi jie sumažins kainas, kad paskatintų prekiautojus pirkti daugiau savo prekių. Arba jie sumažins produkciją. Kai kurie gamybos veiksniai mažina produkcijos netekimą.

Pinigų pajamos mažėja dėl nedarbo. Tai dar labiau sumažina prekių pardavimą, o prekiautojai toliau mažina užsakymus, kurie savo ruožtu sumažina jų gamybą. Taigi galiausiai sumažės kainos, gamyba ir užimtumas ekonomikoje. Priešingai, bankų palūkanų norma sumažės, o tai sumažins trumpalaikes palūkanų normas ir skatins kainas, gamybą ir užimtumą skatindama prekybininkų ir gamintojų elgesį.

Keynso vaizdas:

Keynesas savo traktate dėl pinigų suteikia alternatyvų požiūrį į pagrindinio kapitalo apimties pokyčius po to, kai pasikeičia ilgalaikė palūkanų norma. Pasak jo, kai keičiasi banko palūkanų normos, ilgalaikės palūkanų normos taip pat keičiasi ta pačia kryptimi ir taip paveiks investicijas, kainas ir užimtumą.

Image Courtesy: philadelphiafed.org/education/federal-reserve-and-you/_images/segment-406.jpg

Tarkime, kad banko norma yra padidinta. Tai padidins pinigų rinkos trumpalaikių palūkanų normas, o ilgalaikės palūkanų normos išliks nepakitusios. Dėl to trumpalaikiai vertybiniai popieriai tampa patrauklesni, nes jie turi didelį palūkanų normą. Tačiau ilgalaikių vertybinių popierių vertė mažėja, nes dabar jie turi mažą palūkanų normą nei tuo metu, kai jie buvo įsigyti anksčiau.

Todėl ilgalaikių vertybinių popierių turėtojai savo vertybinius popierius parduos ir investuos į trumpalaikius vertybinius popierius. Tai turės neigiamos įtakos ilgalaikėms investicijoms į ekonomiką. Todėl taip pat didės ilgalaikės palūkanų normos. Didėjant ilgalaikėms palūkanų normoms, verslininkai ir gamintojai sumažins investicijas į ilgalaikį turtą. Užimtumas patenka į gamybos priemonių pramonę. Pinigų pajamos mažėja.

Mažinamos vartojimo prekių išlaidos. Dėl to sumažėja jų kainos ir gamyba. Atvirkščiai, sumažėjus banko palūkanų normai, sumažės ilgalaikės palūkanų normos, investicijos, užimtumas, pajamos, kainos ir gamyba.

Negalima empiriškai patikrinti šių dviejų požiūrių. Jos numato, kad verslininkai ir gamintojai yra labai jautrūs palūkanų normų pokyčiams ir palūkanų mokesčiai sudaro didelę prekių laikymo ir gamybos išlaidų dalį. Abi prielaidos yra nerealistiškos.

Pirma, kainos ir gamyba nėra jautrūs palūkanų normų pokyčiams. Antra, palūkanų normos sudaro nereikšmingą viso prekių laikymo ir gamybos išlaidų dalį. Palūkanų norma yra tik vienas iš veiksnių, lemiančių investicijų į prekių ir ilgalaikio turto atsargas apimtį.

Be to, šios dvi nuomonės nėra nei priešingos, nei tarpusavyje nesuderinamos. „Hawtrey“ akcentuoja trumpalaikių palūkanų normų ir „Keynes“ pokyčius dėl ilgalaikių palūkanų normų, pasikeitus banko palūkanų normai. Bet galiausiai abu šie rezultatai yra vienodi, tačiau priežastinio ryšio procesas kiekvienu atveju šiek tiek skiriasi. Pavyzdžiui, banko palūkanų normos pokytis gali turėti įtakos prekių atsargų laikymui, taip pat ir ilgalaikio turto gamybos apimčiai, ar pasikeičia trumpalaikės ar ilgalaikės palūkanų normos.

Radcliffe komiteto nuomonės:

1959 m. Jungtinės Karalystės vyriausybės paskirtas Radcliffe komitetas išnagrinėjo du bankų tarifų politikos padarinius verslo veiklai. Pirmasis yra palūkanų skatinimo poveikis. Keičiantis bankų palūkanų normoms, pasikeičia rinkos palūkanų normos, taip skatinant verslo įmonių investicinių išlaidų paskatas. Banko palūkanų normos padidėjimas didina palūkanų normas. Kapitalo prekių laikymo išlaidos padidėja, o tai trukdo investuotojams ir verslo įmonėms skolintis lėšas. Taigi, didėjant skolinimosi lėšų kainai, investuotojams ir verslo įmonėms bus trukdoma skolintis iš komercinių bankų.

Image Courtesy: mbie.govt.nz/image-library/what-we-do/mbie-stories/minimum-wage-case-study.jpg

Priešingai, bankų palūkanų norma sumažės. Jis sumažina rinkos palūkanų normas, taip sumažindamas skolinimo iš bankų išlaidas. Tai skatina investuotojus ir verslininkus gauti daugiau avansų iš bankų. Tačiau Komitetas atmetė palūkanų skatinimo poveikį, nes verslo sprendimai pirmiausia nepriklauso nuo palūkanų normų pokyčių. Be to, palūkanų mokėjimai sudaro nereikšmingą visų verslo įmonių išlaidų dalį.

Komitetas išanalizavo svarbesnį banko palūkanų normos pokyčių, vadinamų „bendru likvidumo efektu“, poveikį. Komiteto nuomone, banko palūkanų normos pokyčių palūkanų skatinimo poveikis yra nedidelis, todėl gali įvykti „vertinimo poveikis“ arba bendras likvidumo poveikis. Banko palūkanų normų pokyčiai daro įtaką verslo įmonių turto vertei, taigi ir jų balansams bei gebėjimui skolinti.

Bankų palūkanų normų didėjimas padidina rinkos normas, taip sumažindamas finansų įstaigų turto vertę. Taigi jie nori skolinti mažiau. Kita vertus, bankų palūkanų normos sumažėjimas mažina rinkos palūkanų normas ir didėja kapitalo turto vertė. Jis skatina skolintojus ieškoti naujo verslo.

Tikroji banko normos pokyčių jėga yra jos poveikis įvairių finansų įstaigų grupių likvidumui per rinkos palūkanų normas, kurios (ty likvidumas), savo ruožtu, turi įtakos kitų likvidumui. Tai yra bendras banko normos pokyčių likvidumo efektas. Analizuodamas šį poveikį, Komitetas atsižvelgia į trumpalaikių, vidutinės trukmės ir ilgalaikių palūkanų normų tarpusavio ryšius.

Banko kurso politikos apribojimai:

Banko palūkanų normos politikos, kaip kredito kontrolės priemonės, veiksmingumą riboja šie veiksniai:

Image Courtesy: stocklook.files.wordpress.com/2013/06/money_works-e1345747945685.jpg

1. Rinkos kainos nekeičia su Banko norma:

Banko palūkanų normos politikos sėkmė priklauso nuo to, kokiu mastu kitos rinkos palūkanų normos pasikeis kartu su banko palūkanų norma. Bankų palūkanų normos politikos teorija teigia, kad kiti palūkanų normos, vyraujančios pinigų rinkos pokyčiuose, kinta bankų normos pokyčio kryptimi. Jei ši sąlyga neįvykdoma, banko tarifų politika bus visiškai neveiksminga kaip kredito kontrolės priemonė.

2. Darbo užmokestis, išlaidos ir kainos nėra elastingos:

Bankų kurso politikos sėkmei reikia ne tik palūkanų normų, bet ir darbo užmokesčio, sąnaudų ir kainų elastingumo. Tai reiškia, kad kai manoma, kad banko palūkanų norma yra padidinta darbo užmokestis, išlaidos ir kainos turėtų automatiškai prisitaikyti prie žemesnio lygio. Bet tai buvo įmanoma tik pagal aukso standartą. Dabar-a-diena stiprių profesinių sąjungų atsiradimas defliacijos tendencijose atlyginusius atlyginimus. Ir taip pat atsilieka, kai yra infliacijos tendencijų, nes užtrunka laikas, per kurį profesinės sąjungos gauna darbo užmokestį iš darbdavių. Taigi bankų palūkanų normos politika negali būti sėkminga visuomenėje.

3. Bankai nesiekia kreiptis į centrinį banką:

Bankų tarifų politikos, kaip kredito kontrolės priemonės, veiksmingumą riboja ir komercinių bankų elgesys. Tik jei komerciniai bankai kreipiasi į centrinį banką perskaičiavimo įrenginiams, ši politika gali būti sėkminga. Tačiau bankai su jais palaiko daug likvidaus turto ir nemano, kad būtina kreiptis į centrinį banką dėl finansinės pagalbos.

4. Nenaudoti vekseliai:

Kaip pirmiau paminėta, banko tarifų politikos veiksmingumas priklauso nuo tinkamų vekselių. Pastaraisiais metais vekselis, kaip prekybos ir prekybos finansavimo priemonė, neteko naudos. Verslininkai ir bankai teikia pirmenybę grynųjų pinigų kreditui ir sąskaitos pereikvojimui. Dėl šios priežasties bankų palūkanų normos politika yra mažiau veiksminga kredito kontrolei šalyje.

5. pesimizmas arba optimizmas:

Bankų kurso politikos efektyvumas taip pat priklauso nuo pesimizmo bangų arba verslininkų optimizmo. Jei bankų palūkanų norma bus padidinta, jie ir toliau skolins net didesne palūkanų norma, jei ekonomika augs, o tikimasi, kad kainos toliau didės. Kita vertus, banko palūkanų normos sumažinimas neskatins jų skolintis mažėjančių kainų laikotarpiu. Taigi verslininkai nėra labai jautrūs palūkanų normų pokyčiams ir juos labiau įtakoja verslo lūkesčiai.

6. Galios valdyti defliaciją:

Kitas banko palūkanų normos politikos apribojimas yra tas, kad centrinio banko teisė priversti sumažinti rinkos palūkanų normas yra ribota. Pavyzdžiui, sumažinus banko palūkanų normą, mažesnę nei 3 proc., Rinkos palūkanų normos nesumažės žemiau 3 proc. Taigi bankų kurso politika neveiksminga kontroliuojant defliaciją. Tačiau ji gali kontroliuoti infliacijos tendencijas, skatindama didinti rinkos palūkanų normas.

7. Banko normos lygis, palyginti su rinkos kaina:

Diskonto normos politikos, kaip kredito kontrolės priemonės, veiksmingumas priklauso nuo jos lygio, palyginti su rinkos palūkanų norma. Jei bumu bankų palūkanų norma nėra padidinta taip, kad skolinimasis brangiai kainuoja iš centrinio banko, o nuosmukio metu jis nėra sumažintas, kad būtų galima pigiau skolintis iš jo, tai turėtų destabilizuojančią įtaką ekonominei veiklai .

8. Nediskriminacinis:

Banko palūkanų normos politika yra nediskriminacinė, nes jame neatsižvelgiama į produktyvią ir neproduktyvią veiklą šalyje.

9. Nepavyko kontroliuoti BOP pusiausvyros:

Bankų palūkanų normos politika nėra veiksminga kontroliuojant mokėjimų balanso pusiausvyrą šalyje, nes ji reikalauja pašalinti visus užsienio valiutos apribojimus ir tarptautinio kapitalo judėjimą.

Išvada:

Pirmiau minėti punktai paskatino daugumą ekonomistų daryti išvadą, kad teisė keisti banko kursą yra labai silpnas pinigų valdymo ginklas. Friedmanas netgi pasiūlė visiškai atsisakyti „nuolaidų lango“.

2. Atviros rinkos operacijos:

Atvirosios rinkos operacijos yra dar vienas kiekybinio kredito kontrolės metodas, kurį naudoja centrinis bankas. Šis metodas yra susijęs su vertybinių popierių, vertybinių popierių ir vyriausybės bei obligacijų, taip pat privačių finansų įstaigų pardavimu ir pirkimu centriniame banke. Tačiau siaurąja prasme tai reiškia tiesiog valdyti tik vyriausybės vertybinius popierius ir obligacijas.

Yra du pagrindiniai atviros rinkos operacijų motyvai. Vienas turi įtakos komercinių bankų rezervams, siekiant kontroliuoti jų kredito kūrimo galią. Dvi įtakos rinkos palūkanų normoms, kad būtų galima kontroliuoti komercinį banko kreditą.

Jo veikimo metodas yra toks. Tarkime, kad šalies centrinis bankas nori kontroliuoti komercinių bankų kredito plėtrą, siekiant kontroliuoti infliacinį spaudimą ekonomikoje. Ji parduoda vyriausybinius vertybinius popierius pinigų rinkoje, ty, ty, 10 RK.

Pastarasis suteikia centriniam bankui galimybę patikrinti šią sumą, gautą prieš komercinius bankus, kuriuose visuomenė turi savo sąskaitas. Centrinis bankas sumažina šią sumą savo sąskaitose. Tai vienodai taikoma, jei komerciniai bankai taip pat įsigijo vertybinių popierių iš centrinio banko.

Taigi vertybinių popierių pardavimas atviroje rinkoje sumažino jų grynuosius pinigus centriniame banke. Tai paprastai mažina komercinių bankų faktinį pinigų santykį. 10 crores. Taigi bankai yra priversti sumažinti savo skolinimą.

Tarkime, kad komerciniai bankai iš pradžių turi turtą, kurio vertė yra 1000 kronų, o pinigų indėlio santykis yra 10. Tai reiškia, kad Rs 1000 crores yra padalinta tarp Rs 100 crores pinigų ir 900 litų, kaip indėliai ar paskolos. Kadangi centrinis bankas pardavė vertybinius popierius, kurių vertė - 10 kronų, pinigai sumažinami 100 kronų. Taigi bendra pinigų suma bankuose išlieka Rs 900 crores ir paskolos taip pat sumažinamos tuo pačiu procentiniu dydžiu, ty Rs 810 crores.

Šis komercinių bankų grynųjų pinigų sumažėjimas sukelia bankų pinigų pasiūlos sumažėjimą, kaip parodyta 74.1 pav. Šiame paveiksle 5 yra banko pinigų tiekimo kreivė, kuri pereina į kairę kaip S _1, rodanti banko pinigų tiekimo sumažėjimą nuo В iki A, atsižvelgiant į palūkanų normos r lygį.

Kita vertus, kai centrinis bankas siekia ekspansinės politikos per nuosmukio laikotarpį, jis perka valstybinius vertybinius popierius iš komercinių bankų ir tokių vertybinių popierių tvarkančios įstaigos. Centrinis bankas sumoka pardavėjams savo pačių atliktus čekius, kurie yra deponuoti į savo sąskaitas komerciniuose bankuose. Pastarojo atsargos padidėja centriniame banke, kuris yra lygiai taip pat kaip pinigai. Dėl to banko pinigų pasiūlos kreivė pereina į dešinę nuo S iki S _2, o tai rodo, kad bankų pinigų pasiūla padidėja nuo В iki C, kaip parodyta 2 paveiksle. Dabar bankai daugiau skolins pagal tam tikrą palūkanų normą, r.

Kitas atviros rinkos politikos aspektas yra tas, kad kai dėl atviros rinkos operacijų keičiasi pinigų pasiūla, taip pat keičiasi rinkos palūkanų normos. Bankų pinigų pasiūlos sumažėjimas per vertybinių popierių pardavimą padidins rinkos palūkanų normas. Kita vertus, padidėjus bankų pinigų pasiūlai įsigyjant vertybinius popierius sumažės rinkos palūkanų normos. Taigi atvirosios rinkos operacijos turi tiesioginę įtaką ir rinkos palūkanų normoms.

Atviros rinkos operacijų apribojimai:

Atvirosios rinkos operacijų, kaip kredito kontrolės metodo, veiksmingumas priklauso nuo tam tikrų sąlygų, kurių nebuvimas riboja visišką šios politikos veikimą.

1. Vertybinių popierių rinkos trūkumas:

Pirmoji sąlyga yra didelės ir gerai organizuotos saugumo rinkos egzistavimas. Ši sąlyga labai svarbi atviros rinkos operacijoms, nes be gerai išvystytos saugumo rinkos centrinis bankas negalės pirkti ir parduoti vertybinių popierių dideliu mastu ir taip paveikti komercinių bankų atsargas. Be to, centrinis bankas turi turėti pakankamai turimų vertybinių popierių.

2. Pinigų rezervo santykis nėra stabilus:

Atviros rinkos operacijų sėkmė reikalauja, kad komercinis bankas išlaikytų stabilų pinigų rezervo normą. Tai reiškia, kad kai centrinis bankas parduoda ar perka vertybinius popierius, komercinių bankų atsargos atitinkamai mažėja arba didėja, kad išlaikytų fiksuotą santykį. Tačiau paprastai bankai nesilaiko įstatymuose nustatyto minimalaus privalomųjų atsargų normos ir laikosi didesnio santykio. Dėl šios priežasties atvirosios rinkos operacijos yra mažiau veiksmingos kontroliuojant kredito apimtis.

3. Baudžiamoji banko norma:

Aschheimo teigimu, viena iš būtinų sąlygų atviros rinkos operacijų sėkmei yra baudžiamojo banko norma. Jei centrinio banko nenustatyta baudžiamosios diskonto normos, komerciniai bankai iš jo gali padidinti savo skolas, kai pastarųjų paklausa yra stipri. Esant tokiai situacijai, centrinio banko vertybinių popierių apimtis, siekiant apriboti pinigų plitimą, nebus sėkminga. Tačiau, jei yra nuolaida, kuri yra didesnė už rinkos palūkanų normą, bankai nenorės lengvai kreiptis į centrinį banką dėl papildomos finansinės pagalbos.

4. Bankai veikia skirtingai:

Atviros rinkos operacijos yra sėkmingos tik tuo atveju, jei žmonės taip pat veikia taip, kaip tikisi centrinis bankas. Kai centrinis bankas parduoda vertybinius popierius, jis tikisi, kad verslo bendruomenė ir finansų įstaigos apribos kredito naudojimą. Jeigu jie tuo pačiu metu pradeda valgyti pinigus, centrinių bankų vertybinių popierių pardavimo veiksmas nebus sėkmingas ribojant kreditą. Taip pat centrinio banko vertybinių popierių pirkimas nebus veiksmingas, jei žmonės pradės kaupti pinigus.

5. pesimistinis ar optimistinis požiūris:

Pesimistinis ar optimistinis verslo bendruomenės požiūris taip pat riboja atviros rinkos politikos veikimą. Kai centrinis bankas perka vertybinius popierius ir didina banko pinigų pasiūlą, verslininkai gali nenorėti imti paskolų per depresiją dėl vyraujančio pesimizmo tarp jų.

Kaip „Crowther“ puikiai įdėjo, bankai prieš viešąjį žirgą gali įdėti daug vandens, bet arklys negali būti priverstas gerti, jei bijo prarasti per geriamąjį vandenį. Kita vertus, jei verslininkai bumo metu yra optimistiški, centrinio banko vertybinių popierių pardavimas sutarčiai dėl banko pinigų tiekimo ir netgi rinkos palūkanų normų augimas negali atgrasyti jų nuo paskolų iš bankų. Apskritai ši politika sėkmingiau valdo bumus nei depresija.

6. Kredito pinigų, kurie nėra pastovūs, greitis:

Atvirosios rinkos operacijų sėkmė priklauso nuo pastovaus banko pinigų apyvartos greičio. Bet kredito pinigų greitis nėra pastovus. Jis didėja sparčios verslo veiklos laikotarpiu ir mažėja kainų kritimo laikotarpiu. Taigi centrinio banko vertybinių popierių pardavimo sutarčių sudarymo politika gali būti nesėkminga dėl padidėjusio banko kredito apyvartos greičio.

Nepaisant šių apribojimų, atvirosios rinkos operacijos yra veiksmingesnės nei kitos centrinio banko turimos kredito kontrolės priemonės. Šis metodas sėkmingai naudojamas kreditų kontrolei išsivysčiusiose šalyse, kuriose vertybinių popierių rinka yra labai išvystyta.

Atviros rinkos operacijos ir banko kursų politika:

Kyla klausimas, ar banko norma yra veiksmingesnė kaip kredito kontrolės ar atviros rinkos operacijų priemonė. Bankų kurso politika daro įtaką komercinių bankų kredito kainai ir pasiūlai, o atvirosios rinkos operacijos daro įtaką komercinių bankų grynųjų pinigų atsargoms. Banko palūkanų normos pokyčiai daro įtaką komercinio banko kreditų kūrimo galiai tik tuo atveju, jei jie perskaičiuoja savo sąskaitas centriniame banke.

Jei bankai nejaučia būtinybės naudotis centrinio banko išpirkimo galimybėmis, banko normos padidėjimas neturės įtakos komerciniams bankams. Kita vertus, komercinių bankų skolinimo galia yra tiesiogiai susijusi su jų grynųjų pinigų atsargomis, o atvirosios rinkos operacijos daro tiesioginį poveikį jų grynųjų pinigų atsargoms ir nedelsdamos daro įtaką jų kreditų kūrimo galiai.

Be to, „atsižvelgiant į jų strateginės vertės centriniam bankui požiūrį, atviros rinkos operacijos turi tam tikrą pranašumą prieš išpirkimo politiką, nes ši iniciatyva yra pirmoji pinigų valdytojo rankose, o bankų palūkanų norma politika yra pasyvi ta prasme, kad jos veiksmingumas priklauso nuo komercinių bankų ir jų klientų atsakymų į banko palūkanų normų pokyčius. “

Vėlgi, atviros rinkos operacijos yra lanksčios, atsižvelgiant į laiką ir dydį, palyginti su banko palūkanų normos politika. Jie yra nuolat vykdomi ir neturi destabilizuojančio poveikio ekonomikai, kurie yra susiję su banko palūkanų normų pokyčiais.

Be to, teigiama, kad dėl to, kad bankų palūkanų normų pokyčiai daro destabilizuojančią įtaką ekonomikai, ši politika turėtų būti naudojama siekiant ištaisyti nuolatinius netinkamus pinigų rinkos pokyčius, o ne laikinus netinkamus koregavimus. Kita vertus, atviros rinkos politika gali būti naudojama siekiant ištaisyti ir laikinus, ir nuolatinius netinkamus pinigų rinkos pokyčius.

Tačiau išsivysčiusių šalių, tokių kaip JAV ir JK, patirtis rodo, kad šios dvi politikos kryptys nėra konkurencingos, tačiau viena kitą papildo. Jei jie papildomi, jie gali efektyviau kontroliuoti kreditą nei individualiai.

Pavyzdžiui, jei centrinis bankas padidina diskonto normą kredito sutarčiai sudaryti, jis nebus veiksmingas, kai komercinis bankas su jais turi didelių atsargų. Jie ir toliau didins kreditą nepriklausomai nuo banko palūkanų normos padidėjimo. Tačiau, jei centrinis bankas pirmiausia atsiima komercinių bankų perteklinius rezervus parduodant vertybinius popierius ir tada padidina banko kursą, jis turės paskolas.

Panašiai vien tik vertybinių popierių pardavimas nebus toks veiksmingas kredituojant, nebent būtų padidintas banko kursas. Centrinio banko vertybinių popierių pardavimas sumažins komercinių bankų grynųjų pinigų atsargas, tačiau jei diskonto norma bus maža, pastaroji gaus lėšų iš centrinio banko „nuolaida“. Taigi, norint veiksmingai valdyti politiką, reikėtų protingai papildyti bankų normų politiką ir atviros rinkos operacijas.

3. Kintamo rezervo santykis:

Keynesas pirmą kartą pasiūlė keisti atsargų normą (arba privalomą atsargų normą arba teisinius minimalius reikalavimus), kaip kredito kontrolės metodą, ir 1935 m. Jungtinių Valstijų Federalinė rezervų sistema.

Kiekvienas komercinis bankas pagal įstatymą privalo išlaikyti minimalų savo indėlių procentą centriniame banke. Minimali atsargų suma centriniame banke gali būti arba laiko ir paklausos indėlių procentinė dalis, arba iš viso indėlių. Nepriklausomai nuo to, kiek pinigų liko komerciniame banke virš šių privalomųjų atsargų, tai vadinama pertekliniais rezervais.

Remdamasis šiais pertekliniais rezervais, komercinis bankas gali sukurti kreditą. Kuo didesnis perteklinių atsargų dydis, tuo didesnė banko galia kurti kreditą ir atvirkščiai. Taip pat galima teigti, kad kuo didesnis privalomųjų atsargų lygis, tuo mažesnė banko galia kurti kreditą ir atvirkščiai.

Kai centrinis bankas padidina komercinių bankų atsargų normą, tai reiškia, kad pastarieji privalo išlaikyti daugiau pinigų su pirmuoju. Vadinasi, komercinių bankų pertekliniai rezervai yra mažesni ir jie gali skolinti mažiau nei anksčiau.

Tai galima paaiškinti indėlių daugiklio formulės pagalba. Jei komercinis bankas turi Rs 100 crores kaip indėlius ir 10 procentų yra privalomas privalomųjų atsargų norma, tuomet jis turės išlaikyti Rs 10 crores centriniame banke. Jos pertekliniai rezervai bus 90 kronų. Tokiu būdu jis taip gali paskatinti Rs 900 krorų dydį tokiu būdu ER / RRr, kur ER yra pertekliniai rezervai, ir RRr privalomą atsargų normą ... 90 × 1/10% = 90 x 100/10 = R 900 crores. Kai centrinis bankas padidina privalomą atsargų normą iki 20 proc., Banko įgaliojimai sukurti kreditą sumažės iki 400 JAV dolerių = 80 x 100/20.

Priešingai, jei centrinis bankas nori išplėsti kreditą, jis sumažina atsargų normą, kad padidintų komercinių bankų kredito sukūrimo galią. Taigi, keičiant komercinių bankų atsargų normą, centrinis bankas daro įtaką jų kreditų kūrimo galiai ir taip kontroliuoja kreditą ekonomikoje.

Kintamo rezervo santykio apribojimai:

Kintamųjų atsargų norma kaip kredito kontrolės metodas turi daug apribojimų.

1. Perteklinės atsargos:

Komerciniai bankai paprastai turi didelių pernelyg didelių atsargų, dėl kurių kintamųjų atsargų normos politika neveiksminga. Kai bankai laikosi per didelių atsargų, atsargų normos padidėjimas neturės įtakos jų skolinimo operacijoms. Jie laikysis teisinių minimalių grynųjų pinigų į indėlių reikalavimų ir tuo pačiu metu ir toliau sukurs kreditą dėl pernelyg didelių atsargų.

2. Baisus metodas:

Tai sudėtingas kredito kontrolės metodas, palyginti su atviros rinkos operacijomis. Taip yra todėl, kad joje trūksta aiškumo, nes jis yra netikslus ir neaiškus dėl pokyčių ne tik rezervų sumų, bet ir vietos, kur šie pokyčiai gali būti veiksmingi. Negalima pasakyti „kiek aktyvios arba potencialios atsargų bazės“ turėjo įtakos atsargų normos pokyčiai. Be to, rezervų pokyčiai apima daug didesnes sumas nei atviros rinkos operacijų atveju.

3. Diskriminacinė:

Tai diskriminacinė ir skirtingai veikia skirtingus bankus. Reikalaujamų privalomųjų atsargų normos padidėjimas neturės įtakos bankams, turintiems didelių atsargų. Kita vertus, bankai smarkiai nukentės su mažais rezervais arba jų neturės. Ši politika taip pat yra diskriminuojanti ta prasme, kad ne bankų finansiniai tarpininkai, pavyzdžiui, kooperatinės bendrovės, draudimo bendrovės, statybos bendrovės, plėtros bankai ir kt., Neturi įtakos atsargų reikalavimų skirtumams, nors jie konkuruoja su komerciniais bankais skolinimo tikslais .

4. Lankstus:

Ši politika yra nelanksti, nes centrinių bankų nustatytas privalomųjų atsargų lygis taikomas bankams, esantiems visuose šalies regionuose. Gali prireikti daugiau kreditų viename regione, kuriame yra piniginė griežtumas, ir kitame regione jis gali būti nereikalingas. Visų bankų atsargų normos didinimas ankstesniame regione nėra pagrįstas, nors jis yra tinkamas pastarajam regionui.

5. Verslo klimatas:

Kredito kontrolės metodo sėkmė taip pat priklauso nuo verslo ekonomikos aplinkos. Jei verslininkai pesimistiškai vertina ateitį, kaip ir depresijos metu, netgi labai didelis rezervo normos sumažėjimas neskatins jų prašyti paskolos. Panašiai, jei jie optimistiškai vertina pelno lūkesčius, reikšmingas kintamojo santykio padidėjimas netrukdys jiems prašyti daugiau paskolų iš bankų.

6. Rezervų santykio stabilumas:

Šio metodo veiksmingumas priklauso nuo atsargų normos stabilumo laipsnio. Jei komerciniams bankams leidžiama plačiai svyruoti, ty nuo 10 proc. Iki 17 proc., O viršutinės ar apatinės ribos pokytis neturės įtakos bankų kredito sukūrimo galiai.

7. Kiti veiksniai:

Komercinių bankų atsargų norma priklauso ne tik nuo teisinių reikalavimų, bet ir nuo to, kiek jie nori išlaikyti savo indėlius, be tokių reikalavimų. Tai savo ruožtu priklausys nuo jų lūkesčių dėl būsimų pokyčių, jų konkurencijos su kitais bankais ir pan.

8. Depresinis efektas:

Kintamųjų atsargų norma kritikuojama dėl depresijos poveikio vertybinių popierių rinkai. Kai centrinis bankas staiga nukreipia komercinius bankus didinti atsargų normą, jie gali būti priversti parduoti vertybinius popierius, kad išlaikytų šį santykį. Šis platus vertybinių popierių pardavimas sumažins vertybinių popierių kainas ir netgi gali lemti visišką obligacijų rinkos žlugimą.

9. Kietas:

Jos veikla yra griežta, nes ji nesiskiria nuo norimų ir nepageidaujamų kredito srautų ir gali juos paveikti vienodai.

10. Ne dėl mažų pakeitimų:

Šis metodas yra labiau kaip kirvis, nei skalpelis. Jis negali būti naudojamas kasdieniam ir savaitiniam koregavimui, bet gali būti naudojamas dideliems komercinių bankų atsargų pozicijų pokyčiams. Taigi jis negali padėti „tikslinti“ pinigų ir kredito sistemas, atlikdamas nedidelius pakeitimus.

Išvada:

Kintamųjų atsargų rodikliai, kaip kredito kontrolės metodas, yra labai subtilus ir jautrus įrankis, kuris ne tik sukelia bankų neapibrėžtumą, bet ir neigiamai veikia jų likvidumą ir pelningumą. Todėl, pasak „De Kock“, „ji turėtų būti naudojama saikingai ir diskretiškai ir tik esant akivaizdžiai nepaprastoms sąlygoms“.

Kintamo rezervo santykis ir atvirosios rinkos operacijos:

Yra skirtingų nuomonių dėl kintamųjų atsargų normos pranašumo virš atvirosios rinkos operacijų. Tiems, kurie mano, kad pirmasis yra geriausia kredito kontrolės priemonė, tai „patobulinto tipo baterija, kurią centrinis bankas gali pridėti prie savo ginkluotės.“ Jie pateikia šiuos argumentus.

Kintamųjų atsargų norma tiesiogiai įtakoja komercinių bankų kredito suteikimo galią, tuo pačiu metu ir tuo pačiu metu nei atviros rinkos operacijos. Centrinis bankas turi tiesiog pateikti deklaraciją dėl bankų privalomųjų atsargų reikalavimų pakeitimo ir privalo nedelsiant ją įgyvendinti. Tačiau atviros rinkos operacijoms reikalingas vertybinių popierių pardavimas, kuris yra daug laiko reikalaujantis procesas.

Kai centrinis bankas bankams parduoda vertybinius popierius, kad galėtų kontroliuoti infliaciją, jie yra priversti juos pirkti. Todėl jiems neleidžiama teikti daugiau paskolų privačiai kredito rinkai. Kita vertus, padidinus rezervo normą, bankai turės išlaikyti didesnius likučius centriniame banke.

Jie taip pat susidurs su mažesnėmis pajamomis. Todėl jie bus paskatinti parduoti vyriausybės vertybinius popierius ir suteikti daugiau paskolų privačiai kredito rinkai. Taigi atvirosios rinkos operacijos efektyviau valdo infliaciją nei atsargų normos pokytis.

Kitaip tariant, atvirosios rinkos operacijos yra veiksmingesnės kaip kredito kontrolės priemonė, nei atsargų normos pokyčiai. Kiekvienoje šalyje yra ne bankų finansiniai tarpininkai, kurie prekiauja vertybiniais popieriais, obligacijomis ir tt, taip pat iš anksto paskola ir priima indėlius iš visuomenės.

Tačiau jie nepriklauso teisinei centrinio banko kontrolei. Kadangi centrinis bankas taip pat prekiauja vyriausybės vertybiniais popieriais, centrinio banko atviras rinkos pardavimas ir pirkimas taip pat turi įtakos jų likvidumui. Tačiau jie neprivalo laikyti jokių atsargų centriniame banke, skirtingai nei komerciniai bankai.

Vėlgi, atsargų normos svyravimai skirti dideliems ir ilgalaikiams komercinių bankų likvidumo pozicijų koregavimams. Todėl jie nėra tinkami trumpalaikiams turimų banko atsargų koregavimams atlikti, kaip tai daroma vykdant atvirosios rinkos operacijas.

Atvirosios rinkos operacijų efektyvumas priklauso nuo plataus ir gerai organizuotos vertybinių popierių rinkos. Taigi ši kredito kontrolės priemonė negali būti taikoma tose šalyse, kuriose tokios rinkos nėra. Kita vertus, kintamųjų atsargų normos metodas nereikalauja tokios rinkos veiklai ir yra vienodai taikomas išsivysčiusiose ir nepakankamai išsivysčiusiose rinkose, taigi jis yra pranašesnis už atviros rinkos operacijas.

Be to, kadangi atvirosios rinkos operacijos apima vertybinių popierių pardavimą ir pirkimą kasdien ir kas savaitę, komerciniai bankai ir centrinis bankas, kurie jomis prekiauja, gali patirti nuostolių. Tačiau atsargų normos svyravimai nereiškia jokių nuostolių.

Nepaisant to, kad kintamųjų atsargų norma yra didesnė už atvirosios rinkos operacijas, tokie ekonomistai kaip prof. Aschheim teigė, kad atvirosios rinkos operacijos yra veiksmingesnės kaip kredito kontrolės priemonė nei kintamųjų atsargų norma. Todėl atsargų normos pokyčiai neturi įtakos jų skolinimo galiai. Taigi atvirosios rinkos operacijos yra pranašesnės už kintamąjį santykį, nes jos taip pat daro įtaką nebankinėms finansų įstaigoms.

Be to, kaip atsargų norma gali turėti įtakos tik komercinių bankų atsargų apimčiai. Kita vertus, atvirosios rinkos operacijos gali turėti įtakos ne tik komercinių bankų rezervams, bet ir palūkanų normos struktūros modeliui. Taigi atvirosios rinkos operacijos efektyviau veikia bankų atsargas ir kreditų kūrimo galią nei atsargų normos pokyčiai.

Galiausiai, bet ne mažiau svarbu, kad atsargų normos svyravimo metodas yra sudėtingas, nelankstus ir diskriminacinis, o atvirosios rinkos operacijų poveikis yra paprastas, lankstus ir nediskriminuojantis.

Iš minėtos diskusijos galima daryti išvadą apie abiejų metodų santykinius privalumus ir trūkumus, kad, norint gauti geriausius iš dviejų, jie turėtų būti naudojami kartu, o ne savarankiškai. Jei centrinis bankas padidina rezervo normą, tuo pat metu jis turėtų pirkti ir neparduoti vertybinių popierių tose šalies vietose, kuriose yra piniginis griežtumas. Atvirkščiai, kai centrinis bankas mažina bankų privalomųjų atsargų reikalavimus, jis taip pat turėtų parduoti vertybinius popierius tiems bankams, kurie su jais jau turi perteklinius rezervus, ir užsiėmė pernelyg dideliu skolinimu. Bendras šių dviejų politikos krypčių taikymas nebus prieštaringas, bet vienas kitą papildys.

4. Pasirinktiniai kredito kontrolė:

Atrankiniai arba kokybiniai kredito kontrolės metodai yra skirti reguliuoti ir kontroliuoti kredito teikimą tarp galimų naudotojų ir naudojimo. Jie skiriasi nuo kiekybinių ar bendrųjų metodų, kuriais siekiama kontroliuoti kredito kainą ir kiekį. Skirtingai nuo bendrųjų priemonių, atrankinės priemonės neturi įtakos bendrajai kredito sumai, bet sumai, kuri naudojama tam tikrame ekonomikos sektoriuje.

Atrankinio kredito kontrolės tikslas yra nukreipti banko kreditų srautą iš spekuliacinių ir kitų nepageidaujamų tikslų į socialiai pageidaujamus ir ekonomiškai naudingus naudojimo būdus. Jie taip pat riboja pinigų poreikį nustatydami tam tikras sąlygas skolininkams.

Todėl jie teigia, kad kredito monopolija iš tikrųjų turėtų tapti diskriminacine monopolija. Profesorius Chandleris apibrėžia pasirinktinius kredito kontrolę kaip tas priemones, kurios „turėtų įtakos kreditų paskirstymui, bent jau iki to laiko, kai sumažės pasirinktoms reikmėms naudojamo kredito apimtis, nereikalaujant sumažinti tiekimo ir didinant kredito sąnaudas visais tikslais Toliau aptariame pagrindines atrankos kredito kontrolės rūšis, kurias paprastai naudoja įvairių šalių centriniai bankai.

(A) Nustatyti maržos reikalavimus :

Šis metodas naudojamas siekiant užkirsti kelią pernelyg dideliam kreditų naudojimui, kai spekuliantai perka ar perleidžia vertybinius popierius. Centrinis bankas nustato minimalius maržos reikalavimus paskoloms, skirtoms vertybinių popierių pirkimui ar pervedimui. Jie iš tikrųjų yra vertybinių popierių vertės, kurios negalima skolinti ar skolinti, procentinė dalis. Kitaip tariant, tai yra didžiausia paskolos vertė, kurią skolininkas gali gauti iš bankų pagal užstatą (arba užstatą).

Pavyzdžiui, jei centrinis bankas nustato 10 proc. Vertės užstatą, kurio vertė yra 1, 0, tuomet komercinis bankas gali skolinti tik Rs 900 vertybinių popierių turėtojui ir laikyti Rs 100 su juo. Jei centrinis bankas padidina maržą iki 25 proc., Bankas gali skolinti tik 750 JAV dolerių už Rs 1.0. Jei centrinis bankas nori apriboti spekuliacinę veiklą, jis padidins maržos reikalavimus. Kita vertus, jei ji nori išplėsti kreditą, ji sumažina maržos reikalavimus.

Jo privalumai:

Šis atrankinio kredito kontrolės metodas turi tam tikrus privalumus, dėl kurių ji yra unikali.

1. Tai nediskriminuojanti, nes ji vienodai taikoma skolininkams ir skolintojams. Taigi, tuo pačiu metu jis riboja tiek pasiūlą, tiek kredito paklausą.

2. Jis taip pat taikomas komerciniams bankams ir ne bankų finansiniams tarpininkams.

3. Ji padidina kreditų teikimą produktyvesniam naudojimui.

4. Tai yra labai veiksmingas kovos su infliacija prietaisas, nes jis kontroliuoja kreditų augimą tuose ekonomikos sektoriuose, kurie didina infliaciją.

5. Jis yra paprastas ir lengvai administruojamas, nes šis prietaisas skirtas reguliuoti kreditų naudojimą konkretiems tikslams.

Tačiau šio metodo sėkmė reikalauja, kad spekuliantams nefinansinės paskolos nebūtų išleistos.

Jo silpnybės:

Tačiau per daugelį metų šis metodas pasirodė esąs nutekėjęs.

1. Skolininkas negali parodyti savo ketinimų įsigyti atsargų su savo pasiskolintomis lėšomis ir įkeisti kitą turtą kaip paskolos užstatą. Tačiau ji gali pirkti atsargas per kitą šaltinį.

2. Skolininkas gali įsigyti atsargas grynaisiais pinigais, kuriuos jis paprastai naudotų įsigydamas medžiagas ir atsargas, ir skolintis pinigus jau įsigyjamoms medžiagoms ir reikmenims finansuoti, įkeisdamas atsargas, kurias jis jau turi kaip paskolą.

3. Skolintojai, išskyrus komercinius bankus ir tarpininkus, kuriems netaikomi maržos reikalavimai, gali padidinti savo paskolą paskoloms, kai komerciniai bankai ir brokeriai kontroliuojami taikant didelius maržos reikalavimus. Be to, kai kurie iš šių nereguliuojamų skolintojų gali gauti lėšų, kurias jie skolino finansuoti komercinių bankų vertybinių popierių pirkimą.

Nepaisant šių trūkumų praktikoje, maržos reikalavimai yra naudinga kredito kontrolės priemonė.

(B) Vartotojų kreditų reguliavimas:

Tai dar vienas atrankinio kredito kontrolės metodas, kuriuo siekiama reguliuoti vartotojų įmokų kreditą arba išperkamosios nuomos finansavimą. Pagrindinis šios priemonės tikslas - reguliuoti ilgalaikio vartojimo prekių paklausą siekiant ekonominio stabilumo. Centrinis bankas reguliuoja vartotojų kreditų naudojimą, kad būtų galima nusipirkti ilgalaikio vartojimo prekes dalimis ir išsimokėtinai. Šiuo tikslu ji naudoja du įrenginius: minimalius išankstinius mokėjimus ir maksimalius grąžinimo laikotarpius.

Tarkime, kad dviračių išlaidos yra 500 Lt ir komercinis bankas gali įsigyti kreditą. Centrinis bankas gali nustatyti minimalią įmoką iki 50 proc. Kainos ir maksimalų grąžinimo laikotarpį iki 10 mėnesių. Taigi Rs 250 bus minimalus, kurį vartotojas turės sumokėti bankui dviračio įsigijimo metu, o likusią sumą - po dešimt vienodų Rs 25 dalių. Šis įrenginys sukurs paklausos dviračius.

Dviračių pramonė plečiasi kartu su susijusiomis pramonės šakomis, pvz., Padangomis, vamzdžiais, atsarginėmis dalimis ir tt, ir taip sukels infliacijos padėtį šioje ir kitose ekonomikos srityse. Norėdamas ją kontroliuoti, centrinis bankas padidina minimalų įmoką iki 70 proc. Ir maksimalų grąžinimo laikotarpį į tris dalis. Taigi dviračio pirkėjas turės sumokėti 350 litų pradžioje ir likusią sumą - po tris Rs 50 dalis. Taigi, jei centrinis bankas žlunga tam tikrose ūkio šakose, jis sumažina įmokų sumą ir padidina maksimalius grąžinimo laikotarpius.

Sumokėtų įmokų sumažinimas didina kreditų poreikį tam tikroms ilgalaikio vartojimo prekėms, kurioms taikomas centrinio banko reglamentas. Didėjant maksimaliam grąžinimo laikotarpiui, kuris mažina mėnesinius mokėjimus, didėja paskolų paklausa, taip skatinant vartojimo kreditą. Kita vertus, centrinis bankas padidina įmokų sumą ir sumažina maksimalų grąžinimo laikotarpį.

Vartojimo kreditų reguliavimas yra efektyvesnis kontroliuojant kreditą ilgalaikių vartojimo prekių atveju tiek bumo, tiek nuosmukio metu, tuo tarpu bendrosios kredito kontrolės priemonės šioje srityje neveikia. Priežastis yra ta, kad pastarosios veikia su laiko vėlavimu. Be to, vartojimo kreditų paklausa ilgalaikių vartojimo prekių atveju yra neelastinga. Vartotojai yra motyvuoti pirkti tokias prekes pagal parodomąjį efektą, o palūkanų norma jiems mažai atsižvelgia.

Tačiau ši priemonė turi trūkumų.

Tai yra sudėtinga, techniškai trūksta ir sunku administruoti, nes ji turi siaurą bazę. In other words, it is applicable to a particular class of borrowers whose demand for credit forms an insignificant part of the total credit requirements. It, therefore, discriminates between different types of borrowers. This method affects only persons with limited incomes and leaves out higher income groups. Finally, it tends to malallocate resources by shifting them away from industries which are covered by credit regulations and lead to the expansion of other industries which do not have any credit restrictions.

(C) Rationing of Credit:

Rationing of credit is another selective method of controlling and regulating the purpose for which credit is granted by the commercial banks. It is generally of four types. The first is the variable portfolio ceiling. According to this method, the central bank fixes a ceiling on the aggregate portfolios of the commercial banks and they cannot advance loans beyond this ceiling. The second method is known as the variable capital assets ratio. This is the ratio which the central bank fixes in relation to the capital of a commercial bank to its total assets. In keeping with the economic exigencies, the central bank may raise or lower the portfolio ceiling, and also vary the capital assets ratio.

Rationing of credit has been used very effectively in Russia and Mexico. It is, therefore, 'a logical concomitant of the intensive and extensive planning adopted in regimented economies.' The technique also involves discrimination against larger banks because it restricts their lending power more than the smaller banks. Lastly, by rationing of credit for selective purposes, the central bank ceases to be the lender of the last resort. Therefore, central banks in mixed economies do not use this technique except under extreme inflationary situations and emergencies.

(D) Direct Action:

Central banks in all countries frequently resort to direction action against commercial banks. Direction action is in the form of “directives” issued from time to time to the commercial banks to follow a particular policy which the central bank wants to enforce immediately. This policy may not be used against all banks but against erring banks.

For example, the central bank refuses rediscounting facilities to certain banks which may be granting too much credit for speculative purposes, or in excess of their capital and reserves, or restrains them from granting advances against the collateral of certain commodities, etc. It may also charge a penal rate of interest from those banks which want to borrow from it beyond the prescribed limit. The central bank may even threaten a commercial bank to be taken over by it in case it fails to follow its policies and instructions.

But this method of credit suffers from several limitations which have been enumerated by De Kock as “the difficulty for both central and commercial bank to make clear-cut distinctions at all times and in all cases between essential and non-essential industries, productive and unproductive activities, investment and speculation, or between legitimate and excessive speculation or consumption; the further difficulty of controlling the ultimate use of credit by second, third or fourth parties; the dangers involved in the division of responsibility between the central bank and commercial bank for the soundness of the lending operations of the latter; and the possibility of forfeiting the whole-hearted and active co-operations of the commercial banks as a result of undue control and intervention.”

(E) Moral Suasion:

Moralinis nusikaltimas įtikinimo, prašymo, neoficialaus siūlymo ir patarimo komerciniam bankui, kurį paprastai priima centrinis bankas, atveju. Centrinio banko vykdomasis vadovas kviečia komercinių bankų vadovų susitikimą, kuriame jis paaiškina, kad reikia priimti konkrečią pinigų politiką atsižvelgiant į dabartinę ekonominę situaciją, ir tada kreipiasi į juos kreipdamasi į jį. Nustatyta, kad šis „žandikaulio kontrolės“ arba „lašų ant riešo“ metodas yra labai veiksmingas kaip atrankinis kredito kontrolės metodas Indijoje, Naujojoje Zelandijoje, Kanadoje ir Australijoje, nors tai nepavyko JAV.

Jo apribojimai:

Moralinis nužudymas yra metodas „be dantų“, todėl jo veiksmingumas yra ribotas.

1. Jos sėkmė priklauso nuo to, kokiu mastu komerciniai bankai priima centrinį banką kaip savo lyderį ir iš jo turi turėti būstą.

2. Jei bankai turi pernelyg didelių atsargų, jie negali vadovautis centrinio banko patarimais, kaip tai daroma JAV komerciniuose bankuose.

3. Be to, moralinis užgrobimas gali būti nesėkmingas bumuose ir depresijose, kai ekonomika eina per optimizmo ir pesimizmo bangas. Tokiu atveju bankas negali atsižvelgti į centrinio banko patarimus.

4. Iš tiesų moralinis išnaudojimas nėra kontrolės priemonė, nes jis susijęs su komercinių bankų bendradarbiavimu, o ne su jų prievarta.

Tačiau tai gali būti sėkminga, kai centrinis bankas vadovauja prestižui, remdamasis šalies vyriausybės jai suteiktais plačiais įstatymais nustatytais įgaliojimais.

(F) Viešumas:

Centrinis bankas taip pat naudoja viešumą kaip kredito kontrolės priemonę. Ji viešai skelbia kas savaitę arba kas mėnesį skelbia komercinio banko turtą ir įsipareigojimus. Ji taip pat skelbia statistinius duomenis, susijusius su pinigų pasiūla, kainomis, gamyba ir užimtumu, kapitalo ir pinigų rinka ir tt Tai dar vienas būdas daryti moralinį spaudimą komerciniam bankui. Siekiama, kad visuomenė žinotų apie komercinio banko priimtą politiką centrinio banko atžvilgiu atsižvelgiant į vyraujančias šalies ekonomines sąlygas.

Negalima teigti, kad šis metodas yra sėkmingas. Tai reiškia, kad egzistuoja išsilavinęs ir gerai informuotas visuomenė apie pinigų reiškinius. Tačiau netgi pažengusiose šalyse tokių asmenų procentas yra nedidelis. Todėl labai abejotina, ar jie gali daryti moralinį spaudimą bankams griežtai laikytis centrinio banko politikos. Taigi viešumas, kaip pasirinktinio kredito kontrolės priemonė, yra akademinis.

Atrankinio kredito kontrolės apribojimai:

Nors atrankos kredito kontrolė yra pranašesnė už kiekybinę kredito kontrolę, joje nėra tam tikrų apribojimų.

1. Ribotas aprėptis:

Kaip ir bendros kredito kontrolės priemonės, atrankinis kredito kontrolė turi ribotą aprėptį. Jie taikomi tik komerciniams bankams, bet ne bankinėms finansų įstaigoms. Tačiau, kalbant apie vartojimo kreditų reguliavimą, kuris taikomas ir bankų, ir nebankinėms institucijoms, ši technika yra sudėtinga.

2. Nėra specifiškumo:

Atrankos kredito kontrolė neatitinka specifiškumo funkcijos. Nėra garantijos, kad banko paskolos bus naudojamos konkrečiam tikslui, kuriam jos yra skirtos.

3. Sunku atskirti esminius ir neesminius veiksnius:

Centriniam bankui gali būti sunku tiksliai atskirti esminius ir nepagrindinius sektorius bei spekuliacines ir produktyvias investicijas, kad būtų užtikrintas atrankinis kredito kontrolė. Tas pats argumentas taikomas komerciniams bankams paskolų išieškojimo tikslais, išskyrus tuos atvejus, kai juos konkrečiai nustato centrinis bankas.

4. Reikalauti didelių darbuotojų:

Komerciniai bankai, siekdami uždirbti didelį pelną, gali iš anksto paskolas teikti kitiems nei centrinio banko nustatytiems tikslams. Tai ypač aktualu, jei centrinis bankas neturi didelių darbuotojų, kad galėtų kruopščiai patikrinti komercinių bankų sąskaitas. Iš tiesų nė vienas centrinis bankas negali sau leisti patikrinti savo sąskaitų. Todėl atrankos kredito kontrolė gali būti neveiksminga nesąžiningų bankų atveju.

5. Diskriminacinė:

Atrankinė kontrolė be reikalo apriboja skolininkų ir skolintojų laisvę. Jie taip pat diskriminuoja skirtingus skolininkų ir bankų tipus. Dažnai smulkūs skolininkai ir smulkieji bankai patiria didesnį atrankinį valdymą, nei dideli skolininkai ir dideli bankai.

6. Išteklių paskirstymas:

Atrankiniai kredito kontrolė taip pat lemia išteklių netinkamą paskirstymą, kai jie taikomi pasirinktam sektoriui, sričiai ir pramonei, o kiti paliekami laisvai veikti. Jie netinkamai riboja buvusių asmenų laisvę ir daro įtaką jų gamybai.

7. Nepavyko sėkmingai atlikti vieneto bankininkystę:

Vienetiniai bankai, kurie yra nepriklausomi vieno biuro bankai JAV, mažuose miestuose veikia nedideliu mastu ir patenkina vietos gyventojų finansinius poreikius. Tokiems bankams įtakos neturi JAV centrinio banko (FRS) atrankos kredito kontrolė, nes jie gali finansuoti savo veiklą skolindami iš didelių bankų. Taigi ši politika nėra veiksminga vieneto bankininkystės srityje.

Išvada:

Atsižvelgiant į pirmiau minėtą diskusiją, neturėtų būti daroma išvada, kad atrankinės kredito kontrolės priemonės naudojamos visiškam bendrosios kredito kontrolės netaikymui. Jų trūkumai pirmiausia kyla dėl šio mąstymo. Tiesą sakant, jie papildo bendrąsias kiekybines kontrolės priemones. Jos skirtos papildyti pastarąsias ir yra laikomos tik „antros linijos priemone“. „Svarbiausias dalykas yra ne bendrojo ir selektyvaus kredito kontrolė, vertinant privalumus ir trūkumus, palyginti su abiem metodais, bet jų integravimu. Atrodo, kad atrankinės ir bendros kontrolės koordinavimas buvo veiksmingesnis už bet kurio iš jų naudojimą atskirai ir savaime. “